- 小
- 中
- 大
- 超大
根据特朗普、以及伊朗外长和巴基斯坦总理的表态，伊朗和美国似乎比以往任何时候都更接近于达成一项和平协议。
与此同时，受地缘冲突引发的能源价格上涨拖累，美国通胀已刷新三年来高位，尽管核心通胀指标显示涨价传导尚未完全扩散到终端消费领域，但已经改变了市场对美联储政策路径的判断。
周五的数据显示，6月美国消费者信心指数有所改善，通胀预期意外降温。美股三大股指集体小幅上涨，标普500指数上涨0.5%，侧重科技股的纳指涨0.31%，道指涨0.7%，且均录得周线上涨。
国际油价走低，触及三个月低点。据彭博社报道，随着更多油轮成功通过霍尔木兹海峡，本月波斯湾的成品油出口出现反弹，这给供应匮乏的市场带来了可喜的缓解。
随着市场对美联储利率前景的预期从年初的“多次降息”转向“维持高位”甚至“加息”，美债收益率和美元双双坚挺，贵金属显著承压，并成为能源冲击引发流动性收缩的受害者之一。国际现货黄金本周初跌破200日均线，周四正式确认进入四年来首个技术性熊市，目前年内涨幅已清零，本周收于4200美元上方，但周线仍两连阴。
整个周末，人们都在关注美伊是否会签署协议。下周，市场焦点还将集中在美联储等多家主要央行的利率决议上，沃什自宣誓就任美联储新任主席后一直保持沉默，6月利率决议公布后的新闻发布会将是其货币政策立场的关键验证。市场同样期待他届时就沟通机制改革发出明确信号。
以下是新的一周里市场将重点关注的要点（均为北京时间）：
重要事件：多方放风美伊将签署谅解备忘录，三大风险悬顶！
特朗普政府一名高级官员当地时间周五向媒体透露，美伊有望在未来数日内签署谅解备忘录，核心条款包括重开霍尔木兹海峡、分步拆解伊朗核计划。
但他强调，并非100%确信协议能落地，目前概率大约为80%-85%。他解释，伊朗决策体系复杂，内部存在分歧，尽管多数实权人物支持协议，但仍有反对声音。
按照美方披露的内容，这份谅解备忘录旨在实现中东地区长期和平，协议要求伊朗停止为地区暴力活动提供资金支持，同时接受常态化核查机制。作为对等条件，倘若伊朗严格履行各项承诺，美方将推出力度可观的经济纾困举措，逐步解除长期实施的制裁，并解冻伊朗被冻结的海外资产。
美方特别强调，所有经济利好都将以伊朗实际履约为前提，双方目前也尚未确定协议的签署地点。该官员表示，美国认为双方都认可目前的协议文本，只要不出现突发问题，数日之内便可完成签约流程。
随着和平希望重燃，相关消息不断被外界披露。伊朗迈赫尔通讯社此前曝光了协议草案的十四项条款，其中提及美方计划解除石油制裁、终止海上封锁并释放伊朗冻结资产。针对这类流传广泛的内容，特朗普周五在社交平台公开予以驳斥，称市面上传播的协议细则与双方正式商定的书面内容完全不符。
地区盟友以色列的立场也让局势增添新的变数，以色列国防部长卡茨明确表示，以色列不会从黎巴嫩、叙利亚、加沙地带以及约旦河西岸北部区域撤军。美方官员对此回应，美国并不要求以色列及海湾地区盟友放弃自卫权，只希望区域各国一同参与和平进程，美方依旧相信以色列等盟友最终会配合此次和平协议。
总之，持续数月的美伊军事对峙似乎正迎来外交转机，但伊朗内部分歧、以色列的强硬态度，以及协议落地后可能出现的条款解读争议，都意味着中东全面和平仍面临不少挑战，全球市场也将持续关注未来几日协议的签署进展。
据央视新闻，巴基斯坦总理周六表示，美伊和平协议可能在未来24小时内敲定，巴基斯坦正在为美伊和平协议敲定后立即进行电子签署做准备，下周将举行技术层面的会谈。
FOREX.com市场分析师法瓦德・拉扎克扎达（Fawad Razaqzada） 认为，黄金抛售潮或暂告一段落，但油价若无法大幅回落，通胀压力难消，金价仍存在下行风险。
盛宝银行分析师奥勒・汉森（Ole Hansen） 指出，除非美伊双方确认签署和平协议，否则金价将持续波动。当前双方在核心议题上仍存分歧，能源价格不确定性持续拖累金价，通胀未完全受控前，黄金难有强势表现。
央行动态：沃什“首秀”在即，悬念却不在利率！黄金仍待筑底确认？
美联储：
周四2:00，美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要；2:30，美联储主席沃什召开货币政策新闻发布会。
美联储将于北京时间下周四公布利率决议，这是新任主席沃什上任后的首次联邦公开市场委员会（FOMC）会议。据CME“美联储观察”，美联储6月维持利率不变的概率为98.5%。
不过，近期美国经济数据韧性超预期，叠加中东冲突引发的能源价格冲击，市场对年内加息的预期已显著升温。交易员目前预计，到2027年1月，美联储加息25个基点的可能性为100%，较此前押注的年内加息有所推迟，因寄望于美伊和平协议。
本次会议核心看点集中在政策信号调整、新主席风格以及机制改革三个方面。
在政策信号方面，市场聚焦三个鹰派信号是否落地：
首先是原政策声明中“下一步倾向降息”的表述会否被删除。若删除该措辞，意味着美联储正式结束此前的宽松倾向，转向以抗通胀为核心的政策基调。
其次是点阵图的变动，3月点阵图显示年内尚有一次降息，但本次点阵图大概率转向显示利率稳定，甚至可能出现多数官员预期加息的情况。
最后是风险偏好倾斜。若官员们对通胀的担忧明显升温、对劳动力市场的忧虑消退，则可能为后续加息铺路。
除了政策方向的调整，这场会议本身就是沃什的政策立场“面试”，市场将从他的表态中判断新任主席的风格与独立性。
如果沃什在新闻发布会上明确表态“货币政策完全基于经济数据，不受外部干预”，同时不排除后续加息的可能性，就会打消市场对政策独立性的疑虑，从而可能给美元带来支撑；反之，如果他一味强调就业压力、回避通胀问题，市场大概率会解读为超预期鸽派。
本次会议更深远的影响在于沃什可能启动的美联储沟通机制改革。沃什上任前就多次公开批评现有沟通体系，明确表示不认同过度前瞻指引，认为点阵图反而容易误导市场预期，甚至称频繁的主席发布会放大了市场不必要的波动。
因此，市场普遍猜测，沃什可能会在首场会议就启动渐进式改革：比如大幅缩短现行FOMC政策声明的篇幅，减少新闻发布会频次，甚至逐步降低点阵图在政策沟通中的权重。
宏利投资管理发达市场固定收益主管杰夫・吉文（Jeff Given） 分析，如果美联储进一步转向依靠数据制定政策，减少前置政策指引，未来每一项经济数据都将受到更多关注，市场波动率也会高于过去数年水平。
比沟通方式更关键的，或许是6.7万亿美元的资产负债表何去何从。沃什此前曾公开将“进一步缩表空间”与降息可能性挂钩，认为缩表可以为货币政策留出更多弹性，本次会议上，沃什若提及后续缩表的推进节奏，将比短期利率调整更影响长期市场定价。但华尔街投行普遍预计这一过程将循序渐进。
德国商业银行大宗商品分析师芭芭拉・朗布雷希特（Barbara Lambrecht） 指出，沃什新闻发布会的表态将直接影响金价走向：若释放鹰派信号，金价或进一步下跌；若淡化加息预期，金价有望小幅反弹。
Barchart.com资深市场分析师达林・纽瑟姆（Darin Newsom）表示，他判断沃什领导下的美联储在中期选举前不会采取加息动作。若利率维持不变，股市将进一步脱离合理估值，市场失衡加剧的背景下，下半年资金有望重新回流黄金。
业内分析师还提醒，市场若仅聚焦名义利率，容易误判黄金走势。眼下通胀抬升利率预期，是金价下行的主要利空；但后续若通胀增速持续跑赢利率，实际收益率终将下行，市场逻辑也会随之反转。短期来看，通胀仍是黄金面临的压力来源，放眼中长期，通胀反而有望成为推动金价上行的核心催化剂。
《黄金顾问》出版人杰夫・克拉克（Jeff Clark） 认为，即便美联储后续加息，幅度也有限，美国经济难以承受高借贷成本，长期来看将支撑金价。
从技术面看，MarketGauge首席市场策略师米歇尔・施耐德（Michele Schneider） 指出，金价从低位反弹的信号积极，但仍需确认长期底部是否形成。她指出，金价需重新站上关键均线才能开启积极买入时机，目前金价跌破50日和200日均线，技术面损伤明显，短期仍需保持谨慎。
XS.com业务发展主管西蒙 - 彼得・马萨布尼（Simon-Peter Massabni） 表示，金价守住4000美元关口，表明长期投资者开始逢低布局，将回调视为建仓良机。在他看来，此轮深度调整已接近尾声，市场正构筑新价格底部，而非开启新一轮下跌趋势。
其他央行：
周一15:15，欧洲央行行长拉加德发表讲话。
周二待定，日本央行公布利率决议；14:30，日本央行副行长内田真一召开货币政策新闻发布会。
周二12:30，澳洲联储公布利率决议；13:30，澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会。
周四15:30，瑞士央行公布利率决议。
周四19:00，英国央行公布利率决议及会议纪要。
欧洲央行本周四宣布将三大关键利率各上调25个基点，这是该行自2023年9月以来的首次加息，也是中东战事引发新一轮能源冲击后，全球主要央行作出的首个重要货币政策调整。市场将紧盯拉加德如何定义后续路径。
德国中央合作银行（DZ Bank）分析师赖歇特（Christian Reicherter）表示，拉加德在最近的会议上发表了温和的鹰派言论。这位分析师表示，这总体上表明，欧洲央行年内可能会有另一次加息。
日本央行行长植田和男因住院治疗预计将缺席下周议息会议，副行长冰见野良三将代行主席职责，另一名副行长内田真一则负责会后新闻发布会。
摩根大通经济学家藤田绫子（Ayako Fujita）表示，植田和男的缺席对日本央行预期政策决定的影响可能有限。她家补充说，加息的方向似乎已经在委员会成员中得到了广泛认同，因此不太可能在投票中出现明显分歧。
然而加息未必对日元有利，因为市场已经充分消化这一举措。要让日元实现有意义的复苏，日本央行可能不得不表现得更加强硬，暗示未来几个月将进一步提高借贷成本。
澳洲联储将在周二紧随日本央行其后公布利率决议。外界普遍预计其将维持官方现金利率在4.35%不变，因为政策制定者正在等待更多数据显示伊朗冲突对经济的影响。
澳洲联储在过去三次会议上每次加息25个基点以抑制通胀，彻底扭转了2025年的降息举措。此后的数据显示，4月份消费者价格增长虽有所放缓，但主要原因是燃油税的临时下调。市场预计，到2026年底至少还会有一次加息，瑞银经济学家认为最有可能在8月加息。
瑞士央行周四宣布政策决定时，预计将维持利率在0%不变。野村证券分析师在一份报告中指出，瑞士央行在利率政策方面有一些喘息空间，因通胀处于0-2%的目标区间内，5月份的CPI同比稳定在0.6%。此外，过去几个月来瑞郎的强势可能对一些进口商品价格施加了下行压力，抵消了能源价格上涨的影响。
一个关键问题是，瑞士央行是否会重复上次会议上的措辞，即“干预外汇市场的意愿已经增强”，而不是更典型的说法，即“仍愿意在必要时积极干预外汇市场”。这条政策底线或压制瑞郎上行空间。
鉴于疲软的经济基本面，交易员大多预计英国央行将在下周的会议上保持观望。投资者将寻找有关决策者是否有意愿更早按下加息按钮的信号。
凯投宏观经济学家露丝·格雷戈里（Ruth Gregory）在一份报告中表示，尽管不能排除7月或9月加息的可能性，但英国央行今年很可能维持利率不变。英国4月实际GDP萎缩表明，年初的强劲开局正在失去动力，这应会限制通胀压力。
重要数据：多项前瞻数据向好，美国消费韧性或超预期
周一9:20，2185亿元7天期逆回购到期，另有6000亿元六个月期买断式逆回购到期；
周一15:00，瑞士5月消费者信心指数；
周一17:00，欧元区4月季调后贸易帐、欧元区4月工业产出月率；
周一20:30，加拿大4月批发销售月率；
周一20:30，美国6月纽约联储制造业指数；
周一21:15，美国5月工业产出月率；
周一22:00，美国6月NAHB房产市场指数；
周一待定，国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据；
周一待定，七国集团（G7）峰会开幕，至6月17日；
周二9:30，国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告；
周二10:00，国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会；
周二17:00，德国、欧元区6月ZEW经济景气指数；
周二20:15，美国至5月30日当周ADP就业人数周度变动；
周二20:30，美国5月新屋开工总数年化、美国5月营建许可总数、美国5月进口物价指数月率；
周二待定，中国信通院召开研讨会，启动高质量Token服务能力攀登计划；
周三14:00，英国5月CPI月率、英国5月零售物价指数月率；
周三16:00，IEA公布月度原油市场报告；
周三17:00，欧元区5月CPI年率、月率终值；
周三20:30，美国5月零售销售月率；
周三22:00，美国4月商业库存月率、美国5月成屋签约销售指数月率；
周三22:30，美国至6月12日当周EIA原油库存；
周三待定，2026陆家嘴论坛于6月17日至18日召开；
周四14:00，瑞士5月贸易帐；
周四14:00，英国4月三个月ILO失业率、英国5月失业率、英国5月失业金申请人数；
周四20:30，美国至6月13日当周初请失业金人数、美国6月费城联储制造业指数；
周四22:00，美国5月谘商会领先指标月率；
周四待定，国内成品油将开启新一轮调价窗口；
周五7:01，英国6月Gfk消费者信心指数；
周五7:30，日本5月核心CPI年率；
周五14:00，德国5月PPI月率、年率；
周五14:00，英国5月季调后零售销售月率；
周五20:30，加拿大4月零售销售月率；
在美联储公布最新利率决议前，还有多项5月份经济数据将于下周公布。若数据进一步证实经济稳健，可能会增加市场鹰派押注的可信度。
据CNBC联合美国零售联合会（NRF）发布的最新零售监测数据（市场常将其作为官方数据公布前的先行参考指标），美国5月零售销售额再度实现环比增长。即便当下宏观经济不确定性持续蔓延，美国居民消费支出依旧保持稳健，成为经济运行的重要支撑。
美国银行的月度消费者监测数据也很乐观。该行内部信用卡数据显示，当月消费者支出势头强劲，5月份信用卡总支出同比增长5.1%，为近四年来的最高水平。美国银行指出，这一增长并不仅限于汽油消费，商品和服务领域的基础支出均保持稳健。此外，不同收入群体在支出和工资增长方面的差距已明显收窄，尽管部分趋同可能受到世界杯足球赛带来的提振影响。
该行还表示，消费者财务状况良好，目前尚无明显迹象表明家庭正依赖借贷来支撑消费。报告指出，尽管储蓄率有所回落，但储蓄水平仍处于相对较高水平，且今年因退税带来的存款余额季节性增长幅度大于2025年。
公司财报：SpaceX虹吸效应扰动市场，美股轮动信号凸显
受美伊有望达成和平协议、SpaceX登陆资本市场双重利好推动，市场风险偏好明显回升。被视作市场恐慌情绪风向标之一的波动率指数VIX大跌9.05%，回落至17.68。
SpaceX IPO发行价定为135美元，周五上市开盘价直接跳升至150美元，开盘后短时间内涨幅突破20%，全天走势强劲。截至收盘，SpaceX股价报160.95美元，较发行价大涨19.22%。
赛达咨询董事总经理、前美银全球股权资本市场主管克雷格・科本（Craig Coben）表示，市场观点出现明显分歧，部分投资者认为SpaceX上市标志本轮美股行情见顶，也有观点认为，该股将重塑成长股的估值逻辑。
IPO市场素有“首秀≠长期表现”的规律，波动是常态。历史案例显示，Meta（原Facebook）当年上市被视为“惨败”，股价耗时一年多才重回发行价；今年此前最大IPO——Cerebras Systems，上市首日暴涨68%，后续却大幅回落。
不过，SpaceXIPO获4倍超额认购，显示机构与散户需求强劲，为后续走势提供支撑。此外，该股上市满15个交易日后，将被纳入纳斯达克100等主流指数，被动资金流入可期；同时，针对该股的期权合约也将密集上线，进一步放大短期波动。
Freedom Capital Markets首席市场策略师杰伊・伍兹（Jay Woods）提示：“需密切关注后市交易，重点观察周五尾盘及周一至周三的股价走势，这将决定新股热度能否延续。”
SpaceX巨型IPO的资金虹吸效应，叠加行业轮动，导致本月半导体板块剧烈震荡。伍兹建议投资者应分散持仓。
数据显示，本月Invesco标普500等权重ETF（RSP）表现优于市值加权的标普500，年内超额收益显著，Wolfe Research认为其已显现多头动能。此外，小盘股同步走强，罗素2000指数本周暴涨近4%，年内涨幅达19%，创历史新高，成为当前市场最强主线。
下周FOMC会议将是市场的核心焦点。美联储任何潜在的加息倾向都可能提高消费者和企业的借贷成本，从而给股市带来不利影响。较高的利率也使债券更具投资竞争力。
休市提醒：
周四（6月18日），因端午节前夕，中国-上金所、上期所、郑商所、大商所无夜盘交易。
周五（6月19日），因六月节，美国纽交所休市一天，芝商所旗下贵金属、能源、外汇、股指、美债期货合约交易提前于北京时间20日01:00结束，洲际交易所旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间20日01:30结束。
因端午节，中国沪深及北交所、国内期货交易所，中国香港交易所、中国台湾证券交易所休市。