国外
1. 大摩：AI股票抛售似乎过度，数据中心推迟或缓解供应限制并支撑定价
摩根士丹利认为，市场担心美国选举结果可能放缓数据中心建设，导致AI相关股票遭到抛售，这种抛售似乎过度。该行表示，AI支出可能会继续扩大，并指出原预计2028年的约5吉瓦美国数据中心规划容量可能推迟至2029年，而非被取消。摩根士丹利称，这使超大规模云服务提供商的支出计划基本保持不变。分析师称，此次推迟可能通过缓解供应限制并支撑定价来延长AI投资周期；他们继续看好包括亚马逊、微软、Meta和谷歌在内的主要AI受益者，同时也在半导体、基础设施和软件公司中发现机会。
2. 瑞银：预计标普500指数到年底将达到8900点
瑞银集团全球研究2027年展望显示，瑞银集团预计标普500指数到年底将达到8900点，预计欧洲斯托克600指数年底将触及750点，预计MSCI新兴市场指数年底将触及1,780点。
3. 罗素投资：CPI超预期或使美联储12月加息成定局
罗素投资高级投资策略师BeiChen Lin在一份报告中称，10月份美国CPI数据哪怕只是略超预期，也可能使美联储12月加息成为定局。在就业报告表现强劲以及其他迹象显示经济具有韧性之后，美联储对通货膨胀将没有多少耐心。除了主要通胀数据外，另一个关键关注点将是通胀压力的广泛程度。这将在决定未来货币政策决策路径方面发挥关键作用。房贷利率仍处于高位，拖累住房市场，而这将有助于遏制部分通胀压力。
4. 凯投宏观：AI投资热潮逆转不太可能引发美国经济衰退
凯投宏观经济学家Stephen Brown在一份报告中称，AI投资热潮即便逆转，也不太可能引发美国经济衰退。大部分投资投向需要数年才能完成的大型项目。若企业和家庭对AI服务的需求增长没有大幅放缓，凯投宏观认为，大多数开发商会完成这些项目，这进一步降低了就业或GDP突然下滑的风险。另外，目前大部分有形投资由进口构成，而且这一次科技相关就业没有出现激增，这意味着企业认为需要裁减的员工更少。
国内
1. 中信建投：2027年中国资本市场将呈现股债汇三牛
中信建投证券研究发展部行政负责人、首席经济学家黄文涛在中信建投证券2027年度资本市场策略会演讲称，A股市场当前已经处于低估状态，预计在流动性改善和业绩增长的共同推动下，新一轮修复行情正在到来。2027年，中国资本市场将整体保持向上，呈现股债汇三牛；AI投资进入新阶段，行情向更广泛的经济部门延伸。资产配置来看，人民币资产是长期机遇，建议重点增配“人民币货币锚资产”，包括关键科技/国产替代、黄金、战略金属、航海航路、化工/材料、航天军工、能源、电力、医药、机器人及16个强国建设领域。
2. 中信证券：伊朗的一系列战略性诉求与目标，对于美国两党均缺乏妥协空间
中信证券研报称，共和党本次中选失利，并不必然导向美伊冲突将升温或降温。我们判断特朗普政府或维持对伊朗经济高压封锁策略，中东战争风险仍将保持“向上升级风险可控，向下谈判僵局难解”的区间运行模式。一方面，冲突升级的约束主要源于：美国国会尽管难以直接左右总统的对外战争决策，但仍能通过财政拨款约束，限制冲突无序升温；美国民众已通过中选表达对延续伊朗战争的强烈不满，这意味着特朗普升级战事的政治收益已显著萎缩；内塔尼亚胡若在缺乏美国支持的情况下扩大对伊军事行动，恐难改善其留任前景。另一方面，冲突降温的难点在于：伊朗的一系列战略性诉求与目标，对于美国两党均缺乏妥协空间，美国缺乏退出战争的可行手段。
3. 中金公司：AI端侧硬件迎价值重估，新一轮创新浪潮有望开启
11月10日，中金公司发布研报表示，随着个人Agent与世界模型密集发布，以及苹果、Meta和OpenAI等全球科技龙头硬件产品陆续落地，看好AI端侧硬件作为交互入口或迎价值重估，新一轮硬件创新浪潮有望开启。研报称，近期OpenAI、Meta、Anthropic相继推出具备长期记忆、跨App调用等特点的个人Agent，谷歌发布世界模型Genie4可根据自然语言生成3D内容，有望降低3D内容制作成本。苹果、三星凭借终端存量设备、系统权限与自研芯片，在入口卡位上具备先发优势，Meta、OpenAI、谷歌等大模型厂商则以眼镜、便携设备等新硬件切入。苹果方面，iPhoneDuo折叠屏形态创新有望带动铰链、UTG等环节ASP明显提升，2027年20周年新机前后盖板或采用3D玻璃，中框或为钛合金材料搭配3D打印+CNC复合工艺。此外，AR、VR、AI眼镜等新终端百花齐放，声学、光学、微显示、SoC、电池、结构件与组装等核心环节升级需求具有共性，供应链有望持续受益ASP提升与出货量增长。
4. 中信证券：主动基金科技仓位降至56.3%，电子与通信仍占近九成
中信证券研报表示，2026年三季度主动基金科技板块配置自Q2高位回落，但仍维持显著超配，持仓调整主要体现为硬件内部轮动，光通信与半导体仍为核心重仓方向。按主动基金重仓股口径，科技板块配置比例为56.30%，环比下降7.72ppts，超配27.75ppts；TMT配置比例为53.78%，环比下降8.49ppts，二者均处于2005年以来98.8%的极高水平，仅次于26Q2。电子、通信合计占科技配置的89.87%，计算机、传媒及汽车低配比例收窄，硬件超配格局尚未改变，筹码出清与再平衡预计仍需时日。长鑫科技、天孚通信等增持金额居前，光通信龙头中际旭创、新易盛仍稳居重仓前列。我们认为，后续应重点关注AI应用与物理AI的产业机会；硬件侧，主要关注低渗透率的技术升级方向。
5. 华泰证券：头部券商三季度投资收入承压，投行与资管提供支撑
华泰证券研报表示，26Q3权益市场调整，市场交投及风险偏好回落压制板块业绩。26Q3单季上市/十大券商归母净利润合计同比-17%/-13%。头部券商保持较强韧性。关注四大核心变化：1）Q3资产规模环比回落，客户资金收缩，杠杆率普遍下降。2）Q3投资收入同环比均大幅转弱，持仓结构分化调整，核心差异在股权投资/科创板跟投。3）融资需求环比降温，经纪净收入小幅下降。4）投行、资管收入延续增长态势。当前板块估值水平、机构配置处于低位，叠加政策呵护发展、市场有望逐步企稳，关注左侧战略配置价值。
6. 华泰证券：关注物理AI与SOFC产业化机遇
华泰证券研报称，11月4—5日华泰证券组织了2027年度投资峰会，在高端制造主题论坛邀请了触觉传感器、灵巧手及SOFC领域专家，围绕技术演进与产业化进展展开交流。会上重点探讨了机器人与物理世界交互所需的感知、执行及数据能力，华泰证券发现灵巧手与触觉传感器重要性日渐提升，其精度、稳定性及可靠性等具体性能指标的优化或成商业化落地的关键。此外会上还讨论了算力需求增长背景下的能源供给机遇，SOFC在园区及算力供电领域有望凭借高效、模块化部署等优势拓展应用。
7. 中信证券：前三季度电力行业净利降19%，关注沿海省份电价回升空间
中信证券统计，2026年前三季度，A股电力行业实现营收13,326亿元，同比基本持平，净利润1,725亿元，同比下降19%。分电源看，核电净利润增长2%，火电和新能源均下降34%，水电下降2%。中信证券认为，供需环境偏宽松、利用小时下降及燃料成本上升共同压制盈利，三季度现货煤价高企对火电拖累尤其明显。该机构预计，随着供需逐步重新平衡，沿海部分省份电价有望回升，为行业盈利修复提供支撑。
8. 国金证券：煤企三季度扣非净利增32.3%，关注冬储与安全生产约束
国金证券统计，样本煤企三季度合计归母净利润约393亿元，同比增长19.8%、环比下降5.8%。扣非归母净利润约398亿元，同比增长32.3%、环比增长5.9%。前9个月经营现金流同比增长约32.9%，三季度吨煤毛利环比增长约27%。展望后续，国金证券关注冬储对动力煤需求的拉动，以及安全生产要求对供给的约束。炼焦煤方面，该机构提示，需求仍受钢铁行业生产及盈利状况影响。