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热点导读

1. 特朗普威胁伊朗制止真主党，否则将再次发动打击。

2. 大宗商品分析机构LSEG表示， 2026/27年度美国大豆产量预测维持在1.209亿吨，较上年度增长4.3%。

3. 马来西亚棕榈油理事会（MPOC）在一份报告中表示，7月份毛棕榈油价格预计维持在每吨4400令吉至4650令吉之间。

4. 澳新银行预计布伦特原油第二季度末价格为80美元/桶，并预计油价仍将面临下行压力。

5. 因不再预期美联储在2026年降息，高盛将年终金价预测下调500美元。

宏观要闻

1. 特朗普威胁伊朗制止真主党，否则将再次发动打击。

2. 中东局势——伊美谈判：伊朗方面称对伊石油制裁豁免草案已敲定。美副总统万斯：谈判已取得“重大”进展，预计将取得更多进展。 以色列防长：不会从黎巴嫩的安全区撤出。据悉以色列将在本周黎以谈判会议前，从黎巴嫩境内部分据点撤出。 伊媒：消息人士称，只要黎巴嫩停火协议未得到遵守、且伊朗石油销售豁免权未获批准，海峡就不会重新开放。特朗普称如果未能达成协议，美国将会成为海峡的“守护者”，并收取中东地区20%的石油收益。伊朗军方消息人士：海峡仍然关闭。

3. 截止上周五，市场定价显示，美联储加息押注上升，完全消化了9月加息25个基点的预期。

全球期货市场异动

1. 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.72%报4172.9美元/盎司，周跌1.55%；COMEX白银期货跌2.12%报64.91美元/盎司，周跌4.51%。

2. 美油主力合约涨0.91%，报76.54美元/桶，周跌9.83%；布油主力合约涨0.47%，报79.88美元/桶，周跌8.53%。

3. 伦敦基本金属多数下跌，LME期铝涨0.32%报3397.5美元/吨，周跌3.89%；LME期锡跌0.44%报53415.0美元/吨，周跌0.63%；LME期铜跌0.76%报13587.0美元/吨，周跌0.81%；LME期铅跌1.71%报1950.0美元/吨，周跌0.81%；LME期镍跌1.72%报17535.0美元/吨，周跌1.65%；LME期锌跌2.28%报3555.0美元/吨，周跌0.81%。

4. 美大豆跌0.79%，美玉米跌0.99%，美豆油跌2.25%，美豆粕跌1.34%，美小麦跌1.29%。

黑色系热点资讯

1. 据Mysteel，上周京津冀建筑钢材市场产量小幅增加，螺纹钢周总产量较上周提升1.92%，但下游需求表现偏差，钢厂库存环比上升1.59%。目前区域内暂无新增产线停复产计划，预计本周产量保持平稳。

2. 据钢银电商，本周城市总库存量为964.97万吨，较上周环比减少12.00万吨(-1.23%)，包含38个城市，共计135个仓库。

能源化工热点资讯

1. 澳新银行预计布伦特原油第二季度末价格为80美元/桶，并预计油价仍将面临下行压力。霍尔木兹海峡的重新开放将缓解短期供应冲击，但无法恢复石油市场的平衡；实物供需将保持紧张，库存重建将缓慢，地缘政治风险溢价可能持续。

2. 利比亚国家石油公司：原油产量达到144万桶/日，为2013年以来的最高水平。

3. 伊拉克副石油部长：伊拉克计划逐步恢复原油产量至美伊冲突前的420-430万桶/日的水平。

金属热点资讯

1. 因不再预期美联储在2026年降息，高盛将年终金价预测下调500美元。分析师表示，前景下调是由于高盛经济学家将美国降息预期推迟至明年6月和12月后，此前预期降息时间为2026年12月和2027年3月，原因还包括对黄金ETF资金流入的预测降低。

2. 印尼能源与矿产资源部（ESDM）已正式发布2026年6月下半期的镍矿产基准价（HMA）。6月下半期HMA为：镍价为18642.33美元/吨，较2026年6月上半期的18799.29美元/吨，下跌156.95美元，跌幅为0.83%。

3. 津巴布韦锂企联合申请推迟精矿出口禁令。

夸夸“期”谈——品种交易逻辑大揭秘！

1. 中东影响消散，钢材价格回归基本面

大地期货研报指出，螺纹产量低于去年，供应小幅减少。房地产表现低迷，基建投资增速转负，需求持续收缩，基本面供需双弱。宏观方面，资金避险情绪较浓，活钱难以流向实体，通缩压力较大，PPI长期处于负值，大宗商品价格承压。2026年钢材价格预计仍将低位震荡，螺纹钢现货价格在2950-3350之间。螺纹钢在供需双弱的格局下，预计将以低位震荡为主，受政策消息或地缘冲突影响可能出现阶段性反弹，但难以形成反转。

2. 黄金中期风险仍在，长期因素去美元化利好仍未变化

华联期货表示，二季度黄金大幅调整，吞没了一季度涨幅，短期风险释放。中期而言，黄金的金融属性较强，而美联储自5月以来就显示出不再降息，甚至加息的预期，6月加息预期更甚。6月美联储议息会议点阵图显示，18位参与者中有9位预计2026年内至少加息一次，其中3人预计加息一次、5人预计加息两次、1人预计加息三次，加息预期超出市场预期，因此黄金中期风险仍在。不过深入分析，本轮美国通胀主要受能源价格驱动，属于供给端冲击，核心服务性通胀并未全面扩散。因此，预计2026年下半年美联储实质性加息概率较低，主要影响因素是缩表，因此需要继续关注新任美联储主席的表态。长期因素去美元化利好仍未变化。综上所述，黄金短期风险释放，但中期风险仍在，长期因素去美元化利好仍未变化。因此预计黄金弱势震荡为主。

本周重要期货数据和事件一览

1. 6月22日09:00，中国6月一年期/五年期贷款市场报价利率（LPR）。

2. 6月22日待定，马来西亚6月1-20日MPOA棕榈油产量预估。

3. 6月22日22:30，美国至6月19日当周EIA原油库存。

4. 6月25日20:30，美国第一季度实际GDP年化季率终值。

5. 6月25日20:30，美国至6月20日当周初请失业金人数。

6. 6月25日20:30，USDA周度农产品出口销售报告。

7. 6月25日20:30，美国5月核心PCE物价指数年率。

8. 6月27日09:30，中国1-5月规模以上工业企业利润。