国外
1. 丹斯克银行：美联储可能至少加息两次
丹斯克银行高级分析师Kirstine Kundby-Nielsen和首席分析师Jens Peter Sorensen在一份报告中表示，预计美联储将分别在2026年12月和2027年3月加息两次，使联邦基金利率达到4.00%-4.25%。“不过，我们强调，也存在加息可能更早到来的风险，而且加息次数可能超过两次，”他们表示。凯文·沃什作为美联储主席的首次会议发出了一个明确信号，即美联储正日益放弃使用围绕未来货币政策决定的前瞻性指引。“所有迹象都表明，（美联储）倾向于在未来的政策决定中拥有更大的自由裁量权，”丹斯克银行的分析师表示。
2. 渣打：美国经济的“例外论”可能会支撑美元走强
尽管布伦特原油价格已回落至伊朗战争爆发前的水平，缓解了通胀担忧，但受美联储发出的鹰派信号以及市场对AI相关股票涨势可持续性的重新担忧影响，新兴市场资产的波动性日益加剧。渣打银行驻纽约美洲经济学家Dan Pan表示：“美国经济的‘例外论’可能会支撑美元走强。”不过她也表示，联邦公开市场委员会（FOMC）会议后市场的部分反应“可能有些过度”，并且“如果美联储维持利率不变，这也可能提振市场对新兴市场资产的风险偏好。”
3. IDC：AI产业正从基础设施建设转向企业级应用爆发
在日前举行的IDC中国ICT市场趋势论坛上，IDC全球高级副总裁兼行业研究总经理Robert Parker在主旨演讲中表示，技术行业正迎来三十年来最显著的增长周期。“全球AI产业已进入一个超级周期，市场正从基础设施建设转向企业级应用爆发。”
4. IDC：到2027年推理将占智能算力需求70%以上
在日前举行的IDC中国ICT市场趋势论坛上，IDC中国副总裁周震刚在演讲中表示，到2027年，推理将占智能算力需求的70%以上，边缘基础设施的增速将超过核心数据中心。全球加速计算服务器市场到2029年将超过1万亿美元，年复合增长率超过30%。AI领域的竞争优势已经转移：关键不再是拥有最强的算力，而是如何以最低的Token成本将AI转化为可持续的业务能力。
5. 杰富瑞：利率市场不愿反映油价下跌影响的预期
杰富瑞集团的Mohit Kumar在一份报告中表示，尽管油价下跌，但利率市场并未迅速将油价回落的预期纳入定价。他说：“我们必须承认，随着市场聚焦于霍尔木兹海峡通行量的增加，油价跌幅超出了我们的预期。然而，利率市场一直不愿反映油价下跌影响的预期。”杰富瑞认为，美伊协议带来的主要影响之一，是全球主要央行不再需要加息，“我们维持美联储今年不会加息的观点，且美联储的下一步行动将是降息而非加息。”
6. 丹斯克银行：美联储加息前景预示美国利率将走高
丹斯克银行高级分析师Kirstine Kundby-Nielsen和首席分析师Jens Peter Sorensen指出，丹斯克银行预期的美联储将在2026年12月和2027年3月加息，这意味着预计未来一年美国利率将上升。分析师预计，未来一年内，2年期和10年期美元互换利率将分别升至4.15%和4.50%。他们表示：“此外，我们预计美国债务负担的恶化将继续对收益率曲线的长端构成上行压力。”他们指出，风险在于美联储加息的速度和幅度可能超出该行分析师目前的预测。
7. 普徕仕：在通胀风险下倾向于短期固定收益资产
普徕仕集团的Vincent Chung表示，随着全球制造业活动复苏以及原材料成本持续上升，市场可能低估了通胀变得更加持久的风险。该联席投资组合经理在一份报告中指出：“尽管投资者仍寄望于人工智能带来的生产率提升可以抵消通胀压力的影响，但这些收益可能需要时间才能显现。”与此同时，市场在重新评估增长、通胀和利率前景的过程中，可能会面临一段波动期。在这种环境下，他更倾向于配置久期较短的固定收益资产，包括高质量的全球高收益债券和部分新兴市场信贷。他补充，通胀挂钩债券也可以作为投资组合多元化的重要工具。
8. 西太平洋银行：预计新西兰联储将于9月开始加息
西太平洋银行表示，预计新西兰联储不太会像最初预期那样大幅加息。因为伊朗冲突的早期解决意味着通胀前景将更弱，经济复苏也将提前。西太平洋银行预计，新西兰联储将于9月开始加息，但之后年内剩余时间只会再加息一次。这意味着官方现金利率将在2027年底达到4.0%的峰值，之后于2028年底回落至中性水平的3.75%。此前，西太平洋银行曾预计该利率最高可达4.25%。西太平洋银行写道：“我们的核心观点表明，新西兰联储今年加息次数比我们最近的预测少一次，但比冲突前的预测多一次。”
9. 高盛：印尼有望在改革推动下维持MSCI新兴市场地位
高盛分析师在一份报告中指出，尽管随着更新后的股权披露信息的纳入，指数权重进一步下调和部分股票被剔除的可能性依然存在，但预计印尼仍将维持其MSCI新兴市场地位。MSCI近期维持印尼的新兴市场地位不变，同时认可其市场改革取得的进展，并将最终决定推迟至11月作出。分析师表示，指数调整的不确定性以及充满挑战的经济环境，可能会继续拖累投资者情绪。他们补充道，较高的利率水平有助于稳定印尼盾，但国内需求疲软、信贷增长放缓以及零售销售降温，都可能构成下行风险。高盛维持对印尼股市的“减持”评级。
10. 大和证券：日本投资计划可能加剧日本国债市场对财政状况的担忧
大和证券经济学家Koji Hamada表示，日本为促进经济增长并加强经济安全而推出的巨额投资计划，可能会持续引发日本国债市场的财政担忧。他认为，不同行业需要不同程度的政府支持，其中半导体和云计算数据中心等领域的资金需求最为迫切。即使资本密集程度较低的行业，也可能会依赖长期融资。无论这些投资最终结果如何，政府的计划意味着新发行日元国债的数量将不可避免地增加。
11. 摩根大通将韩国股市Kospi指数在牛市情景的目标位上调至15000点
摩根大通上调韩国首尔综合指数（Kospi指数）目标位，并建议逢低加仓，继续维持对韩国股市的最高敞口。摩根大通策略师在报告中写道：“这源于我们对人工智能的建设性看法以及相关硬件公司的盈利。散户买盘仍有进一步增加的空间。”摩根大通的牛市情景预示，Kospi指数较周三收盘点位8471.02点有77%的上行空间。摩根大通还将基本情景和熊市情景的目标位分别上调至12500点和8000点。
国内
1. 中信建投：多航线舱位持续紧张全球集运运价持续走强
中信建投证券研报称，美线运价持续冲高。SCFI指数七周连涨，主流FAK报价5000—5500美元/FEU，高端舱位超6200美元/FEU，美东舱位紧缺周期长于美西。CPSC新规促使企业提前抢运，叠加巴拿马运河枯水拥堵压缩有效运力，船公司控舱惜售，6至7月初舱位基本售罄。拉美航线提前进入备货高峰，全线运价走高。南美东航线涨幅领跑，即期舱溢价明显。巴西关税调整预期推动货主集中出货；拉美重点港口长期压港，40尺冷藏箱缺口突出，空箱回流缓慢，船公司连续加收GRI、PSS附加费，运价上行压力难消。亚欧、地中海运价同步走强。预计7月两地航线运价将再度涨价；中东航线地缘扰动抬升运输成本。旺季货量集中囤积，红海绕行拉长船舶周转；霍尔木兹海峡运力释放存不确定性，船司为保障准班频繁跳港，舱位供给持续偏紧。
2. 报告：2030年我国全域电动化全产业链规模有望超8万亿元
中国电子信息产业发展研究院24日发布《全域电动化产业发展研究报告》，报告首次提出全域电动化概念。报告预测到2030年，涵盖新能源发电、储能、电动设备制造、充换电基础设施及电池回收利用的全产业链经济规模，有望突破8万亿元。
3. 中信证券美股策略：下半年关注科技、军工、能源基础设施及金融
中信证券研报称，当前标普500、纳指估值分位数已较历史高点显著回落，而美股全年盈利预期持续上修，因此估值与盈利匹配度仍具吸引力。行业配置层面建议下半年关注科技、军工、能源基础设施及金融（银行与Fintech）四大方向，基本面逻辑仍将主导市场交易主线。
4. 中金：未来高端AI服务器有望采用“金刚石热沉+全液冷”复合散热方案
中金公司研报认为，近端散热与液冷形成互补体系，当前H100、Blackwell、Rubin系列GPU功耗持续突破千瓦级，3D封装进一步抬升芯片局部热流，铜铝材料热传导瓶颈凸显；金刚石具备2000W/m・K级别超高热导率、低热膨胀系数，可快速摊平芯片热点。产业落地层面，金刚石负责芯片近端均热扩散，液冷承担机柜系统级排热，二者并非替代关系，未来高端AI服务器有望采用“金刚石热沉+全液冷”复合散热方案。
5. 中信证券：银行股作为稳健、具备回报确定性较高的权益资产，对资金端配置吸引力长期提升
中信证券表示，下阶段影响板块投资的最核心因素是资本市场叙事的变化，即资金端持续偏好高收益金融资产，资产端，权益资产回报或将长期呈结构性特征。银行股作为稳健、具备回报确定性较高的权益资产，对资金端配置吸引力长期提升。展望2026-27年，银行板块步入风险周期尾部区间，ROE一阶导已经改善，我们预计今明年行业ROE绝对数企稳，区间8-9%。在经历资金大幅流出后，有望向“高确定性权益资产”重估，绝对收益空间巨大。