周四，美元兑日元汇率一度升至161.82，接近6月22日创下的161.92高点。一旦突破该水平，日元将跌至自2024年7月以来最弱区间，市场普遍认为这可能触发日本政府入场干预。

在汇率持续承压背景下，日本高层官员不断释放干预信号。内阁官房长官木原稔在周二新闻发布会上表示：“我们已准备在必要时随时采取适当行动”，但重申将在必要时采取措施支撑日元。

他同时确认，日本财务大臣片山皐月与美国财政部长贝森特于周一举行了线上会议，但未披露具体内容，称此举是为避免对市场产生影响。

根据日本财务省数据，4月28日至5月27日期间，日本累计投入11.7349万亿日元（约725.2亿美元）用于汇市干预。市场长期将美元兑日元160视为潜在干预“警戒线”。

不过，多家机构认为，仅依赖干预难以改变日元走势。华侨银行（OCBC）研究指出，此前干预效果“已完全消退甚至反转”，当前美元重新站上160关口，表明单靠入市操作难以带来持续性反转。

野村全球市场研究分析称，近期美元兑日元快速上行可能与“汇率检查”有关，日本方面可能已在为潜在干预做准备。

推动日元走弱的核心因素仍在于利差预期变化。随着市场重新评估美联储政策路径，押注美国年内加息的交易增加，美元因此获得支撑。

XS.com高级市场分析师Rania Gule表示，美元近期对日元及其他货币走强，反映出市场对美国利率“将在更长时间维持高位”的重新定价。她指出，这一预期变化提升了美元作为避险资产的吸引力。

尽管整体趋势偏弱，但市场结构也为日元反弹提供一定条件。美国商品期货交易委员会（CFTC）持仓数据显示，日元期货空头头寸已处于极端水平。

StoneX高级分析师Matt Simpson表示，一旦出现明确的美元转弱信号，日本财务省可能迅速采取行动，“推动日元大幅反弹”。