进入下半年，多家华尔街机构认为，近期市场回调更多是重新布局的机会，而非趋势逆转。
摩根大通与汇丰控股均认为，全球股市短期波动不会改变整体上行前景，不过两家机构在具体配置方向上有所不同。摩根大通建议增持全球股票、芯片股及韩国等海外市场，汇丰则认为，经历前期大幅回调后，人工智能超大规模云服务商重新具备吸引力。
摩根大通全球及欧洲股票策略主管米斯拉夫·马泰伊卡（Mislav Matejka）及其团队周一表示，自伊朗冲突爆发以来，他们一直坚持“逢回调买入”的观点。
他们认为，尽管未来仍存在冲突升级及相关新闻扰动市场的可能，但只要地缘政治影响继续被市场消化，每一次调整都值得布局。
策略师指出，全球经济依然保持韧性，中东局势并未明显破坏经济增长，各国央行也没有转向更激进的紧缩政策。同时，第二季度以来受地缘政治推动上涨的油价、通胀预期、债券收益率以及美元，都有望随着局势缓和而回落。
美元近几个月因避险需求走强，而国际股市通常更受益于美元走弱，因此海外市场表现仍有改善空间。
该行认为，未来六个月人工智能仍将是重要投资主题，但不会成为市场唯一主线，更多板块有望参与上涨。
从区域配置来看，策略师预计全球股市和新兴市场股市都有望创出新高。虽然美国股市估值仍然偏高，但国际市场吸引力正在提升。自伊朗冲突爆发以来，意大利股市远期市盈率提升1.5%，西班牙提升0.6%，韩国市场经过近期调整后也值得逢低布局。
欧元区同样受到看好。摩根大通预计，今年欧元区企业盈利将恢复增长，价值股、周期股、小盘股、出口导向型企业以及法国市场有望成为下一阶段反弹的重要力量。
行业配置方面，摩根大通认为，近期回调后的费城半导体指数(SOX)再次出现买入机会，但对于美国大型科技股则保持相对谨慎。根据FactSet数据，追踪“美股七巨头”的Roundhill Magnificent Seven ETF(MAGS)今年以来累计下跌1.3%。
与此同时，该行建议对人工智能“蚕食型行业”保持谨慎，包括软件、商业服务和媒体板块；相反，基础资源板块近期调整后重新具备配置价值，黄金也开始变得更具吸引力。
策略师还建议降低国防股仓位，认为伊朗冲突并未给该板块带来持续支撑。
摩根大通还指出，投资者整体仓位依然偏谨慎，市场保留了大量现金。一旦夏季出现阶段性回调，这部分资金有望重新流入股市，为市场提供支撑。
相比之下，汇丰更关注人工智能龙头公司的修复机会。汇丰控股多资产策略主管马克斯·凯特纳（Max Kettner）表示，市场正在进入7月至8月的夏季上涨行情，而超大规模云服务商此前累计回调约20%，跌幅已经过度。
随着股价调整，市场预期明显降温。微软(MSFT.O)此前一度累计下跌17%，亚马逊(AMZN.O)下跌12%，Meta Platforms(META.O)下跌11%。
凯特纳认为，目前市场对这些公司的盈利预期已经大幅降低，“完全谈不上狂热”，而这些企业依然保持着强劲的盈利能力。如果未来能够证明巨额人工智能资本开支正在逐步转化为收入，将进一步推动估值修复。
近期股价已经开始反弹。上周，Meta、亚马逊、谷歌母公司Alphabet(GOOGL.O)和微软股价均上涨超过4%。其中，Meta于7月1日大涨近9%，创下1月以来最大单日涨幅。知情人士称，公司正筹建新业务，将闲置算力出售给外部客户，以推动人工智能基础设施商业化。
这一观点也得到摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）的呼应。他认为，随着资金开始流向此前表现落后的板块，人工智能超大规模云服务商正重新受到投资者青睐，而半导体板块此前强劲的上涨动能则有所放缓。
不过，他仍认为，凭借稳健的核心业务，这类公司依然是人工智能生态系统中最具吸引力的投资标的之一。