乙二醇：供需共振引发港口大幅去库

今日乙二醇主力合约大涨5.08%报4817元。首创期货分析指出，地缘政治因素导致霍尔木兹海峡及红海航道受阻，直接限制中东货源输出，8月进口量预计维持历史低位。国内方面，7-8月正值装置检修高峰，产量收缩无法弥补进口缺口，华东主港库存降至35.4万吨的近年来低位。需求端聚酯开工平稳，刚需持续消化库存。目前市场呈现“现实强、预期弱”特征，现货基差冲高，在地缘僵局化解前，乙二醇将维持偏强格局。

关注： 地缘冲突对关键航道通航的影响、国内外装置检修及开工负荷变动、港口库存去化速度与到货周期。

原油：地缘预期剧烈反复，油价陷入“二元困境”剧烈波动

周五原油系全面拉升，SC原油最高涨超5%。华泰期货分析认为，短期暴力反弹的核心驱动在于通航乐观预期被部分证伪，伊朗拟立法禁止敌对船只通行，与此前美方释放的乐观信号形成剧烈反差，导致地缘溢价迅速回补。数据监测显示海峡实际流量几近停滞，叠加胡塞武装对沙特目标的打击，供应中断预期重回台面。目前市场逻辑完全由消息面主导，在协议前景明朗前，走势预判难度较大，需警惕地缘博弈导致的行情突然反转。

关注： 霍尔木兹海峡实际通航状态的改善情况、美伊关于协议达成的官方口径变动、中东及红海地区武装冲突的升级风险。

双焦：产量收缩叠加铁水小幅反弹，期价迎来阶段性修复行情

双焦连续四个交易日走高，焦炭主力合约创3周新高。海通期货等机构分析指出，供应端受安全监管趋严（如西曲矿事故）及焦企亏损限产影响，本周焦炭日产创2024年5月以来新低，供给显著收缩。需求端铁水产量结束四连降实现低位反弹，产业链负反馈压力暂时缓解。尽管焦炭第三轮提降落地，但盘面已提前反映利空。整体看，双焦目前处于供需两弱下的修复性反弹，在终端需求实质性改善前，上方1900附近仍具压力。

关注： 国内矿山安全监管力度及复产进度、焦企亏损限产的执行节奏、钢厂高炉开工率及铁水产量的回升持续性。

碳酸锂：检修与远期增产预期博弈，价格维持低位震荡筑底

本周碳酸锂延续震荡，主力合约报收14万元/吨。金源期货分析表示，7-8月锂盐厂集中检修导致供给收缩，为价格提供了现实支撑，库存持续去化。然而，远期矿山复产及新增产能释放的预期持续压制市场情绪。目前锂矿价格偏弱运行，下游材料厂在三季度初已完成初步补库，现阶段多采取逢低按需采购策略，追涨意愿薄弱。市场缺乏进一步利多驱动，短期难脱离震荡格局。

关注： 锂盐厂检修对8月产量的实际缩减量、锂精矿现货价格及加工费的变动、下游厂商长协外散单的采购频率。

多晶硅：“反内卷”倡议触发情绪回暖，期价受政策预期提振强势反弹

多晶硅期货周五大幅拉升，本周累计涨幅超12%。中财期货分析指出，上涨主因是行业“反内卷”风向升温，多家多晶硅龙头企业达成共识签署倡议书，承诺售价不低于成本并主动出清落后产能。受此带动，硅片及电池片报价出现止跌企稳迹象。尽管目前组件端仍受低价货源冲击，报价体系较为混乱，但产业链上游挺价意愿显著增强。目前多数硅料企业采取封盘观望态度，市场正静待政策细节及行业自律的具体落实。

关注： 龙头企业《反内卷倡议书》的执行与监督效果、光伏各环节库存去化进度、终端项目招标价格的底部支撑情况。

贵金属：地缘扰动与加息预期下修交织，金银价格重心震荡上移

周五贵金属延续上行，沪银触及一个半月高位。金瑞期货分析认为，地缘层面霍尔木兹海峡通航变数引发油价波动，对通胀预期造成短期扰动，但美方谈判进展及通胀回落趋势仍带动加息预期下修，为金银提供支撑。尽管美联储官员表态偏鹰，但在非农数据公布前，地缘利好仍构成下方支撑。若后续非农等就业数据持续不及预期，金银重心仍有进一步上行空间。短期市场仍处于修复阶段，需防范政策面言论带来的波动。

关注： 非农就业数据对美联储货币政策路径的影响、中东地缘局势对避险情绪及通胀预期的传导、美联储官员的后续密集发言。

下周重要期货数据和事件前瞻

1. 8月10日12:30，马来西亚MPOB 7月棕榈油供需报告。

2. 8月11日12:30，澳洲联储公布利率决议和货币政策声明。

3. 8月12日00:00，EIA公布月度短期能源展望报告。

4. 8月12日16:00，IEA公布月度原油市场报告。

5. 8月12日20:30，美国7月未季调CPI年率；

6. 8月12日待定，欧佩克公布月度原油市场报告。

7. 8月13日00:00，USDA 8月全球农产品供需报告。

8. 8月13日20:00，巴西8月Conab大豆、玉米产量调查数据。

9. 8月13日20:40，2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金就经济前景发表讲话。

10. 8月14日待定，国内成品油将开启新一轮调价窗口。