国外
1. 小摩：预计30年期美债竞拍需求良好
摩根大通利率策略师在一份报告中表示，美国财政部30年期国债拍卖预计将吸引稳健需求。“鉴于收益率处于历史吸引力水平且估值合理，我们认为周四的拍卖将被相对顺利地消化。”美国财政部将于周四拍卖220亿美元的30年期国债。Tradeweb数据显示，30年期美国国债收益率下跌0.1个基点至5.285%。
2. 高盛：苹果折叠iPhone今年出货最高可达3500万台
苹果(AAPL.O)首款折叠屏iPhone正式亮相，高盛认为其定价策略和产品设计均超出预期，有望打开大众市场，并对供应链构成显著利好。高盛维持对折叠iPhone出货量的预测：2026年基准情景下出货1400万台，乐观情景下出货3500万台。(金十数据APP)
3. 法兴银行：特朗普团队或有意压低美元，美国未来恐更难吸引外资
法国兴业银行外汇策略师Kit Juckes表示，特朗普团队采取的所有行动——从向美联储施压，到直接进行汇率干预，再到压低美国国债收益率——都“持续释放出希望美元走弱的信号”。他认为，在如此多的政策力量共同指向同一个方向的情况下，真正的大问题最终可能会变成：如何阻止美元进一步走弱，或者至少限制随之而来的海外资本流出。过去，全球其他地区的过剩储蓄争先恐后地流向美国。未来，美国可能不得不付出更大努力，才能吸引这些资金继续流入。
4. Ebury：美国回购国债对美元的影响或甚于对收益率本身的影响
Ebury首席外汇策略师罗曼·齐鲁克表示，对于美元而言，美国财政部加大干预力度的影响可能比对收益率本身的影响更为持久。回购操作的初衷并非解决赤字问题；然而，市场对于财政部为何感到有必要进行干预并动用非常规手段的解读，本身已演变成一种风险溢价的来源。这背离了传统的经济学逻辑，即收益率上升通常会通过吸引资本流入来支撑本币汇率。相反，尽管收益率不断攀升，美元走势却依然疲软，因为投资者日益将此视为财政与体制承压的迹象，而非经济强劲的表现。
5. Aberdeen：欧洲央行本月加息几成定局，政策基调与后续路径成关键
Aberdeen经济学家Felix Feather表示，欧洲央行本月加息“几乎已成定局”，并补充称，更重要的问题在于，欧洲央行的措辞是否会向市场暗示，此次加息只是一个持续紧缩周期的下一步。“欧洲央行的表态很可能偏鹰派，”Feather表示。“欧元区经济展现出的韧性超出了欧洲央行的预期，而高企的能源价格、更强劲的前瞻性工资指标以及略微升高的市场通胀预期，将使政策制定者继续关注上行风险。”Feather指出，由于战争对经济造成的冲击比预期更为有限，欧洲央行可能会上调经济增长预测，但他同时表示，在周四会议之后，利率“仍有可能在2.5%的水平上维持较长时间”。他表示，“核心通胀指标持续回落，工资压力仍相对可控，且目前仅有零星迹象表明能源冲击正在引发广泛的二次影响。不过，这可能需要美国和伊朗缓和中东局势以稳定能源市场，而目前看来这种情况似乎尚无实现的迹象。”
6. 巴克莱：日本央行需释放额外鹰派信号才能托住日元涨势
巴克莱表示，如果日本央行加快加息的预期落空，且日本养老基金未能按预期转向配置国内资产，日元近期的强劲涨势可能会发生逆转，美元兑日元或回到150上方区间的高位。Shinichiro Kadota等策略师表示，近期日元的涨势由对日本央行政策收紧的预期、对养老基金资金流向的猜测以及技术因素推动。巴克莱警告称，日元进一步升值可能需要日本央行相对于已然高企的预期释放鹰派意外信号。此外，该行指出，利率差异、日本股市风险溢价、对高市早苗政策的担忧以及结构性日元抛售流动，继续对日元持续升值构成阻力。
国内
1. 中信证券：创新药出海渐入佳境，板块进入盈利拐点
中信证券表示，2026年以来，中国创新药国内市场快速放量，从中报来看头部创新药企业在新产品驱动下，创新药收入快速增长，biopharma陆续进入盈利拐点；出海创新药开始进入三期/注册研究兑现阶段；近期多个国际学术大会将至，众多创新药管线进入密集的数据催化期。我们认为中国创新药进入全球价值兑现阶段，建议关注：①头部国际化创新药企业有望迎来产品全球价值兑现期；②头部创新药企业产品放量进入新的成长阶段；③具有全球潜力的管线资产国际化有望加速兑现。综上，我们维持创新药行业“强于大市”评级。
2. 中信证券：现房销售改革处置不良资产速度可能加快
中信证券研报认为，现房销售改革短期会进一步加快不良资产的优化盘活和处置出清，仍旧难以销售去化的资产，或不具备开发条件的土地则可能采取用途转化或计提减值。不良资产是开发企业资产负债表的主要负担，加快处置在短期对利润表产生一定压力，中长期则推进企业分化，具备融资能力和开发产品力的企业资产负债表有望更快企稳。
3. 中信证券：年内铜价有望站上16000美元/吨
中信证券研报称，上半年全球主要铜矿企业产量下滑近5%，极端天气和关键辅料的潜在扰动或致下半年产量延续下滑态势。供需改善趋势下，可预见的去库延续将强化铜价的交易弹性；后续若递增式关税落地，新一轮的高强度库存囤积有望助推年内铜价站上16000美元/吨。往更远看，中信证券预测中长期铜矿供应增速仅为2%—2.5%，不宜高估2028年—2029年的供应高峰，但应充分重视中资企业主导增产所带来的量增弹性及价值。
4. 中信证券：现房销售改革，处置不良资产速度可能加快
中信证券研报认为，现房销售改革短期会进一步加快不良资产的优化盘活和处置出清，仍旧难以销售去化的资产，或不具备开发条件的土地则可能采取用途转化或计提减值。不良资产是开发企业资产负债表的主要负担，加快处置在短期对利润表产生一定压力，中长期则推进企业分化，具备融资能力和开发产品力的企业资产负债表有望更快企稳。
5. 浙商证券：PDH周期拐点已至，利润中枢有望上行
浙商证券发布研报称，6月以来，国内PDH工艺实现扭亏。PDH工艺盈利已实现扭亏，长期利润中枢有望上行。长期丙烷价格中枢有望下行。丙烯当量消费预计继续稳步增长，预计年复合增速在3%左右。供给端来看，副产丙烯量减少，长期供应结构性收缩;行业供给增速明显放缓，供需格局有望改善。关注具备PDH产能且一体化程度较高、成本优势显著的龙头企业。
6. 西南证券：8月挖机总量提速、出口高增超预期，装载机内外销同步正增长
西南证券发布研报称，2026年8月，工程机械景气度在传统淡季尾声与“金九银十”衔接窗口下总量增速回升，内外销继续同步正增长，“更新周期+出口主导+涨价扩散”主线延续兑现。行业竞争格局由价格内卷向利润修复切换加速，龙头对挖机等产品提价已落地，涨价由挖机向起重机等品类扩散；叠加26Q3汇兑压力有望边际减轻(去年下半年汇兑负贡献形成低基数)，龙头业绩弹性有望释放。建议继续关注“高份额、出海强、利润有韧性”的龙头主机厂与核心零部件企业，重点把握“涨价落地+排产兑现+汇兑改善”的盈利弹性催化窗口。
7. 中泰证券：游戏业26Q2业绩高增，头部公司整体EPS兑现较好
中泰证券发布研报称，游戏业26Q2收入与毛利再创历史新高，归母净利润为历史次高但环比小幅回落;板块利润向头部集中的程度显著加深，尾部亏损面扩大。自研出海由+40.5%降至+18.8%，国内总规模7月同比+6.9%为2026年以来最低，超额来自出海与集中度。当前游戏板块处于估值的底部，中报披露完毕头部公司整体EPS兑现较好，有望启动一波资金回流带来的估值回归行情。