芝商所（CME Group）周一宣布，计划在2027年第一季度初推出钨期货，为工业生产商和金属贸易商增加价格对冲工具。合约拟采用现金结算，实际上市仍需完成相关监管审查。
钨被广泛用于高硬度切削工具、航空航天零部件和军工产品，近年的高价与价格波动已经改变下游企业的采购方式。
根据芝商所公告，新合约拟依据价格资讯机构Fastmarkets对鹿特丹与巴尔的摩仲钨酸铵（APT）的价格评估进行结算。使用现金结算意味着期货到期时不安排实物交割，买卖双方仍须通过各自的供应渠道取得钨原料。
Fastmarkets目前为APT、钨精矿和钨铁提供不同规格的价格评估。其钨市场指标包含APT氧化钨含量不低于88.5%的规格，并分别追踪相关港口报价，便于企业根据采购产品寻找参考价格。
芝商所金属业务全球负责人金·亨尼希（Jin Hennig）表示，客户希望对冲钨价格敞口并提高价格透明度。《金融时报》引述金属贸易商TechMet SCM及Grondmet的负责人称，合约有助于管理采购和物流成本的不确定性。
日本三菱综合材料公司已从越南采购回收钨原料，用于生产硬质合金工具。据《日经亚洲》报道，新采购渠道成本较高，相关工业工具制造商正面临更大的原料成本压力。
生产商的实际成本仍取决于原料品位、产品加工形态、运费和采购地点。APT报价可以为价格风险提供参照，但以特定地区和品位定价的期货，未必能完全抵消企业采购合同与结算指标之间的价差。
《金融时报》指出，钨市场长期以双边交易和贸易商报价为主，高价已经使部分买家缩减采购。芝商所此次设计合约，首先面对的是如何将分散现货价格转化为能够持续交易的基准。
芝商所在公告中估算，全球钨年产量约为8.5万至9.5万吨，按现货价格计的市场规模超过200亿美元。该交易所确认交易预计于2027年第一季度初开始，但具体落地仍以监管审查为准。