随着市场逐步迈向下一次危机，曾成功预测量化宽松政策、货币历史波动的传奇人物Egon von Greyerz近日在接受King World News采访时表达了自己对黄金的看法。Greyerz认为，未来5到10年甚至更长时间里，黄金都是最好的投资，且如今实际通货膨胀调整后的金价正处在历史最低水平。

Greyerz表示，他可能是迄今为止还活跃的投资者中关注黄金时间最长的一个了。早在1969年，Greyerz就在好友Adolf Lundin的推荐下对矿业股票进行了首次投资，持有一些澳大利亚矿业股。在黄金从1971年的35美元/盎司涨到1980年的850美元/盎司期间，Greyerz也持有少量的实物黄金。

相信世界经济会有非常严重的问题

虽然在黄金和黄金矿业股在1980年涨至高峰开始下跌后，Greyerz就暂时停止了对黄金资源行业的跟随，转而参与企业活动。但在20世纪90年代，Greyerz在分析全球金融和经济风险时得出一个结论：他认为世界经济在某些时候会出现非常严重的问题，而造成这种情况的两个最可能的领域是衍生品和债务。

因此，在研究如何最好地防范这些风险时，黄金无疑成了最明显的解决方案。不过当时黄金投资并不热门，世界各地的央行都在削减黄金持有量。金价也从1980年1月的850美元/盎司的高点下跌，在1982年跌至300美元/盎司上方。此后金价主要在300美元/盎司至500美元/盎司之间震荡，直到央行卖盘再度推动黄金在1999年跌至谷底的250美元/盎司。最后，到2001年底，黄金似乎稳定在300美元/盎司水平附近了。就是在那时候，Greyerz对全球经济面临的风险更加确定，又正值黄金处于完全不受欢迎且被低估的状态。因此，Greyerz决定在2002年初将实物黄金作为主要投资，当时金价约为300美元/盎司，或者200英镑/盎司。

所以可以看到，在2002年真正进入实物黄金投资之前，Greyerz已经“观望”了很长一段时间。Greyerz认为，黄金在1971年以35美元/盎司的价格开启了当前的牛市，在1980年触及850美元/盎司的临时顶峰后用了20年的时间进行修正。但是，黄金牛市绝对没有结束，各国央行的行为将成为金价的一大支撑：他们继续执行不负责任的货币政策，导致长期信贷扩张，货币贬值，从而永久性地支撑金价。

经通胀调整后的金价处于历史低点

除了黄金非常光明的前景，Greyerz还指出，无论是经过通胀调整后还是对比法定货币供应增量来看，如今的金价都非常便宜。

下图显示，根据实际通货膨胀调整后的金价几乎为历史新低。目前价格为1400美元/盎司的黄金价格比2000年的280美元/盎司、1970年的35美元/盎司、1780年的4英镑/盎司都要便宜。

上图还显示，经通胀调整后，1980年850美元/盎司的金价其实就相当于今天的18160美元/盎司。而Greyerz认为，黄金没有理由无法在未来几年内达到那个水平，特别是在纸黄金市场崩溃的情况下。

除了根据经通胀调整过的金价来判断之后，投资者还可以根据美元货币供应量的上涨来认清真实的金价。如上图所示，考虑到美元货币供应量的增加，今天的黄金价格与2000年的280美元/盎司或1970年的35美元/盎司一样便宜。也就是说，无论是用哪种方法来看，都无法否认今天的金价非常便宜的事实。

Greyerz表示，他的大多数客户持有的黄金都占到总资产的25%，有些人持有的比例甚至更高。Greyerz指出，他们买入黄金并不是因为投机或者是处于价格走势的考虑，其最重要的目的是为了对抗极不稳定的世界经济和金融体系，保护财富价值，实现长期资本增值。

可能有些人会担心，若一直持有黄金，那随着价格的飙升，黄金也有可能逐渐被过度关注或者高估，什么时候抛出黄金是合适的呢？对此，Greyerz预计，这种（需要抛出黄金的）情况在未来5到10年甚至更长时间内都不会出现。