全球货币贬值令投资者遭受重挫 41种货币中仅剩9种尚未贬值
佬郭 佬郭 2019-09-12 10:40:53
货币贬值潮汹涌来袭,41种货币中,仅有9种尚未贬值,已有投资者遭受重创……

全球货币正跌至多年低点,不仅令许多投资者蒙受损失,还正在引发一场全球动荡。

在《华尔街日报》追踪的41中货币中,2019年只有9种货币兑美元升值。欧元兑美元上周跌至两年以来新低,英镑兑美元跌至上世纪80年代以来的最低点。哥伦比亚比索等一些新兴市场货币兑美元汇率也已经跌至历史最低水平,阿根廷比索是其中跌得最惨的货币之一,在8月份暴跌后,阿根廷最近出台了资本管制。

法国兴业银行(Societe Generale)全球策略师基特•朱克斯(Kit Juckes)表示,人们越来越担心货币,因为货币正变得越来越危险。

近几个月来,对全球经济放缓和贸易局势不断加剧的担忧已经汇聚到一起,在市场上产生了连锁反应。今年早些时候,全球各国央行开始陆续降息,许多央行停止收紧货币政策,全球货币政策开始进入宽松时期。

随着利率下降和经济增长放缓推低了债券收益率,投资者纷纷涌向美国,因为目前美国国债收益率远远高于欧洲和日本等其他政府债券。这种转变给外汇市场带来了很大一部分压力,同时推动美元兑许多贸易伙伴的货币升至历史高点。

朱克斯建议客户押注美元和日元兑多种新兴市场货币走强,包括南非兰特、波兰兹罗提和韩元。

在全球大部分货币贬值的情况下,一些国家却正受益于货币贬值,货币贬值往往使出口国的产品在海外更具竞争力,并促进经济增长。

尽管20国集团(G20)已承诺不会利用汇率来获得竞争优势,但多数国家还是希望本币在一定程度上贬值,所以他们在阻止本币贬值方面几乎没有采取什么行动。根据国际清算银行(Bank for International Settlements)的数据,上月共有14家央行降息,其中包括墨西哥、印度等新兴市场国家,而7月份只有8家。低利率会降低货币对追求收益的投资者的吸引力,从而导致货币贬值。

美国也希望美元贬值,可美元却一直保持坚挺。多次呼吁美联储降息的特朗普周三再次呼吁降低美国利率,并批评美联储,他表示,美联储应该将利率降至零或更低。

货币的普遍贬值可能会产生一系列深远的影响。

像欧洲这样的发达经济体可能会受益于货币贬值,因为货币贬值可以通过提高出口竞争力来刺激经济增长,并有助于刺激通货膨胀。尽管多年来利率一直处于超低水平,但欧洲央行(ECB)未能实现这一目标。欧元兑美元最近跌至1.1099美元,较去年9月下跌逾6%。

然而,对于发展中国家来说,货币贬值可能是一个令人头疼的问题。在新兴市场,通胀加速可能是一个大麻烦,这些国家的央行往往必须努力防止物价过快上涨。

另外,货币贬值使发展中国家更难偿还以美元计价的债务。这些国家货币的下跌幅度过大会令投资者感到不安,导致基金经理纷纷抛售新兴市场资产。

渣打银行分析师在给客户的一份报告中表示,很多分析从一开始到结束都认为,货币贬值幅度最大的国家将会是赢家。然而,最可能的赢家往往是是能够最好地应对货币贬值后果的国家。

目前深受货币贬值困扰的一个国家是阿根廷,该国政府最近实施了资本管制,并冻结了汽油和一些食品的价格,以遏制高达50%以上的通货膨胀。阿根廷比索兑美元汇率在过去一年下跌了30%以上,该国市场的大幅下跌令包括对冲基金Autonomy Capital在内的几家知名投资者遭遇了重大损失,Autonomy Capital上个月在与阿根廷有关的投资上损失了10亿美元。

其它国家货币的情况也不乐观,新西兰元和智利比索也处于或接近多年低点,在欧洲,瑞典、挪威和波兰的货币受到了该地区经济困境的沉重打击。

当然,并非所有的货币都在贬值,前面也提到,还有9种货币兑美元是升值的。由于投资者看好乌克兰新总统承诺的改革,该国的格里夫尼亚成为全球表现最佳的货币之一。此外,那些在动荡的市场和贸易局势的不确定性中寻求庇护的投资者纷纷涌入日元和瑞士法郎,不过一些人也越来越担心,这些国家的央行可能不会再容忍本币升值太久。

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