本文来自交易者日记，作者：紫^i^风铃，未经允许禁止转载  

交易能否盈利，最主要是取决于两个指标：一个就是胜率，一个就是盈亏比。这两个指标有机结合起来才能达到盈利。只讨论一个指标的话，是无法实现盈利的。很多教科书都告诉我们不要太关注胜率，华尔街很多盈利的大师胜率往往都低于50%，应该想办法提高盈亏比。然后我们按照教科书上的做法往往却得到一个很糟糕的结果，盈亏比上去了，胜率却很低，更有甚者，胜率和盈亏比一起低了。

那究竟是教科书骗人？还是我们的做法有问题？如果教科书不骗人的话，那如何能在保证胜率的情况下，提高盈亏比呢？

一、选择高盈亏比的交易机会

很多人说市场不可以预测，选择高盈亏比的机会纯粹是骗人。没错，市场的确是不可以预测，但是可以预期。即使是做基本分析，甚至是商业投资也会进行风险和回报的预期。

巴菲特每次投资的时候也会考虑他的安全边际，还有未来获利大小的可能。我们不是要它走到这么远，而是这个机会更有可能走这么远。假设有两个游戏，两个游戏每次都要用10元做成本。要是赢了的话，A游戏最多给你10元，而B游戏最多给你20元。其他条件一致，你会选择玩哪个呢？毫无疑问，当然是选择参与B游戏了。这个最多20元就等于你交易时候选择一个更大的盈亏比机会一样，他不一定给你赢20元，有可能是10元，15元，也有可能5元，但是总体下来肯定比A游戏要更赚钱。

那究竟怎么做一个盈亏比的预期呢？

其实这个很简单。技术分析的话，就用我们平时的形态就可以了。

这是一个头肩底形态，他的预期目标就是颈线到头部的距离。如果你是把止损放在右肩下方的时候，当测量目标是2倍甚至3倍以上的止损的时候，那就是很好机会。如果盈亏比太低了完全就不要做了，即使最后证明能盈利的，但是长期下去亏损的可能性是很大。

这是一个上升通道，很简单目标位就是通道线。有的通道是很窄，有的通道是很宽。当然，同样我们也要选择盈亏比恰当的机会去交易。

这里就举例两种形态测量盈亏比的方法，只是作为一个简单的抛砖引玉。当然这里也要保持测量目标的一致性，不能时不时的更改测量方法。

二、千万不要固定盈亏比交易

上一部分说了怎么确定高盈亏比的交易机会，如果你只是把止损止盈设置好后就不管了，那就非常可能出问题了。这里的出问题就是指胜率会变得非常低。因为盈亏比和胜率是成反比，如果是固定盈亏比为2的话，胜率就从33%左右开始了，那胜率要高于33%以上才有可能盈利，而事实上这样做的结果很可能是胜率会比33%还要低，这是我之前的实战也曾经试过。最近也有人用这样的做法。

他的做法是机械系统，固定盈亏比。他的结果和我之前实践的结果是一致。他的盈亏比固定在3，本来应该是33%的胜率，而实际上却跌到21%，这里也有交易成本的原因，我不清楚这位朋友的具体交易成本占比，如果成本占比大的话，胜率会下降更多。得出这个稳定亏损的结果就是因为采用了固定的盈亏比，即使把盈亏比固定在1的话，也同样会出现稳定亏损，只是胜率会提高。

三、盈亏比不只是“盈”的部分

提高盈亏比不只是提高盈利的部分。他还有另一种做法，就是降低亏损。降低亏损的做法是可以从另一个角度去提高盈亏比，这是很多人忽略的部分。当你的平均亏损水平降低的话，即使盈利目标不变，也会大大提高盈亏比。在《市场奇才》这系列书上面，杰克施瓦格采访了很多优秀的交易员，他们各自有不同方法，而他们往往都会谈到风险，如何亏得小，这也是从另一个角度说明了亏得小的重要性。更是由于市场走多少是未知，走很远的大趋势往往很小，而亏损的话，我们可以控制，如果能降低亏损的话，那么就不需要特别大的行情也能获得不错的盈亏比了。

四、如何保证胜率，并且提高盈亏比

我上面说的1，2，3点都是属于心法的内容。有了心法还需要招式去驱动。这部分就主要讨论术的方面。

我们选择某种进场方法，然后确定它的盈亏比是多少，当盈亏比合适之后我们扣动扳机，设置好止损止盈。假设这里是100点止损，目标是300点止盈（这里就是心法一）。这时候我们是不知道市场能不能走到300点的止盈，可能走200点，可能走100点，也可能直接止损。我们不能坐以待毙等着市场要么止损要么止盈。这时候我们加入移动止损（这里就是心法二）。这是最关键的一部，加入移动止损后应该怎么移动？很多人就只会在盈利100点的时候，把止损移动到盈亏平衡点，或者小部分盈利，其实这不是那么好。

还记得我说过盈亏比和胜率成反比么？在这个例子里面，市场移动100点的概率是50%，而移动50点的概率是67%。也就是说如果在市场移动50点的时候，把止损移动到亏损50点的位置，这种做法会有大于一半时候是成功。我们不知道市场会走多远，但是我们把亏损已经降低到初始的一半，长久下来即使不是每次能达到目标，盈亏比也能得到提高（这里就是心法三）。最后，在保证整体盈亏比的同时，去努力达成目标。

结论，由于加入了移动止损，胜率必然会降低，而盈亏比这个指标是长期才会显现，它需要市场的配合。所以即使短期出现不如意，也不要轻言放弃。对交易理念的信心是成功最大因素。