作者杰明：5年交易经验，金十交易学院脑洞最大的助教，从私募交易员转型为交易段子手。善于研究多品种相关性和基本面推演，以账户盈利为最终目的。爱好是交易和撸猫。

金叉就是多？超买必跌？你有想过指标背后的逻辑是什么么？科普式讲解+深入复盘回测，学技术不再纸上谈兵！每周一三五，锁定金十数据&金十交易学院！杰明带你全新角度，读懂指标技术！

一、什么是均线？

均线是大家最熟悉不过的指标了，只要接触过交易，一定会听过均线，但在开篇杰明还是给大家简单科普一下均线的定义。对均线已经有掌握的同学可以拉到后面看均线策略的复盘效果。

移动平均线（Moving Average，简称MA），通过获取最近X根K线的收盘价取平均值计算得出。

比如说MA10，当前MA10的值就是方框内最近10天的K线收盘价取平均值计算得到。

从统计学的角度来看，均线一个作用是平滑价格。实时价格会有一定的随机性，经常上蹿下跳，经过均线的移动平均后看起来更“平滑”，突刺更少，更能直观看到价格走势变化。

平滑前，平滑后的对比

均线的第二点作用就是作为支撑阻力的作用。在趋势行情中，均线起到支撑阻力的作用。一旦均线被突破，可以看做趋势终结或反转，均线的支撑阻力效果也会相互转换。

欧元美元4小时图，MA20

二、均线的种类

均线种类有很多，比如简单移动平均（SMA），线性加权移动平均（WMA），指数移动平均（EMA）等等。

杰明在这里只讲解简单均线（SMA）和指数均线（EMA），交易者一般用这两个比较多。

MT4中指标参数里可以设置均线类型

简单移动均线SMA的计算方式正如上文所说，对过去X根K线求和取平均值。而指数移动平均EMA则对最近的K线赋予较高的权重，并且这种权重变化是指数式的。

是不是看不懂？没关系，杰明为大家总结了简单移动均线SMA和指数移动均线EMA的效果区别：

EMA会比SMA更灵敏，SMA会比EMA更“钝”更平滑。

欧元美元日线图，橙线为EMA20，蓝线为MA20

可以看到震荡行情中EMA比SMA波动更大

更灵敏的EMA会比迟钝平滑的SMA信号触发时机更早，也就是进出场点位更好，触发信号更频繁，但成功率会比SMA低。两者没有好坏之分，只是取舍问题。

三、双均线金叉死叉策略全复盘

关于均线的使用想必同学们也非常熟悉了。我们最常听到的一个用法就是金叉看涨死叉看跌。金叉死叉真的有那么“神”么？实践出真知，下面杰明通过回测EA来给大家演示金叉死叉是否真的有效。

现在考虑这样一个策略：2条均线，金叉（短期均线上穿长期均线）平空仓做多仓；死叉（短期均线下穿长期均线）做空。不做任何止盈止损，每次开仓0.1手，账户初始资金1万美金。

黄金选取1小时图，均线参数选择MA30，和MA10两条均线，从2019年1月1日起做回测，结果显示如下：

从资金曲线来看，跌宕起伏。资金曲线的走势转折基本上对应了行情的转折点。但趋势上涨的行情不能覆盖震荡时候的亏损。因此MA30和MA10并不是一组好的均线参数。

对应的黄金走势图

趋势交易里常有一句话：“截断亏损，让利润奔跑。”我们调整的方向应该减少频繁震荡带来的损耗，抓住主要趋势。

我们先尝试调整参数。这次选取MA60和MA10两组均线参数，放在1小时图中。回测效果如下：

资金曲线一路震荡下跌后在最后急速上升成功盈利，盈亏比达到1.35平均胜率为31.55%。资金曲线的走势反映到了趋势交易的本质：用大赚覆盖持续的小亏损。

为什么盈利部分基本集中在最后？我们要看看这段时候黄金发生了什么。

趋势的本质就是波动。19年虽然黄金整体上涨，但始终不愠不火，波动率变化不大。直到今年3月份一连串的黑天鹅事件叠加导致几乎所有市场的波动率上升，黄金经历了一轮急跌后暴涨。这组参数的盈利基本上也是集中在这一段的行情中。

从交易心理角度看，正所谓三年不开张，开张吃三年。道理说起来容易，其实在近1年的持续亏损里没有几个交易者能够稳住心态坚持下来。可能中途就放弃交易或者胡乱交易爆仓了，没有等到最后的暴涨。

有同学问如果把每次下单手数改成1手，是否能够赚到更多的利润呢？我们尝试把手数调整为每次下单交易1手，结果却这样。

比起0.1手最高净值为12000美金，1手的仓位最高曾到16000美金后直线归0爆仓。

相信同学们看到图中曲线归0能够意识到仓位管理的重要性。盲目增大仓位，不考虑策略本身回撤的可能性，增大自己收益的同时也增大了爆仓的风险。

那么在不同时间框架下，得到的回测结果是否一样呢？杰明在这里给大家做测试。

同样是MA60和MA10两组参数，在4小时图中获得稳定亏损。

但相反，在日线图中却获得了惊人的效果。资金曲线稳定上升，8笔交易中，尽管交易胜率只有37.5%，盈亏比却达到惊人的3.65。

不鸣则已，一鸣惊人。8笔交易取得了跟1小时图中160多笔交易一样的成绩。

很多同学总喜欢频繁做单，得了不交易就不舒服的毛病，在很小的周期中寻找效益信号。其实盈利能力跟交易笔数没有关系。时间周期没有最优的，只有最适合的。

在其他交易品种上表现会如何呢？这里以欧美作为测试，同样是MA60和MA10两组参数，分别测试1小时，4小时，日线三个周期。

只有H1周期里获得了盈利，其余均录得了亏损。不同品种属性不同导致波动率不同。H1图里的盈利同样主要是来自于年初的黑天鹅事件叠加，导致整个市场波动率增加从而盈利。

前面只测了19年年初到现在的行情，如果把时间拉大会怎样呢？下面来回测06年至今的黄金日线图行情。

MA60和MA10这组参数的表现非常糟糕，几乎处于无规律的震荡中。但当把长周期参数调大，比如下图的MA600和MA10，则总共只用了8笔交易，抓到了黄金2段主要上升趋势。

四、总结

杰明对上面的均线金叉死叉策略的复盘测试做一个总结：

1.EMA均线比SMA均线更灵敏，触发信号更频繁，成功率也会更低。

2.双均线策略是能够盈利的，但需要调试特定品种，周期，均线参数等。

3.双均线策略在越高波动率行情中表现越好。

4.双均线策略中，长周期均线参数越大，越容易捕抓主要趋势，过滤无效震荡行情。

5.仓位管理在交易中非常重要。

6.频繁交易并不能给你带来更多的盈利。

当然了，上面只是一个非常简陋的策略系统，行情适应性非常低，还有很大的改进空间，如引入止盈止损，动态仓位管理，结合多指标共振等等。

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思考题：你是否也用金叉死叉作为你的交易依据呢？

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