独家 | 沙特要抢伊拉克“底盘”!原油供需双向利空闪现

Nan Nan 2020-05-22 23:35:29
需求尚未回升的印度,已经成为了沙特和伊拉克两大产油国争夺的对象。

图片来自子图网(https://zitu8.com

刚团结起来没多久,欧佩克内部又闹矛盾了?这一次,沙特和伊拉克似乎又要上演“抢地盘”好戏,而作为全球第三大原油消费国的印度,则成为了它们争夺的对象。

沙特和伊拉克的份额之争

虽然和其他原油消费国一样,印度石油需求目前处于深度萎缩状态,但其增长潜力仍是巨大的。因此,沙特和伊拉克这两大产油国,也早已相中了这块肥肉,并展开一系列明争暗斗。

那么截至目前,欧佩克两大当家的份额之争,进行到什么地步了?

伊拉克有心无力,或转战中国市场

2017年后,伊拉克取代了伊朗和委内瑞拉,成为印度最大的石油供应国。牛津能源研究所的研究员艾哈迈德·梅迪(Ahmed Mehdi)表示:

“伊拉克过去提供的原油官方售价足够低,吸引了印度炼油厂的关注。”

但伊拉克国家石油营销组织(SOMO)未能实现从单纯的营销企业向贸易公司的飞跃,它曾探索过在印度成立合资炼油厂,但受阻后这项工作陷入停滞。

今年1月沙特对印度出口的石油份额曾一度赶上伊拉克,所幸伊拉克随后还是守住了印度最大原油供应国的市场地位。然而,这个过程不容易,伊拉克前油长嘉班4月曾表示,因经济封锁和需求下降,伊拉克对印度的石油出口贸易处于困境。

前段时间,趁着油价低迷,印度寻求从中东进口大量原油,以填补其战略石油储备。印度的炼油商4月份向沙特阿美和阿联酋阿布扎比国家石油公司(ADNOC)提出了增加石油进口的要求。

印度战略石油储备有限公司(ISPRL)的CEO兼董事总经理HPS Ahuja,曾在4月告诉标普全球普氏能源资讯,ADNOC已在印度门格洛尔的地下战略石油储备空间中存入原油,而且双方已于2018年签署了出租Padur一半战略石油储备空间的协议。

伊拉克石油顾问鲁巴·侯萨里(Ruba Husari)对此表示:

伊拉克没有像沙特阿美和ADNOC那样的财力,对印度的炼油厂和储油空间进行战略投资。但出于地缘因素,印度也还是把伊拉克的石油作为填充其战略储备空间的重要来源。”

分析人士表示,尽管伊拉克通过巴士拉重质原油提高了其在印度的市场份额,但它仍需采取更多措施满足印度炼油厂的需求。可惜的是,SOMO虽然降低了4月销往亚洲的原油官方售价,但还是抢不赢其他竞争对手。

Kpler的数据显示,今年4月,沙特对印度石油出口量为108.4万桶/日,超过伊拉克的76万桶/日。时隔三个月后,沙特终于再次取代伊拉克,成为印度最大原油供应国。

在印度被抢占市场份额的伊拉克,可能不得不将重点转移到中国。中国的石油需求恢复较好,并且中国的石油公司在伊拉克主要油田拥有股份,比如日产量达150万桶的Rumaila油田。

FGE能源公司的石油分析师汤姆·肯尼森(Tom Kenison)表示:

“销往中国的石油增加,意味着伊拉克将拥有更多的收入。石油出口是伊拉克的主要收入来源之一,伊拉克必须确保在中国的市场份额。”

沙特频频出击,暂时领先

正如上文所言,沙特一直在试图通过一系列潜在交易,争夺伊拉克在印度的市场份额。包括沙特阿美协议收购Reliance Industries20%的股份,以及与ADNOC合作在印度建一座潜在产能为120万桶/日的炼厂等计划。

这些措施,成功让印度进口石油的天平逐渐向沙特倾斜。

不仅在印度,在油价战期间,沙特的原油出现在全球原油市场各个角落,抢占了大量市场份额。外媒5月6日公布的油轮追踪数据显示,4月初欧佩克+达成历史性减产协议之后,沙特仍设法增加了在亚洲的市场份额。

4月份,沙特对中国的原油出口量翻了一番,达到每天220万桶,为2017年以来最高水平。与此同时,外媒的数据显示,沙特对美石油出口量升至100万桶/日,为2018年8月以来的最高纪录。

不过肯尼森还是提醒沙特,现在并不是高枕无忧的时候,印度石油市场的份额之争大局仍未定:

为了捍卫市场份额,SOMO降低了6月销往亚洲的巴士拉轻质和重质原油价格的官方售价。此外,还应留意的是,印度炼油厂只会兑现50%-70%进口承诺,这意味着沙特与伊拉克的竞争仍在继续。”

深度剖析全球第三大石油消费国的需求萎缩之谜

虽然深得沙特、伊拉克两大产油国重视,但事实上,经历了近2个月的全面封锁后,印度正面临有史以来最严重的经济衰退。而作为全球第三大石油消费市场,印度的石油需求仍需数月才能恢复到疫情爆发之前的水平。

暴跌70%,印度石油需求正缓慢回升

印度一度是全球石油需求的增长引擎,但随着印度开始实施全国性的隔离措施,上个月印度的石油消耗量一度暴跌了70%。据业内人士透露,虽然封锁已部分解除,但印度原油需求的慢反弹与中国形成了鲜明对比。

近段时间,中国的石油需求几乎已经恢复到了实施封锁措施之前的水平,再加上欧佩克主要产油国近期都表明态度将完成减产承诺,导致原油期现价差大幅收缩,布伦特原油期货价格一度重回35美元上方。但印度石油消费的回升速度不及预期,恐将导致油价再度回落。

Hindustan石油公司的董事长穆克什·库玛·苏拉纳(Mukesh Kumar Surana)说:

印度的石油需求目前恢复到了正常水平的60%-70%,但要恢复到疫情爆发之前的水平还需要一段时间。并且,恢复速度十分缓慢。”

据外媒收集的数据,去年5月印度的石油消耗量约为460万桶/日,据此可以推测印度目前的石油需求维持在280万桶/日左右。印度石油公司的高管说,目前印度的汽油需求同比仍下滑47%,柴油消费同比下降了约35%,而航空燃油消费同比大幅下降了85%。

阿杰·班萨尔(Ajay Bansal)是印度石油交易协会的会长,他的加油站位于德里市中心,过去整天都有加油的车辆在排队。但自从3月25日印度总理莫迪颁布了最严厉的居家令之后,阿杰·班萨尔表示,他的顾客差不多消失了。他说:

“封锁开始后,日销量暴跌至10%。随着封锁措施逐步解除,来加油的车辆陆续增加,但可能还需要一段时间才能恢复到正常水平。”

各大行业全面萎缩,印度全年原油总需求或下降8%

印度拥有13亿人口,封锁措施对印度经济造成了巨大损害。高盛预计,印度经济将经历有史以来最严重的衰退,第二季度GDP年化季率将萎缩45%,第三季度将出现反弹。

印度此前宣布将全国范围的封锁措施延长至5月31日,但已放松了对某些行业的限制,以提振经济。在邦与邦之间协商一致后,客运车辆互通允许恢复;但学校、商场、电影院和其他公共场所仍将关闭。 

印度第二大燃油零售商巴拉特石油公司(Bharat Petroleum Corp.)的炼油厂总监R. Ramachandran预计,燃油需求在未来三到四个月,将恢复到正常水平的80%-85%。他认为封锁措施对经济的影响还有待观察,因此不愿做出进一步的预测。他说:

“只有时间能证明预测是否准确,现在我们需要等待。”

虽然印度的复苏进程缓慢,但还是出现了一些复苏迹象。

5月上旬,印度的柴油销量环比增长75%。需知,柴油消费占印度石油总需求的40%,主要用于交通工具和工业生产。石油公司的高管们还预计,随着民众重返工作,他们会选择驾车出行或者是打的出行,而不是乘坐交通工具,因此汽油消费将迅速增加。

Mangalore Refinery and Petrochemicals Ltd.董事总经理M. Venkatesh表示,汽油需求可以在2-3个月之内可能就会恢复到疫情爆发之前的水平,但柴油需求预计要到8月或9月才能恢复八九成。

卡车运输占印度柴油消费的大头,但该行业目前仍然面临物流和财务方面的限制。印度汽车运输协会(All India Motors Transport Congress)是印度最大的运输协会,涵盖了约1000万名卡车司机。该协会的数据显示,印度运输行业70%的领域仍处于停工状态。

印度汽车运输协会秘书长纳文·库玛·古普塔(Naveen Kumar Gupta)表示:

印度的经济至少要8-10个月才能恢复到正常水平。需求不足导致生产和工业产出不足,对卡车的需求复苏不利。高度分散且无组织的小型运输商,面临巨大的财务压力。如果不采取紧急救济措施,运输部门很快将无法正常运作了。”

Facts Global Energy的石油市场顾问Senthil Kumaran表示,商用车(包括卡车,小型货车和公共汽车)占印度柴油消耗总量的80%。他说,由于各邦之间的边境仍然处于关闭状态,长途旅行受到严重影响,因此,到2020年下半年,柴油需求仍将面临压力。

印度政府对航空旅行的限制,以及公众不愿乘坐飞机,也给航空燃油带来了需求压力。印度大约45%的航班往来于5大国际机场,这些机场都位于所谓的“红区”,目前仍处于严格的限制措施之下。尽管Kumaran预计印度将从7月份起逐步开放国际航班,但他也表示,因为乘客不愿意乘飞机出行,航空燃料的需求不太可能得到大幅提振。

国际能源署(IEA)预计,印度的原油需求到第四季度将恢复到去年同期水平,预计2020年印度原油总需求下降8%。其中,柴油和汽油的消费量下降约12%,航空燃油下降约18%。

分析师桑德拉·奥克塔维亚(Sandra Octavia)表示:

“未来几个月,印度的石油需求仍将疲软。预计汽油消费在第四季度之前都会保持在较低的水平,航空燃油需求最早要到2021年才能恢复到疫情爆发之前的水平。”

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