北京时间周三20:15，美国9月ADP就业报告正式公布，就业人数录得增加74.9万人，高于预期的65万人，前值从42.8万人下修至48.1万人。

ADP数据公布后，现货金银变动不大；美元指数变动不大。随后20:30分，美国第二季度GDP和PCE物价指数相关数据也相继出炉，现货黄金持续上扬，升至1890美元上方；现货白银短线上扬近0.2美元，跌幅收窄至0.74%，现报23.97美元/盎司。虽然ADP优于预期，但核心PCE物价指数好于预期和前值，这表明通胀开始升温，也给金银提供了利好。

美国第二季度实际GDP年化季率终值录得减少31.4%，好于预期，前值为减少31.7%。美国第二季度核心PCE物价指数年化季率终值录得-0.8%，优于预期，前值为-1.00%。

具体数据一览：

9月建筑业就业人数增加6万人，8月为增加2.8万人
9月制造业就业人数增加13万人，8月为增加0.9万人
9月贸易/运输/公用事业就业人数增加18.6万人，8月为增加5.8万人
9月金融服务业就业人数增加2.9万人，8月为增加1.1万人
9月专业/商业服务就业人数增加7.8万人，8月为增加6.6万人

上个月公布的数据显示，美国8月非农就业人口增加137.1万人，失业率降至8.4%。而ADP就业数据公司副总裁此前也预计，到了9月份，美国新增疫情确诊人数有所下滑，劳动力市场可能走强。

不过，虽然本次小非农取得了不错的成绩，但美国劳动力市场情况似乎仍不算乐观。

就业人口比率和劳动力参与率是两个容易被忽视的重要指标。如果就这两个指标而言，美国劳动力市场目前的状况其实比1983年以来任何衰退最严重时都要糟糕，包括全球金融危机最严重的时期。

如图所示，2020年8月底，美国劳动力参与率为61.8%，较今年7月的62%略有恶化且低于2020年平均水平，而今年61.9%的劳动参与率平均水平是自上世纪70年代以来的最低水平。

美国的就业人口比在今年4月曾降至历史最低水平51.3%，之后又有所回升。8月底的数据为56.5%，与2020年迄今的平均水平持平。在疫情爆发之前，这一比例为60.9%，前十年的平均水平为59.3%。就历史比较而言，这一指标的最新读数，在不包括疫情期间的最低水平的情况下，是自1983年初以来的最低水平。

此外，主要在服务行业使用的工作安排应用Homebase指出，9月份的就业指标出现了六个月来的首次下滑：

其中一些是季节性的，可能会被劳工统计局剔除。不过Homebase指出，10月份美国就业市场可能会很艰难。

摩根大通指出：“到目前为止，美国经济已经恢复了1060万份工作，占因疫情而失去的22.1万个工作岗位的48%。但随着剩余的24.7万名临时人口普查工作人员被解雇，此后的就业复苏可能会放缓。”

同时，摩根大通还表示，由于户外餐饮生意难以维持，餐馆员工遭到大量裁员，以及和潜在的州和地方政府的裁员潮，都会影响美国未来几个月的就业表现情况。

接下来的9月非农报告是美国大选前的最后一份非农报告。如果这个数据不及预期，美元指数可能承压下行；如果好于预期，那么美元指数可能走强。

经济学家们预计，备受期待的9月份非农就业报告将显示出美国就业增长速度低于8月份。

摩根大通经济学家表示，他们预计就业增长将继续，但他们也认为，经济刺激措施和对失业人员的援助的缺乏可能会放缓消费者支出。上周四该投行将第四季度美国GDP增长预期从3.5%下调至2.5%。

牛津经济研究院首席美国经济学家Gregory Daco的预期更为悲观，他预测美国9月新增非农就业人数会锐减至60万人。同时，他认为美国9月失业率会降至8%。

道明证券此前预计：

9月的非农就业人数相比疫情爆发之前可能增长得相当强劲。但随着增速再次放缓，自2月份以来的就业人数仍将保持在1100万左右。此外，由于在新学年伊始教育行业的就业疲软，预计政府就业人数将减少20万。