风险提示：衍生品保证金交易具有高风险，可能不适合所有投资者。本文章目的在于分享作者个人的交易见解，仅供学习交流使用，不作为投资建议。

本报告由杰明于12月7日发布，金十交易学院TTPS课程线下学员获得完整版阅读权利。添加学院班班微信 jin101235了解更多。

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在上一期的内参中主要讲到了通胀预期的回归下，等待一个黄金和白银的右侧进场逻辑。

白银收出了日线级别关键位受支撑的pinbar走势后走出了快速反弹。黄金也走出了底分型的走势确认见底的大幅反转。

展望本周，金银的涨势可以认为远未结束。

2020的最后一个非农数据收出大幅不及预期为24.5万，很多网站马上做出对美国经济下滑的判断。不过……（完整版仅供线下学员阅读）

大类资产走势解读

美十债收益率整体在上行通道内

至于美债收益率在保持上行趋势，表明复苏逻辑仍在持续，资金从债券市场逐渐流入实体经济内。

美元指数日线图

美指日线破位历史低点后继续熊市走势。这里需要注意经济在复苏期内以美元的下跌向实体经济（包括美国和全球其他经济体）提供流动性，因此并不是美国经济走弱美元下跌的逻辑。

美元月线图

美元月线级别跌破了11年以来的上升通道，这是一个很重要的信号：美元在大周期的走弱往往是跟全球经济复苏相关的。而本次则是借助了疫情作为一个契机，开启此轮美元的熊市之旅。

银价叠加铜价

最近的市场明星资产毫无疑问是铜。铜和油是通胀最相关的大宗商品没有之一，所有的工业生产都以他们为原料。铜的优秀基本面库存表现叠加本波疫苗成为铜价创出新高的契机。现阶段再度追涨铜明显不合适，我们需要寻找下一个被低估的品种。金银就是其中之一。

银价叠加铜价 周线图

技术分析

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