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【重点行情回顾】
本周现货黄金反复测试1900大关，维持高位震荡，周三金价甚至两度叩击1910关口，最终收跌，但金价周线料实现四连阳。现货白银也反复挑战28关口，遗憾截至周五晚发稿未能重返此关口。
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本周美元指数小幅反弹并升至90关口上方。10年期美债收益率先跌后涨，截至周五晚发稿运行在1.6%附近。人民币维持强势，周五盘中，在岸人民币兑美元升破6.37，离岸人民币兑美元升破6.36，续刷2018年5月以来新高。
其他非美货币方面，新西兰联储在利率决议中预告明年加息，纽元兑美元短线拉升1%，但市场消化预期后行情回落。周四晚间英国央行委员也表示，首次加息可能在2022年，英镑兑美元短线冲高逾60点，截至周五晚仍在1.42关口下方不远处。美元兑土耳其里拉周五一度涨超1%至8.6123，刷新历史新高，主要受压于不断上升的美国收益率以及宽松环境。
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加密货币继续上演疯狂行情，上周末再现两位数大跌。周二，特斯拉CEO马斯克发推文称和“北美比特币矿工磋商”推动可再生能源应用，比特币盘中一度逼近4万美元关口，周五受到央行行长和一众专家抨击，比特币又下破37000美元关口。
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国际油价周一延续上周涨势，WTI原油大涨4%，随后震荡走高，截至周五晚发稿，布油上破69美元，美油也升至67美元上方。
美股本周整体走高，WSB热门概念板块再次走强；由于人民币走强、北向资金连续大额流入，A股全面爆发，但止步于四连阳。周四收盘后，MSCI中国指数季度调整正式生效，外资大举流入和该变动高度相关。
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【一周大事记】
①美联储鸽派论调减弱，市场流动性有过剩迹象
包括美联储副主席克拉里达、美联储负责金融监管的副主席夸尔斯在内的多位美联储高官相继表示，FOMC可能会在未来政策会议上讨论缩减QE的时机问题。从美联储高官们近期的讲话来看，他们整体对于缩减QE的表态确实有了些许变化。他们越来越多地提及缩减QE，但主流观点仍然偏鸽派。
同时，截至周四，纽约联储宣布，美联储隔夜逆回购用量规模创历史新高，连续第八个交易日增加，也持续超过去年3月新冠疫情高峰期的水平。这是美国短期资金市场流动性过剩的迹象。
另一方面，美联储的公开市场账户（SOMA）组合规模可能在2023年达到9万亿美元的峰值，其与美联储资产负债表的变动息息相关。截至上周，美联储的资产组合仍为2020年初的两倍。
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②美联储将迎来大换血，鸽派势力能否保持？
除了现任官员，马上到来的人事大变动也将影响美联储的鹰鸽势力划分，参议院银行委员会民主党主席布朗（Sherrod Brown）表示，主张纠正种族和性别收入不平等的密歇根州立大学经济学家库克（Lisa Cook）将是他填补美联储理事会剩余空缺职位的首选。
但库克需要赢得参议院每一位民主党人的支持，才能获得确认的席位。
此外，从今年10月美联储副主席夸尔斯任期届满开始，美联储领导层将迎来一波大换血，包括主席鲍威尔在内，有可能更替/填补的决策者多达四位。其中夸尔斯（鸽派）遭民主党人狠批，被要求撤换。
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③核心PCE超预期！现货金银提前走完行情？
美国4月核心PCE物价指数年率录得3.1%，创1992年7月以来新高；此外，收入环比下降13.1%，支出环比仅上升0.5%。数据公布前现货金银下挫，公布后反涨。金融博客零对冲总结，物价正以近30年来最快的速度上涨，而收入却以前所未有的速度暴跌。
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④两党就基建方案周旋，耶伦称高通胀可能持续到年末
为力争“大基建”方案在国会获得通过，拜登政府作出了一定的让步，将方案规模减少约四分之一，降至1.7万亿美元。但共和党人仍不满意，并向白宫正式提出了9280亿美元的基建方案。
目前两党都希望在5月31日之前结束谈判，如果双方谈判失败，今年10月进入下一财年后，民主党或再次通过预算协调程序强行通过基建法案。
据《纽约时报》，拜登周五将提出一项6万亿美元的预算，对此，财长耶伦强调，不相信拜登的支出计划会导致通货膨胀，但预计高通胀将继续持续至年底。市场将此解读为就通胀给出明确时间表，这比其他政府官员此前在公开讲话中预期的都要长。
值得注意的是，美国房价不断上涨，白宫发言人称，拜登政府正在关注不断上涨的美国房价，担心房价越来越让人无法负担。
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⑤收紧or宽松？数家头部央行路径分化
新西兰联储表示，预计官方现金利率（OCR）将于2022年第二季度开始上调，新西兰联储的OCR预测显示，其前景比市场预期的要强硬得多。
而英国央行委员弗利葛说，首次加息可能会发生在2022年，利率的首次上调可能只会持续到明年的一段时间，之后会进一步适度收紧。
但有些央行仍继续保持宽松。欧洲央行理事会成员法比奥•帕内塔（Fabio Panetta）表示，他没有看到任何迹象表明通胀压力会持续存在，并且需要缩减债券购买。土耳其总统埃尔多安撤换了土耳其央行副行长，他正不断“排除异己”，希望保持低借贷利率，以刺激经济。
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英国央行委员：首次加息可能在2022年，镑美短线上窜逾60点
⑥黄金出现两个大买家入场信号
俄罗斯国家财富基金获批投资黄金，实现资产多元化。分析人士指出，这或许也是俄罗斯加速去美元化进程的最新举措。而最近存放在英国央行的黄金一直以异常高的溢价出售，表明央行们可能已经重返黄金市场并大举买入。
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⑦印度新增病例创逾一个月以来新低，但东南亚疫情告急
印度政府和专家都普遍认为，第三轮疫情很有可能会向印度袭来。不过到了周五，印度新增18.6万例新冠肺炎确诊病例，单日新增确诊病例为自4月14日以来新低。
其他东南亚国家爆发了新一轮疫情，但似乎并不能阻止股市上涨。分析人士认为，从疫情防控的角度来看，中国的广东可能很快就能控制住疫情，但越南和印度可能没那么容易控制得住。因此，可能会存在供应链回流中国的情况。
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⑧人民币汇率突破3年高位，中国央行等官方紧急回应
人民币汇率近期显著升值，一方面，美债收益率和美元指数呈现下跌趋势，直接驱动人民币对美元汇率上扬；另一方面，中国经济基本面稳健，对人民币币值构成坚实支撑。
中国人民银行副行长刘国强回应，未来人民币汇率的走势将继续取决于市场供求和国际金融市场变化，双向波动成为常态。
全国外汇市场自律机制第七次工作会议罕见对汇率表态，会议认为汇率不能作为工具，既不能用来贬值刺激出口，也不能用来升值抵消大宗商品价格上涨影响。关键是管理好预期，坚决打击各种恶意操纵市场、恶意制造单边预期的行为。
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⑨发改委、国常会频繁点名大宗商品，浇熄火爆行情
周一，发改委等五部门称，将密切跟踪监测大宗商品价格走势，加强大宗商品期货和现货市场联动监管，对违法行为“零容忍”，国常会近日也多次“点名”大宗商品。近日大宗商品行情继续降温。
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信号！国常会连续三次点名"大宗商品"，打击囤积居奇、哄抬价格等行为
⑩华尔街大鳄对战央行、监管部门，加密货币、美股“骚乱”
桥水基金创始人达里奥对比特币的看法发生了180度大转变，表示更喜欢比特币而不是债券。“华尔街狼王”卡尔·伊坎表示，通胀已经存在，可能导致市场调整，他正在研究如何“大规模”进入加密市场。
美国证券交易委员会（SEC）表示，后续将对加密货币和特殊目的收购公司（SPAC）实施更严格的监管。还有几位央行行长也认为，加密货币波动过于剧烈，有待监管。
有分析师认为，币圈惨遭血洗让部分散户转向了股市。最近几周，年初一时风光无限的散户抱团股似乎又有卷土重来之势，逼空现象可能也是其起飞的原因。而“女股神”凯茜·伍德旗下重仓科技创新股的旗舰基金成了20多家投资公司的做空对象。
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【风险预警】
★下周美联储高官继续密集露面：
周一22:30，美联储理事夸尔斯接受采访，周五3:05再次发表讲话。
周三凌晨2:00，美联储理事布雷纳德在纽约经济俱乐部发表讲话。
周四0:00，2021年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯就经济现状和货币政策发表讲话，随后2:00美联储发布经济状况褐皮书，同时明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、亚特兰大联储主席博斯蒂克、达拉斯联储主席卡普兰、以及费城联储主席哈克参加主题为种族与经济的线上会议。
周五0:30，2021年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话，19:00美联储主席鲍威尔出席国际清算银行关于气候的线上会议。
★美国数据方面，下周大小非农密集来袭：
周四20:15公布美国5月ADP就业人数，市场预期仅增加54.5万人，上个月为增加74.2万人。
周五20:30公布美国5月季调后非农就业人口，市场预期增加62.1万人，上个月爆冷仅增加26.6万人，同时将公布5月失业率，预期为5.9%，上一次失业率低于6%为去年3月。
★其他央行方面，下周二12:30，澳洲联储将公布利率决议。此前澳洲联储表示，最早将在2024年达到加息。
同日23:00，英国央行行长贝利将发表讲话，并参加有关气候变化与英国央行所扮演角色的问答。本周贝利曾表示，经济增长和通胀趋势不支持采取更多刺激措施的想法。而英国央行首席经济学家霍尔丹也表示，英国央行应该准备减少其刺激措施。
★下周二，第17届欧佩克和非欧佩克部长级视频会议举行。欧佩克消息人士表示，欧佩克+可能坚持当前逐步放宽石油供应限制的步伐，产油国平衡了需求复苏预期以及伊朗可能增产的情况。
一名欧佩克+消息人士表示，伊朗供应增加的前景仍然不可忽视。但美联社分析称，美国与伊朗达成协议的窗口正在变窄，紧张局势或进一步升级。
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★其他宏观经济活动方面，下周一16:00，经合组织秘书长古里亚和首席经济学家曼恩一起发布OECD经济展望。此外，6月4日至6月5日，G7财长在伦敦举行会议。