本文来自世界黄金协会

第二季度全球黄金需求同比持平，上半年同比下降10%

全球黄金消费需求强势复苏，但黄金ETF第二季度的净流入难抵第一季度的大量流出。

第二季度全球黄金需求（不含场外交易）约合955.1吨，同比基本持平，仅有1%的微幅下滑。今年上半年的总需求为1833.1吨，同比下降10%。

第二季度的全球金饰需求为390.7吨，与饱受疫情困扰的2020年相比持续恢复，但仍远低于疫情前的一般水平，其部分原因是印度市场的需求增长乏力。上半年整体金饰需求为873.7吨，较2015-2019年上半年平均水平下降17%。

金条和金币投资量已连续第四个季度出现了强劲的同比增长：第二季度需求为243.8吨，将上半年总需求量推升至594吨，是自2013年以来的最高的上半年需求水平。

第二季度全球黄金ETF吸引了40.7吨的净流入，仅部分抵消了第一季度的大量流出。因此，全球黄金ETF自2014年以来首次在上半年出现了净流出，达129.3吨。

第二季度各国央行的购金步伐稳健。全球官方黄金储备增加199.9吨，今年上半年的央行净购金量则达到了333.2吨，较近五年的上半年平均购金水平高出39%，较近十年平均高出29%。

科技用金需求从2020年的低点继续回升：第二季度需求为80吨，同比增长18%，与2015-2019年81.8吨的第二季度需求均值基本持平。上半年科技用金总需求量达到161吨，略高于2019年上半年的160.6吨。

上半年全球黄金ETF的净流出超过了消费需求的增长

上半年按板块划分的全球黄金需求，吨

重点关注

第二季度全球黄金ETF净流入40.7吨（25亿美元）。流入主要集中在西方市场，美国、德国和法国的黄金ETF持仓量都出现了两位数的吨位水平增长。

第二季度美元黄金均价为1,816.5美元/盎司，同比上涨6%。（除非有其他特别说明，本报告所指金价均为LBMA伦敦金午盘金价（美元/盎司））受到黄金ETF流入和黄金期货市场净多头头寸的支撑，美元金价在第二季度的季涨幅达 4.3%。

第二季度金条和金币投资同比增长56%。泰国市场是这一增长的最大贡献者，该市场的金条金币需求从2020年第二季度的净卖出状态转为今年第二季度的温和增长。

金饰需求继续呈现复苏势头，但仍相对疲软。具体来说，金饰需求虽从2020年的反常水平逐渐恢复常态，但尚未达到其长期的平均水平。

第二季度全球央行净购入黄金200吨。泰国、匈牙利和巴西央行的大规模购金推动了全球官方黄金储备的增加。

第二季度黄金总供应量同比增长13%，上半年总供应量同比增长4%。2020年第二季度是受新冠疫情影响最严重的季度，相比之下，本季度黄金供应端所受的干扰相对较少。