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股票的季节性趋势在策略师（和媒体）口中不断被提起，每年9月往往是全年股票表现欠佳的突出时期。

去年，美股屡创新高，而标普500指数却在9月暴跌，一度下挫近10%才见反弹。

去年，金融市场和公众生活大受疫情影响。9月，标普500指数一转连续5个月的大涨势头，累计下跌3.9%。

今年，投资者担心九月魔咒再现。大盘已经连续7个月上涨，并且涨势未止；人们害怕股价估值过高，美联储的宽松货币政策即将收紧。

连续7个月的上涨令人印象深刻：

周二，LPL Financial首席市场策略师Ryan Detrick按照惯例，在研究报告中强调了9月风险预警。

“尽管今年以来所有担忧迹象几乎都被牛市打脸，但不要忘记，从历史上看，每年9月是全年股票表现最差的月份。”

引发担忧情绪的无疑是以下几点：

周五非农就业报告

股票估值过高（由个人衡量标准决定）

德尔塔毒株蔓延，恰逢开学季

通胀担忧

9月21-22日的美联储FOMC会议

债务上限

四巫日来袭（3、6、9、12月的第三个周五，当日股指期货与期权、股票期货与期权同时到期结算）

股市“重力定律”（爬得越高，摔得越惨）

韦德布什证券的股票交易主管Sahak Manuelian在接受Market Watch记者采访时表示，股市本月波动性很可能偏强。Sahak说：

“我认为，往年9月经常出现的波动，今年也很可能会有。”

尽管如此，Market Watch专栏作家Mark Hulbert认为，虽然统计数据显示，9月（以及可以说更糟的10月）往往股票表现惨淡，但月份与股价无必然关系，投资者不应轻易动摇。Hulbert写道：

“在股市学问中，很多在统计学上成立的相关性并不代表现实。”

投行Heritage Capital总裁Paul Schatz在一篇推文中提出了类似建议，他指出，9月份的负面表现取决于投资者如何看待当月的表现。Schatz写道：

“很多学者一直在讨论，从历史上看，9月是全年股票表现最差的月份。事实的确如此，但这也取决于你选的观测点是哪一年。

自1928年以来，9月股票平均回报率为-1.10%。然而，关键在于细节。”

他表示，今年8月股票表现很强（去年也很强），对9月数据起到一定影响。

“如果只看股市在9月初上扬的年份，则9月的平均回报率约为0.5%。反过来，如果只看在9月初下挫的年份，则平均回报率约为-3%。”

没有个股能只涨不跌，且标普500指数今年还未出现过5%及更低的跌幅（从最近的峰值回撤），无论投资者从哪个起点看，市场波动或在所难免。

LPL Financial首席市场策略师Ryan Detrick表示，持续数月至今的收益或为未来3个月、6个月和12个月的市场表现提供更好的参考。根据过往数据，当标普500指数至少7个月连涨后，此后3个月、6个月和12个月的平均收益分别为4.1%、近8%和9.5%。

本周三迈进9月，市场开局平稳。纳指创下今年第33个新高，标普500指数收盘差点创下第54个新高，涨幅趋于平缓。小盘股罗素2000指数上涨约0.6%。

然而，道指月初下跌0.1%。

9月份行情究竟如何，华尔街拭目以待。