​监管加码，橡胶震荡偏弱

【观点及建议】

短期到港量维持相对低位，疫情对出口影响略有显现，对进口胶现货价格依旧存在支撑。

云南替代指标本周下达，当地原料供给快速增加。下游轮胎开工受环保督查影响承压下行进一步缩减需求，但是九、十月份轮胎订单并无过分悲观预期。8 月进口数据同比下滑，短期深色胶消库状态将得以维持，浅色胶存在加速累库可能。

胶价向下空间较小，向上驱动也不足，市场传环保督察进驻山东，监管加码，预计震荡偏弱为主。

【趋势强度】

橡胶趋势强度：-1

注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多。

纸浆横盘整理，多持稳观望

【观点及建议】

盘面横盘震荡整理，现货报盘波动有限，多持稳观望。市场询单积极，但实际成交放量有限。

需求方面，下游原纸企业阶段性去库存，采浆跟进不明显。供应方面，据海关数据统计，8 月中国共进口纸浆 250 万吨，环比增加 11%，同比增加 3.4%，国内供应相对充足。生活用纸市场暂显偏稳整理。川渝地区据闻个别纸企出厂价位略偏高，然下游接受度一般，成品端存在促销现象，加工厂有避险心理；华东个别纸企执行较灵活，个别偏低价位对山东、河南、河北地区纸企出货有潜在制约。近日零星涨价函对市场暂无明显带动，下游目前心态多偏理性，需求支撑乏力。

近期市场供需面波动有限，业者多随行就市，市场观望情绪浓厚。预计短期或维持横盘整理。

【趋势强度】

纸浆趋势强度：0

注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多。

本文观点来自国泰君安期货高级研究员高琳琳​