文章内容来自国投安信期货 作者庞春艳

事件

当地时间19日晚，位于韩国东南部蔚山市的S-Oil(双龙)炼油厂发生大爆炸,造成1人死亡、9人受伤。S-Oil首席执行官于20日上午就该事件道歉，并表示在查明原因并采取预防措施之前，该工厂将关闭。发生事故的双龙炼油厂下游配套77万吨的PX，其中45万吨原计划6月初检修，目前77万吨装置已经全线停车；S-Oil炼油厂还有一条110万吨的PX装置，目前正常运行。

整体看事件发生后，国内PTA于19日夜盘一度强势上涨，但在20日早盘有所回落，临近中午再度走强。整体看PTA表现相比国内其他化工品偏强，韩国S-Oil爆炸事件对PTA有直接的利多，其中近月6-8月份表现较远月更强。

分析

5月中旬以来PX成为PTA市场上的焦点，曾在5月11日晚因PX流向美国引发PTA多合约涨停，之后行业一直在关注亚洲PX向欧美的出口动向。因欧美地区成品油的需求旺盛，芳烃调油需求增加，导致当地的甲苯、二甲苯等产品价格远远高于亚洲地区，亚洲芳烃持续流向美国，导致运力紧张，运费也随之飙升，因此亚洲PX并没有出现持续大量的流向美国地区。亚洲PX价格并未持续上涨，而是维持高位震荡。此次韩国炼厂爆炸事件再度涉及到PX，再度引发市场对亚洲未来PX供应的担忧，尤其是国内PTA装置集中检修结束，后期如果提负必然增加原料需求。

PX-NAP价差维持在360美元/吨以上的近几年偏高水平，行业整体利润明显修复。PX价格上涨，利润回升后，国内PX装置开工率也有回升，其中扬子石化35万吨装置近期完成重启，洛阳石化、福建联合石化、彭州石化、中化泉州及浙石化等装置近期均有提负动作，6月上海南炼化66万吨装置也有重启计划，还有九江石化PX新装置投产预期。因此，虽然PTA装置可能提负，但国内PX产量也在提​​升，因此原料紧张的担忧引发的PTA价格上涨预期为短期情绪上的影响。