镍:基本面边际偏弱,限制上方空间
不锈钢:钢厂利润修复,排产边际增加
观点及建议:
昨日沪镍主力合约小幅收涨 1.55%至 17.5 万元/吨上方。短期由于资源偏紧,对镍价下方形成支撑。但是下游对高价镍资源接受度偏低,现货成交较差,基本面弱势限制上方空间。
现货升水边际高位下行,金川镍现货升水昨日下行 1200 元/吨至 9300 元/吨,俄镍升水昨日下行 300 元/吨至 3500 元/吨。但是,镍豆升水维持 4000 元/吨,边际持稳,主要原因在于替代品制备硫酸镍产能有限,镍豆下游仍有新能源季节性刚需支撑。
从下游不锈钢来看,主力合约收涨 1.44%至 16505 元/吨。季节性补货需求叠加海外减产共振作用,钢价昨日表现仍偏强,上行突破布林通道上轨。钢厂利润边际修复进入正区间,预计 9 月排产环比增加。在下游中期来看,不锈钢供需整体仍偏宽松,建议操作以逢高空为主。
本文观点来自国泰君安期货高级研究员邵婉嫕