当地时间周一，纽约联储发布了其8月消费者预期调查，调查结果显示，美国消费者的通胀预期正在下降，不仅包括天然气价格和楼市价格预期。消费者还对他们未来的家庭收入、财务状况和就业市场更加乐观，对于美联储来说，这无疑是一个好消息。

通胀预期下降的同时，风险资产也“接着奏乐接着舞”，美股已“四连阳”，其中期权市场周一的一个大单更是引爆市场热议。根据Piper Sandler & Co的数据，有人豪掷约8000万美元购入看涨期权，押注标普500指数将在12月反弹至4300点，上周五的一连串买盘已经导致Cboe股票看跌/看涨期权认购比率创7月以来最大跌幅。

相较于股票市场，美国大宗商品市场却拉响警报，因为美国铁路公司已告知客户，如果在9月17日之前，铁路工人工会和铁路公司管理层的谈判不能取得进展，那么从下周一开始可能发生罢工，并可能导致供应链混乱，干扰农产品、化肥、木材、煤炭等重要商品的运输，并给美国经济造成每天超过20亿美元的损失。

纽约联储调查显示居民通胀预期持续下降

纽约联储周一发布8月消费者预期调查。最新调查显示，消费者对未来几年美国通胀的预期急剧下降，为努力遏制物价压力的政策制定者提供了好消息。

根据调查，对未来三年美国通胀的预期从上月的3.2%和6月的3.6%降至8月的2.8%，为近两年来的最低水平，已经连续四个月下降；未来一年的通胀预期从7月份的6.2%降至5.7%，为10个月低点；未来五年的通胀预期从2.3%降至2%。

纽约联储的调查显示，消费者对天然气价格上涨的预期也继续放缓，美国家庭现在预计一年后预期将大致保持不变。对未来一年食品价格变化的预期下降0.8个百分点至5.8%，租金变化预期下降0.3个百分点至9.6%。

美国消费者楼市的预期也在降温。报告称，房价增幅预期中值大幅下降1.4个百分点至2.1%，为2020年7月以来的最低水平。相较于2022年4月的6%，房价预期现已下降近三分之二。

消费者对他们未来的家庭收入和财务状况更加乐观，但这些收益增速仍然低于通胀。8月份的未来一年预期盈利增长中值保持不变，为3%。受访者还预计家庭支出增长将远远超过收入。8月份对明年的支出预期上升1个百分点至7.8%。

尽管利率较高，但消费者表示乐观，预计一年后情况会更糟的家庭减少，认为美国股票价格在12个月后上涨的概率增加2.1个百分点至36.4%。

美国消费者认为8月份失业的可能性低于7月份；如果他们失业，找到新工作的可能性更高。8月份美国消费者辞职的可能性为自2021年3月份以来最低。

美股多头再度崛起，期权市场惊现一笔8000万美元巨单押注

通胀预期下降的同时，风险资产也“接着奏乐接着舞”，美股已“四连阳”，其中期权市场周一的一个大单更是引爆市场热议。根据Piper Sandler & Co的数据，有人豪掷约8000万美元购入看涨期权，押注标普500指数将在12月反弹至4300点，上周五的一连串买盘已经导致Cboe股票看跌/看涨期权认购比率创7月以来最大跌幅。

如今看涨押注的偏好与8月下旬相反，当时连续三周的暴跌让交易员买入看跌期权。虽然怀疑论者警告称，这波反弹只是一次空头挤压，但它确实刺激了一些投资者，尤其是那些在未来几个月就要提交年度收益率的机构投资者。那些被美股近期反弹所吸引的“较谨慎”投资者也涌入期权市场，将其作为一种快速追赶市场的方式。

Susquehanna金融集团的策略师Christopher Jacobson在一份报告中写道：

“有几个例子表明，投资者转向看涨敞口，为进一步上行做好准备，包括直接买入看涨期权和卖出看跌期权。”

根据Susquehanna的期权市场数据，在上周五的看涨交易中，有一笔交易以53美分的价格买入了30000份看涨期权，押注iShares罗素2000 ETF到月底将升至199美元，如果该ETF到期时上涨6.6%，这笔交易就能实现盈亏平衡。

另一笔交易以大约2.65美元的价格买入与SPDR S&P生物科技ETF挂钩的约15000份看涨期权，行权价格为100美元，将于11月到期。Christopher Jacobson指出，如果该基金在未来两个月内上涨超过 16%，那么这笔交易将会赚钱。

Cboe的总体数据显示投资者已经明显转向看涨立场。上周五的美股看跌/看涨期权比率从本月初的高点0.84降至0.52。在日内交易者和专业投机者对股市感到厌恶之后，对错过机会的恐惧突然重新流行起来。尽管在通胀肆虐、冲突和强硬的美联储等风险不断增加的情况下，风险偏好仍然低迷，但追逐收益的冲动正在蔓延。 

在截至上周四的一周内，高盛集团追踪的对冲基金一个月来首次买入股票，其主要经纪商的数据显示，名义多头买入达到一年高位。

随着周一股市连续第四个交易日攀升，Piper Sandler的期权主管Danny Kirsch注意到，在周一美股最初的反弹期间，出现了一笔规模相当大的衍生品交易。一位交易员以90美元的价格购买了9000份标准普尔500指数看涨期权，截至12月的行权价为4300点。他估计，如果该指数在到期时收于4390点以上，这笔交易将是有利可图的。该指数周一收于4110.41点。Kirsch指出：

“这笔交易的规模很大。也许是有人投资不足，或者只是单纯看多，希望利用年底之前的涨势。”

全美铁路罢工或将开始，大宗商品拉响警报

相较于日益上涨的美股市场，美国大宗商品市场却已拉响警报。因为美国铁路公司已告知客户，如果在9月17日之前，铁路工人工会和铁路公司管理层的谈判不能取得进展，那么从下周一开始可能发生工人罢工。罢工可能影响美国所有主要铁路公司，包括BNSF、Union Pacific和CSX运输公司。

美国12个铁路工人工会中有10个达成了新的劳工协议，其中有两个反对者——机车工程师和培训师兄弟会（Brotherhood of Locomotive Engineers and Trainmen）、国际钣金空运、铁路和运输工人协会（International Association of Sheet Metal Air, Rail, and Transportation Workers）。

罢工可能导致供应链混乱，干扰农产品、化肥、木材、煤炭等重要商品的运输，并给美国经济造成每天超过20亿美元的损失。大宗商品集团正在拉响警报。

木材价格已经做出反应，飙升至一个月高位。芝加哥期货合约周一上涨9.6%，至每千板英尺559.80美元的交易限制，这是自8月18日以来的最高价格。

美国煤炭行业也面临重大影响，因为绝大多数发电厂燃料是通过火车运输的。“煤炭运输将停止”，美国最大的出口商Xcoal Energy & Resources LLC的首席执行官 Ernie Thrasher说。“在这些人重返工作岗位之前，煤炭无法运输。”

化肥运输商已经在为最坏的情况做准备。美国南部农业供应公司GreenPoint Ag的首席执行官Jeff Blair表示，在美国种植者即将施用秋季肥料之际，罢工迫在眉睫。他说，铁路是国家农业供应链的重要组成部分，是向农民和农作物输送肥料的关键部分。

“由于俄乌冲突和高通胀导致全球粮食短缺，任何罢工对农民、行业和公众来说都是残酷的”，布莱尔说。“收获季节前服务放缓或罢工的可能性令人难以置信”，美国大豆协会发言人Wendy Brannen说。

玉米、小麦、大豆占美国农业铁路运输的大部分

全国矿业协会首席执行官Rich Nolan表示，停工还可能对能源安全造成更广泛的影响，有可能推高成本，并破坏供应链问题方面取得的进展。他在一封电子邮件声明中说：

“铁路罢工可能会为能源和材料资源的流动造成一个削弱物流的阻塞点。美国拥有丰富的矿产资源，但它们依赖于可靠、高效的铁路服务。”

一旦美国发生全国性货运铁路罢工，就可能在中期选举前的几周对美国经济造成灾难性影响。美国众议院多数党领袖霍耶表示，如果无法达成协议，国会就应该发挥一定作用，如有必要，可以通过立法避免这种情况的发生。

白宫表示，美国的货运铁路停运是不可接受的，各方必须努力避免铁路罢工。据一位白宫官员称，总统拜登和内阁官员周一与货运铁路公司和工会保持联系，以努力避免罢工。拜登个人参与了陷入僵局的劳资谈判，这表明白宫对罢工可能性的重视程度。

据外媒报道，拜登正试图利用突然出现的一系列利好经济消息，把民主党最大的政治责任变成一个不太可能的中期选举卖点。汽油价格下跌、两项重大立法胜利以及通胀可能缓和的初步信号，都推动民主党在11月中期选举中保住参众两院多数席位的努力，而这一度是不可能的。拜登计划周二在白宫举行的一个仪式上称，他和民主党同僚们帮助美国经济回到了更坚实的基础上。