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实物黄金经常被误解为过去的 "野蛮遗物"，两位在宏观经济风险和贵金属投资方面备受尊敬的全球权威人士Egon von Greyerz和Matthew Piepenburg合著了一本关于黄金作为现代金融风险下的重要财富保值资产的书籍——《黄金时代：应对超现实风险的真实解决方案》。书中内容提到：

今天全球的特点是不顾一切地扩大广义货币供应，以解决不可持续且史无前例的债务水平。这种扭曲而一贯的政策错误，导致了历史上最大的风险资产泡沫。

正如历史所提醒的，所有的泡沫都会破灭，风险资产定价的极度膨胀使大多数散户投资者陷入了危险的自满情绪。

这种不顾一切地创造货币来支付同样不顾一切的债务扩张的致命模式和后果，破坏财富的通货膨胀不可避免的到来，连续的市场内爆，社会分裂和典型的货币贬值，而不知情的投资者则通过这些货币来衡量他们积累的财富。简而言之，随着货币的减弱，财富也会减少。

#一切都在燃烧#

古希腊哲学家赫拉克利特在观察中的结论是，世界正处于不断的、"燃烧 "的变化状态。不幸的是，这种变化和当前的 "火 "的危险将在未来几年成为一个巨大的以及不言而喻的问题。简而言之：世界将经历一场历史上从未见过的经济大火。同样，这可能看起来极难接受或相信。我们理解这一点，多年来，我们也同样不愿意面对坚硬的事实，否则就会被隐藏在公众视野和讨论中。然而，当我们慢慢观察全球经济中发生的证据和事件时，这些数据变得更加难以忽视了。 

在许多文章和采访中，自从我们的担忧被数学和历史而不是厄运和忧郁所证实以来，我们一再指出事件和人真正是可以预测的。这不需要诡辩或耸人听闻，对于世界经济中的参与者来说尤其如此。帝国来来去去，经济繁荣和萧条，新的货币同样来来去去，没有失败。正如我们在下面的章节中所展示的那样，所有这些都是以历史上证实的规律性发生的。 

#一场全球大火即将来临  #

但在历史上的某些时候，这把火变成了灾难性的。可悲的是，毫不夸张地说，这就是今天的世界。 

爆炸性的大火已经在我们周围展开。股票市场着火了，房地产和加密货币市场也是如此，还有债券和债务市场。问题是，这些火最初是爆炸性的，甚至是愉快且有利可图的，但最后总是以内爆告终。 

至少在写这篇文章时，我们正处于爆炸阶段，市场都在以抛物线方式发展。 

我们现在正接近世界经济的长期牛市的尾声，在全球范围内，在中央银行和商业银行的超大规模印钞和信贷（即债务）扩张的推动下，世界经济已经达到了历史上从未见过的极端程度。 

我们多年来一直警告客户，资产价格通胀正在肆虐，而且不仅仅是在股票方面。房地产市场简直是爆炸性的，特别是在高端市场，从马里布到圣莫里茨。我们在世界各地都能看到这种情况，而不仅仅是在美国。例如，在英国，汇丰银行表示，2021年3月（在2020年3月COVID引发的市场崩溃后仅一年），抵押贷款的发放数量达到了历史最高水平。与此同时，在瑞典，房产在疯狂的竞价中以高于要价40%的价格出售，二手休闲船也享受到了这样的待遇。 

由于需求量大，它们的价格几乎与新船相同。而且，即使你想要一艘新船，在2022年之前也根本没有船可买。显然，人们在封锁后同样渴望得到陪伴，英国的小狗价格比前一年高达100%。

是的，从住房到拉布拉多犬，几乎所有的东西都在燃烧，因为消费者在经历了无数个月的封锁和限制之后，急切地想要消费、消费、再消费。 

#一个经济的空气泡沫 #

但这种爆炸性的，甚至是令人愉快的火灾总是以经济、货币和风险资产的燃烧或内爆而告终。可悲的是，这正是我们预见的未来几年的情况，这种预测可能会使我们今天在晚宴上不受欢迎，但在为明天做准备时还是要冷静。一场大规模的经济森林大火不仅是不可避免的，而且在清除（燃烧）助长这种大火的有毒过度和扭曲方面也是绝对必要的。 

也就是说，燃烧的经济泡沫主要由高度易燃和有毒的空气组成--很多很多的空气。例如，当经济体系或国家耗尽货币时，他们所能替代的就是更多人为创造的货币和虚假的承诺，也就是更多的有毒空气来维持火势。 

由于新的法定货币，像空气一样，是免费的，政府可以无限量的生产。而且，容易受骗的公民无一例外地想相信这种新创造的货币实际上是真正的货币，而不是空洞的空气。对于这种有毒的法定货币计划背后的决策者来说，他们可以以零成本生产和借入数万亿的这些法定货币。此外，通过操纵利率，他们可以以几乎为零的成本借到更多的假币、贬值币。 

#所有庞氏骗局中的极品  #

因此，首先政府免费制造钱，然后他们不为借钱的特权支付任何费用。具有讽刺意味的是，这可以归结为一个本来 "值得尊敬 "的政策，而这个政策不过是所有庞氏骗局的最终产物。因此，难怪银行、对冲基金和富有的投资者会大赚一笔--购买更多的房屋、船只甚至小狗...... 

当然，同样的有毒资金显然在股票和其他资产中创造了巨大的泡沫。例如，看看道琼斯指数是如何以历史上前所未有的直线上升到2021年的。 

#美国已经破产了# 

但是，当市场达到新的、令人瞠目结舌的高点时，他们翅膀下的有毒空气却被绝大多数投资者和政策制定者忽视了，他们的狂妄和自欺欺人的程度几乎到了不可想象的地步，我们在第6章和第18章中会更仔细地讨论这个问题。简而言之，在这些 "燃烧的好时光 "中被忽视的是一个客观明显的事实，即美国和其他主要经济体过去和现在都完全破产了。除了少数几个例外，美国的联邦债务已经自1930年以来，每年都在上升，达到越来越不可持续的水平，正如我们在这些页面中以坦率的现实主义讨论和证明的那样。 

因此，我们有一个世界上最大的经济体，它只能通过以越来越快的速度印刷自己的虚假繁荣来保持这一地位。为了让这种坦率和现实主义的态度深入人心，只需考虑以下简单的数学和事实，就能理解政府能够凭空创造出什么。 

1971年黄金窗口关闭后，美国联邦债务和总债务以及货币供应量呈指数抛物线上升，美元这一世界储备货币已损失98%。1971年以来需要考虑的其他关键数字。 

美国联邦债务增加了74倍。 

美国债务总额 "只 "增加了49倍。 

M2货币供应量增长超过29倍。 

美国的债务与GDP之比：1971年，37%，到2021年，这个尴尬的比例已经上升到135%。 

但像所有大样本的指数曲线一样，这条曲线将以泪水结束。泡泡之所以被称为泡泡，是因为它们是由空气组成的。当泡沫变得太大时，它们总是毫无例外地 "爆裂"，这种模式在接下来的章节中变得清晰而不是理论上的。可悲的是，这样的内爆正是美国经济以及世界其他地区接下来可以期待的事情。 

从基本面来看，正如第一部分所讨论的那样，美国和全球股票被严重高估了。当然，我们也知道，这种高估会比我们理性预期的时间更长，尤其是在一个很长的超级周期即将结束时。中央银行不会轻易放弃，也不会承认他们的失败，否则就会取缔市场崩溃。然而，市场从根本上、历史上和技术上都给出了非常明确的信号，即末日即将来临。 

坦率地说，这个结局是否意味着未来几天、几周、几个月或几年，都是不重要的。我们从这些页面中分享的数据知道，就全球货币、市场和经济而言，我们正处于历史上最了不起的时期的末尾。同时，我们也知道，在社会上、道德上和政治上，我们正在达到历史的低点，我们在第3-7章中讨论了这些测量。 

#世界需要一场大火# 

所以，回到火的问题上。我们实际上需要一场适当的、非常大的森林大火，以摆脱所有前述的过度行为，无论是金融还是社会。只有这样，世界才能再次创造新的绿芽，摆脱债务和错误的价值观，包括政治和金融。然而，从现实的角度来看，在这样一场大火的清洗发生之前，大多数债务和资产价值的内爆将为世界带来一个非常困难的过渡时期。它可能持续十年或数年。它究竟会持续多久，只有未来的历史学家才能告诉我们。 

现在，以及在未来的几年里，世界各地将有更多和更大的痛苦，这不仅仅是金融方面的，也是社会方面的。我们将看到对我们的生活越来越多的集中控制，更多令人分心的代理战争、内乱、饥荒、疾病和移民。但是，几乎没有钱用于社会安全或任何形式的援助。公民们将被迫更加依赖那些以前忽视他们的政府。也不会有可行的养老金和有效的市场。我们再次承认，这听起来很可怕，但现实中我们知道，周期是生活的一部分。而有些周期比其他周期更极端、更痛苦。是什么让这个周期可能比世界上任何一个周期都要糟糕？ 

政府和中央银行如此粗暴地干预了自然界的潮起潮落、供应和需求、好日子和坏日子的净化等周期。通过延长 "好时光"，远远超过其合理的到期日，政策制定者只会使未来的 "艰难时期 "更加极端。 

为了保持受欢迎、受人爱戴，从而保持可信、可选和受人称赞，政策制定者承诺的内容超过了健全的经济原则所能提供的。他们有效地试图传递一个公开不诚实和坦率无耻的信息，即经济衰退和坏日子可以通过人为的货币创造和中央银行的魔法来取缔。投资者，像孩子一样，当然希望相信这样的童话故事，因此，直到现在，一直在中央银行和政府支持他们的错觉下运作。约翰-F-肯尼迪在1961年臭名昭著的就职演说中所说的话，可悲的是被完全颠覆了。也就是那句著名的宣言："不要问你的国家能为你做什么，而要问你能为你的国家做什么，"在一个更加自私的时代和一代人中被颠覆了，取而代之的是宣布："不要问你能为你做什么。"不要问你能为你的国家做什么，而要问你的中央银行能为你做什么。" 

现在，从几乎所有发达国家的每个政策讲坛上都可以看到这种来自高处的妄想性承诺的证据。例如，英国财政大臣戈登·布朗在1999年发表了著名的声明，称他已经废除了 "繁荣与萧条"。几个月后，股票和经济崩溃了。就在2008年金融大危机的前几个月，美联储主席伯南克没有看到任何担忧的迹象。 

这种安慰性话语和有毒货币政策的致命组合严重干扰了自然的市场甚至社会学周期，尤其是在美国国内，其兴衰对世界其他地区有着不可否认的影响。通过愚蠢地试图废除周期，政府使问题恶化到一定程度，将为世界带来不必要的痛苦，其中大部分将被错误地和方便地归咎于COVID（死亡率为0.5%），而不是政策制定者（全球货币的死亡率>99%）。 

归根结底，我们的立场是，在这种危机时期，最重要的补救措施是家庭和朋友。这些都是困难时期的关键教训，那就是人们学会相互支持，而不是一味追逐物质价值或对其他群体指手画脚。 

除了家庭和亲密的朋友，生活中还有许多奇妙的东西几乎是免费的，包括自然、音乐和书籍。我们很快就会发现，这些追求和环境要比我们的iPad、Netflix或当下的话题人物更有成就感。 

#黄金和财富保存# 

除了这种无形的、真正有意义的价值之外，在这种当前和迫在眉睫的危机时期，确保你的财务的有形价值的任务以及优先事项将同样涉及拥有实物黄金和白银，这就是这本精心准备的书的核心主题。每个人都能买得起一些黄金或白银。截至目前，一盎司白银是30美元；而一克黄金是60美元。储蓄贵金属不仅非常有用，而且在你能承受的任何水平上都是必不可少的。对于大型投资者来说，实物黄金和白银将是避免他们所获得的财富被完全摧毁的少数途径之一。再次，正如我们多次建议的那样，目前黄金的价格与1970年的35美元或2000年的290美元相比，与美国的货币供应量一样便宜。 

由于下文第二部分所概述的原因，黄金和白银的定价根本没有或尚未反映出货币的大规模创造和因此而贬值的情况。 

在过去50年里。根据基本面和技术指标，这一追赶阶段可能很快就会开始。黄金和白银的上升潜力是目前价格的数倍。恶性通货膨胀可能会使金属的价格达到深不可测的高度。 

但是，持有实物黄金，而不是比特币（见第18章），不应该被视为或简单地作为一种投机性投资，而是更简单地作为对即将到来的纸质资产的破坏以及整个金融系统，特别是法定货币系统即将出现的混乱的最佳保护。正如我们在下一章中所看到的，如果大国、经济体和货币忽视了其 "繁荣年代 "表面下流动的债务癌症，它们就会内爆，而且确实如此。 

（第一篇完）

下篇内容预告：

几乎每一位美国总统都吹嘘“强势美元”，但这些高官中没有一个人告诉那些投票支持或反对他们的人，他们的美元越来越接近一文不值。