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上两期，交易智慧带大家回测了MACD以及RSI的准确率，并就回测结果给大家总结了这两个指标什么时候适用，以及怎样用才能获得较高回报率。而本期，交易智慧就跟大家一起学习一个较为冷门的指标DMI动向指数，相信通过回测后，投资者们会爱上这个商品趋势神器。

DMI（Directional Movement Index），中文名为动向指数，有别于其他技术指标，动向指数是由三条线组成，分别是ADX（白色线）、+DI（绿色线）和-DI（红色线）。其背后的计算方法亦与其他主流的技术指标不同，是以资产价格每日的波幅，包括最高及最低位，分析价格的波动而评估资产的未来动向。

当+DI线高于-DI线为向上趋势，反之为下跌趋势；而市场上部分投资者会将DMI当作MACD或是慢步随机指数的用法，就如这套策略：当+DI升穿-DI时做多，直至+DI跌穿-DI时做空，回到+DI升穿-DI平仓。现在我们先就原油的行情走势进行回测。

2010年6月至2014年6月 WTI原油巨幅震荡期DMI回测图

小程序拉起从图中可以看出在这段极为震荡的行情中，可执行的交易总共有99次，而获利的有30次，亏损的有69次。最终，总亏损率高达-37.47%。那是不是就证明这个指标实际上是不靠谱的呢？我们先看看下面这张回测图。

2014年6月至2016年11月 WTI原油熊市DMI回测图

从上图中，可以看到这段趋势强度很大的行情中，可执行的交易共有51次，而其中获利的有14次，亏损的有36次，总回报率高达24.17%。善于总结的投资者或许已经发现，无论是趋势强度大还是震荡行情，DMI的获胜率都不高。但是，DMI用于趋势强度大的行情时，回报率依然十分可观。

本文在最开头就表明，DMI动向指数是商品趋势神器，显而易见，这个指标用于单边行情时才能获得较高的利润。那么如何才能判断一段行情的趋势强度呢？其中的奥妙就在于那条白色线——ADX。

当行情明显朝多空任一方向进行时，ADX数值都会显著上升，趋势走强。若行情呈现盘整格局时，ADX会低于+DI与–DI这两条线。一般来说，ADX的数值是以20为分界点，当ADX大于20时，就证明这段行情的趋势程度开始走高；若ADX数值低于20，则不论DI表现如何，均显示市场没有明显趋势。

因此，从图一我们可以看到ADX数值为19.2，市场没有明显趋势，这时候运用DMI买卖信号显然不能获取利润，甚至会承受亏损。再看看图二，这时它的ADX数值已超过20.4，证明市场正处于一段趋势较高的行情，此时运用DMI作为买卖信号，则能获得较高的回报率。下面从黄金的角度再进行一次回测，看结果是否一样。

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2011年11月至2016年11月 黄金震荡下行DMI回测图

虽然，从图中可以看出黄金在2012年至2013年经历了一场持续下跌后，黄金处于震荡模式。但是从ADX为25.4的数值可以看出，这种下行趋势仍未结束，而这段时期运用DMI为买卖信号进行交易，可执行108次，其中获利的为31次，亏损为77次。虽然，获胜率依然较低，但是总回报率还是能达到15.8%。那对于黄金10年期的牛熊交替行情，运用DMI进行交易的回报率又如何？

2006年11月至2016年11月 黄金10年期牛熊交替DMI回测图

从上图中可以看出，在这段牛熊交替的行情上，ADX的数值亦达到25.421，而在这10年内运用DMI进行交易亦能获得11.76%的总回报率。但是，从中我们亦可看出一个问题：ADX数值的大小仅能判断如今行情的趋势强度，但对于行情是否处于转折点则无法有效判断。

不过，ADX持续偏高时，代表“超买”或“超卖”的现象，行情反转的机会将增加，此时则不适宜顺势操作。当ADX数值从上升趋势转为下跌时，则代表行情即将反转；若ADX数值由下跌趋势转为上升时，行情将止跌回升。

很明显，无论DMI运用在原油还是黄金上，当行情的趋势强度大时，虽然执行DMI的命中率不高，但是回报率十分可观。而通过回测，不难发现DMI在实际运用中应注意：

1、倘若忽视ADX数值大小，仅仅把DMI当做MACD的用法，最终只会赔了夫人又折兵。因此，时刻关注ADX数值的变化，才是运用DMI指标的精髓。

2、如果ADX大于20，则证明这段行情的趋势强度高，此时运用DMI作为买卖信号，则有机会获得可观的利用。而ADX数值小于20，则证明行情处于震荡时期，不适宜执行买卖信号。

3、DMI既然能被视为商品趋势神器，自然作用就不仅是提供买卖信号。投资者可运用ADX数值作为判断行情趋势的工具，再结合MACD与RSI进行交易，这样才能使交易执行起来事半功倍。

温馨提示：前两期交易智慧曾总结道：RSI用于震荡行情比单边行情好；而MACD则运用在单边行情上更有效。 

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