隔夜行情回顾：

标普500指数周四收盘上涨133个基点，报4146点，纳指收盘上涨203个基点，报13109点，道指收涨114点，报34029点。标普500指数交易量较20日移动均线下降18%，美国股票交易所总成交量为104亿股，年初迄今日均成交量为116亿股。VIX下跌7%，原油跌1%，10年期国债收益率上涨6个基点至3.45%，金价盘中最高触及2048.79美元/盎司，最终收报2039.26 美元/盎司。美指跌50个基点至101，比特币上涨1%至30300美元/枚。

在CPI和PPI数据表现疲软后，美股有所抬升。但因为市场目前都在等待周五的银行股业绩，因此周四交易活动再现低迷。大型科技股领跑，在亚马逊发布致股东信后，MAGMA上涨321个基点，高盛表示，看到存在被动的看涨期权需求。

在亚马逊的致股东信中，首席执行官Jassy承认，亚马逊云服务(AWS)在短期内面临逆风，但该部门有机会在未来十年实现“非同寻常的增长”。Jassy暗示，未来会有一封关注人工智能的信，他表示，

“LLM大模型和生成式AI对客户、股东和亚马逊自身来说都意义重大。”

高盛的PB数据显示，美国金融业的多/空比为2.05（2023年初为2.64），创2020年3月以来最低水平。负面情绪和仓位清淡仍是稳定的市场利好因素，虽然这令许多高频基金懊恼不已。投资者正准备迎接最糟糕的业绩表现，这不仅仅是局限于银行业，高盛认为，随着收益真正录得增长，风险将倾向于上行。

目前普遍预期EPS将同比下滑7%，创2020年三季度以来最大降幅，较去年Q4同比下滑1%显著恶化。然而，若分析师的预测成真，本季度将是标普500指数成分股盈利增长的谷底。

图1是标普500指数EPS的季度增速预期：

图2是高频基金关于标普期货合约的净头寸（标普Capital IQ分析师Rob Quinn）

高盛--周五需要关注的三件事：

1. 希望看到大型银行更高的存款准备金额度，但这不足以让市场安心，商业不动产贷款（CRE）已经成为除存款外逃、债券投资组合以外，美国银行业所面临的最大风险。

2. 高盛认为，目前摩根大通、花旗、富国银行的存款增加，而PNC的存款持平，整个行业中，贝塔值显著升高。

3. 资本方面没有什么新鲜的，虽然银行可能在3月爆发银行业危机前就积极回购股票，但他们不可能真的说他们目前停止回购（或停止派息）。

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