周五，美国银行全球研究部指出，由于个人投资者信心触及19个月高点，投资者在截至6月7日的一周内买入股票并从现金基金中撤资。上周，标普500指数进入技术性牛市。

美国银行周五援引EPFR数据称，投资者向股票投入223亿美元，并从现金基金中撤出379亿美元，这是八周以来的首次资金流出。

该行还指出，过去三周美国股市流入380亿美元，为2022年10月以来最强劲势头，而科技基金在过去八周流入190亿美元，为2021年3月以来最强劲势头。

然而，美国银行对这种乐观情绪感到警惕。该行表示，个人投资者情绪已经上升，“随着投资者追逐牛市，股市出现泡沫”。

美国银行首席投资策略师迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett） 直言，当前并不是股市新一轮大幅反弹的起点。

这位曾正确预测去年股市抛售的策略师在周五的一份报告中表示，他不相信这是一个“崭新的闪亮牛市”的开始。目前的市场看起来更像是2000年或2008年，即“大崩溃前的反弹”，哈特内特在该行关于各种资产类别资金流动的每周报告中写道。

技术面闪烁着危险信号：标普500指数处于超买区域

他预计，从现在到9月4日（美国劳动节），标普500指数最好的情况下将上涨150点，最差的情况下将下跌300点。该指数今年上涨了15%，至4425.84点。

哈特内特在2月份曾预测标普500指数将在3月8日前跌至3800点，但这一预测未能实现，因投资者转向科技股进行防御。

哈特内特称，像他这样的看空者之所以会在上半年犯错，是因为美国经济避免了衰退和信贷紧缩，且人工智能驱动的科技股反弹让他们“始料不及”。

他写道，在美联储通过更高的利率目标（6%）和超过4%的失业率等衰退信号“重新引发恐惧”之前，股市可能会继续走高，信贷息差可能会保持在较低水平。

与此同时，以Beata Manthey为首的花旗集团策略师则认为，美国股市可能继续跑赢欧洲股市，尽管前者涨势是由相对较少的股票引领的。他们表示，从历史上看，标普500指数和成长型股票往往在市场广度收窄后跑赢大盘。

花旗策略师在一份报告中表示：

“我们发现，有限的领涨股本身并不是抛售股票的理由。在市场广度收窄后，股市平均走高，但波动性也会上升。”