一位华尔街技术分析师表示，本周初股市似乎有望出现缓解性反弹，但从当前水平追涨的潜在回报仍然有限。

上周五，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔经济研讨会上保留了进一步加息的可能性，美股8月份连续第三周收跌。

相对强度指数（RSI）指标凸显了股市波动性的飙升。该指标衡量股指或股票近期价格变化的速度和幅度，以评估市场超买和超卖的情况。传统上，当RSI高于70时，市场被视为超买；低于30时，市场则被视为超卖。

下图显示，标普500指数期货RSI在上周周中达到超买区域，然后在周四跌入超卖区域。

美国市场研究刊物《7点报告研究》（Sevens Report Research）联席编辑泰勒·里奇（Tyler Richey）在周一的报告中称，标普500指数期货上周五一度“急跌至周内新低”，但RSI并未创新低，这意味着市场正在为新一周的潜在反弹做准备，关键阻力位在4465-4515区间。

他写道，“这波涨势能否突破8月下跌趋势线，对美股近期走势至关重要，若未能突破，阻力最小路径仍是走低”。

周一，美股在8月份回调后继续喘息，标普500指数录得一个月来首次连涨。FactSet数据显示，本月标普500指数下跌3.4%，有望创今年最大单月跌幅，而道琼斯工业平均指数下跌2.8%，纳斯达克综合指数本月迄今下跌4.5%。 

美股8月糟糕的单月表现与今年早些时候人工智能驱动的反弹形成鲜明对比，当时纳斯达克指数创下了自1983年以来最好的上半年表现。

里奇表示，纳斯达克综合指数已经做好了迎接缓解性反弹的准备，短期内可能会升至14000点。然而，他表示，如果该指数在初秋达到这一上行目标，此处最终将成为阻力。 

里奇指出，下图显示纳斯达克综合指数的技术指标仍然“非常复杂，但目前略微有利于空头”。RSI是唯一显示多头处于有利位置的指标，它在一定程度上证实了该指数近期的稳定。然而，根据《7点报告研究》的数据，中间图表中的蓝线（将纳斯达克综合指数的RSI与标普500指数做对比）继续走低，支撑了前者未来几个月的看跌观点。 

此外，上周三，美国10年期和30年期国债的收益率收于一周多来最低水平，而2年期国债收益率则收于一周多来最低水平。这是典型的收益率曲线倒挂的现象，即短期收益率上升，而长期收益率大幅下降。

里奇表示，“上周美国国债走势表明，在美联储强硬鹰派立场的影响下，经济增长预计将进一步恶化。虽然倒挂的加深为短期内的缓解性反弹打开了大门，但严重的倒挂将使金融体系崩溃的风险处于历史高位”。

FactSet的数据显示，周一，2年期国债收益率从上周五的5.054%下跌不到1个基点至5.048%，而10年期国债收益率下跌2.9个基点，至4.210%。

里奇补充道，“最重要的是，在本周伊始，股市短期出现缓解性上涨的风险升高，但考虑到所有其他市场趋势，尤其是上周我们看到的收益率曲线倒挂加深，从目前水平追涨的潜在回报有限”。