日本正计划通过刺激投资来使家庭收入翻倍，这可能成为日元长期走弱的催化剂，而日元已经是今年表现最差的主要货币。

日本政府计划在2024年永久取消对日本个人储蓄账户（NISA）的股息和交易利润征税，这种投资账户非常受欢迎。此举将加速日本散户投资者购买海外股票和基金的步伐，从而导致日元被抛售。

尽管NISA账户允许日本人同时在国内或国外进行投资，但国内低收益率和日元的贬值趋势使得外币投资越来越具吸引力。根据外媒对公开数据的分析，自2015年以来，NISA账户中的外国股票和投资信托基金的价值以年均超过30%的速度增长。截至三月底的总额相当于500亿美元，虽然这只会对日元产生边际影响，但考虑到NISA账户的发展轨迹、即将到来的税收激励措施以及可利用的总值为1107万亿日元（7.5万亿美元）的家庭储蓄，其影响力将会增加。

日本散户不断加大海外投资

东京NLI研究所的高级经济学家上野剛（Tsuyoshi Ueno）表示：“NISA账户扩大肯定会推动投资组合流出，定期向外国资产进行投资的投资者可能会持续抛售日元。低增长预期和低收益意味着资金更有可能流出日本”。

NISA系统是以英国的个人储蓄账户为蓝本设计的，旨在鼓励日本个人进行投资以备退休，而不是将资金存放在利率接近零的现金或储蓄账户中。这种目前最常用的账户类型允许持有人每年投资高达120万日元，在为期五年的期间内，交易利润和股息不受税收影响。现在日本首相岸田文雄的目标是将家庭投资收益翻倍，2024年对NISA账户的改革将使年度投资限额增加到360万日元，并永久取消征税。

日元兑美元的汇率今年已经下跌了11%，这是由于日本和美国之间的利率差异导致的，即使日本央行逐渐实施货币政策正常化，这种差异也不太可能在短期内显著缩小。东京三菱日联国际资产管理有限公司NISA营销办公室副总经理兼NISA系统负责人八木隆之（Takayuki Yagi）表示：

“预计新的NISA系统将大大改变投资场景，特别是有助于建立定期投资的习惯。如果许多人预期日元在中长期内逐渐贬值，可能会鼓励其中一些人押注外币升值和加大海外投资。”