在特朗普的政策导致股市动荡、全球政治紧张局势升级之际，黄金正吸引着寻求稳定投资的首次买家。其他一些长期投资者也在增持黄金。今年以来，黄金价格上涨了超过17%，而标普500指数下跌了5.1%。

晨星公司（Morningstar）的数据显示，自2月初以来，投资者已向实物黄金ETF净流入114亿美元。这些基金有望在3月份创下自2020年7月疫情最严重时期以来的单月净流入之最。

长期以来，黄金爱好者被认为偏向于年龄较大、政治上较为保守的群体，许多人将拥有黄金作为对通货膨胀、战争或灾难的保值手段。一些财务顾问不鼓励投资它，因为它不分红，也不产生回报，而且它的价值长期没有大幅上升。

但现在，黄金销售商表示，他们看到了更多投资者的兴趣。

30多年前，当大卫-赞卡（David Zanca）开始管理黄金投资组合时，他的客户往往在65岁到70岁之间。如今，他的客户年龄最小的只有35岁。担任新奥尔良稀有钱币和贵金属公司Blanchard & Co.高级投资组合经理的赞卡说：“拥有实物黄金正逐渐成为主流。”

赞卡注意到黄金追随者增多的其他时期包括：网络泡沫时期、2008年金融危机爆发时期以及新冠疫情时期。好市多于2023年开始发售金条，该零售商的网站和门店经常在数小时内就销售一空。

Running Point Capital Advisors首席投资官迈克尔-阿什利-舒尔曼（Michael Ashley Schulman）表示，其他投资者在看到金价攀升后也纷纷涌入黄金市场。晨星公司的数据显示，当金价在3月20日创下历史纪录时，实物黄金ETF净流入超过20亿美元。

一年前，谢恩-斯科特（Shane Scott）说他会把多余的现金投入股市。现在，他正在考虑投资黄金基金。这位32岁的法律助理最近搬回了母亲家，这样他就可以把房子租出去，他说他可能会用多余的现金投资黄金。

美国股市的波动让斯科特感到紧张，而他认为黄金是一种更稳定的对冲通胀的工具。斯科特说：“我一直听说黄金在急需的时候很有用。”

马克-邓巴（Mark Dunbar）是黄金的长期爱好者之一。这位62岁的佛蒙特州居民从2015年开始持有实物黄金，他说自己的存货堆现在价值约2万美元。去年，他注意到股市表现不佳，于是首次将经纪公司中20%的资金投入黄金ETF，因为实物黄金变得越来越贵。

邓巴说：“我认为这将是一个抵御波动的好办法。”他说，2008年金融危机爆发后，他不得不放弃奶牛场，重拾公立学校设施主管的工作。他的黄金ETF比他的其他投资表现更好。

金融服务公司Fruitful的金融指导主管丽贝卡-帕尔默（Rebecca Palmer）说，在市场动荡时期，投资者抢购黄金的现象很常见。她说，她的许多客户年龄在25岁到45岁之间，都是第一次经历市场低迷并询问相关问题。她说：“现在，黄金比任何东西都更能分散人们的注意力。”

一些人认为黄金上涨仍有一段路要走：高盛、美国银行和瑞银本月都上调了黄金的目标价格，其中高盛预测黄金价格将从3100美元/盎司上涨到今年年底的3300美元/盎司。美国银行预计，2025年黄金价格将达到3063美元/盎司，2026年将达到3350美元/盎司。

“目前，鉴于这些地缘政治问题和关税不确定性，黄金作为避风港和通胀对冲工具的吸引力进一步增强。”华侨银行分析师表示：“在全球贸易摩擦和不确定性持续存在的情况下，我们仍对黄金前景持建设性态度。”

Marex公司顾问Edward Meir说：“关税问题将继续推动（黄金）价格上涨，直到针锋相对有了最终结果。”

分析师和投资银行表示，其他因素，如央行的强劲需求和交易所交易基金的流入，也将继续支撑黄金今年的惊人涨势。