交易商和分析师表示，由于炼油和出口需求强劲，美国俄克拉荷马州库欣关键储存中心的原油库存达到了14个月以来的最低水平，这引发了人们对剩余原油质量及其可能降至最低运营水平以下的担忧。

美国原油期货交割地库欣的库存进一步下降也可能给原油市场带来新的上涨压力，因为这将加剧欧佩克+减产带来的供应紧张。能源研究机构Vortexa的市场分析师Rohit Rathod说：“库欣库存水平接近历史低点，在本已紧张的市场中推动WTI原油价格上涨。”

库欣地理位置优越，可以从美国顶级页岩油田和加拿大输入原油，数百个储油罐与输油管道相连，为美国中部大陆和南部炼油厂供应原油，并将原油输送到墨西哥湾沿岸的出口港口。

政府数据显示，自6月份创下超过4300万桶的两年新高以来，库欣的储油量到9月15日已跌至略低于2300万桶，为2022年7月以来的最低水平。周三最新数据显示，库欣库存进一步降低，已经略低于2200万桶，连续七周下降，许多交易商认为库存量已经达到了油罐正常运行的最低水平。该枢纽的供应正变得越来越昂贵，而美国原油对于海外买家来说也变得过于昂贵。

交易商说，库欣的储油量低于2000万桶，即库欣超过9800万桶储油量的10%至20%，就被认为接近运营低点。低于该水平的话，原油将很难被抽取。“如果让原油（液位）降得太低，原油就会变成淤泥，无法排出。排出的原油将无法使用”，能源咨询公司伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）的销售总监Carl Larry说。

水和沉积物经常沉淀在储油罐底部，导致底部的原油无法达到炼油厂或出口商的质量标准。有些油罐底部有出口，可用来完全排空油和淤泥，而有些则没有，因此底部的油无法完全清除。如果油位较低，公司从油罐中取出剩余原油的成本就会更高。储油罐的顶盖漂浮在油品上，防止蒸汽积聚或逃逸到大气中。当这些顶盖的支脚接触到底座时，就会在油和顶盖之间产生间隙，从而形成可燃蒸汽。

强劲的炼油需求、不断增长的原油出口以及弱于现货价格的期货价格，使库欣的储油库枯竭。高利率也推高了原油储存成本，鼓励了原油出口。

一些分析师认为，炼油厂的季节性秋季检修将有助于库欣增加一些原油库存，但另一些分析师则警告说，炼油厂很可能会迅速退出检修，全力运转，以满足高涨的燃料需求。

IIR Energy高级主管Hillary Stevenson说，检修将在10月中旬达到高峰，炼油厂原油日产量将减少约180万桶，超过去年秋季检修高峰时的150万桶。

伍德麦肯兹的高级分析师Lee Williams说，通常情况下，当库欣库存下降时，该枢纽的相对价格就会上涨，以吸引二叠纪的原油，限制向墨西哥湾沿岸的外流。另外，当库存接近底线时，输油管道或储油终端运营商可能会出于运营目的限制流出量。

库欣原油库存量上一次跌破2000万桶是在2014年，但由于该中心的价格上涨，库存迅速恢复，避免了任何重大后果。此外，由于长达40年的出口禁令直到2015年才解除，美国当时还不是原油出口国。

现在，由于出口需求旺盛，市场参与者担心库欣库存的过度消耗会持续下去。“全世界都在渴求原油”，美国终端存储交换中心Tank Tiger的首席执行官Ernie Barsamian）说，“任何增产都将被出口。”

周三，美国基准WTI原油一年多来首次触及每桶95美元，大涨近4%，创下5月初以来的最大涨幅。自6月底以来，WTI原油价格已飙升了约三分之一，有望创下自2022年初以来的最大季度涨幅，从而推动了通胀，并令各国央行再次感到头疼。

顾问公司Energy Aspects的联合创始人兼研究主管Amrita Sen表示：“我对这个市场的担心是，我们已经去掉了太多的库存。现在，美国的情况是——库欣已经干涸了。”

本月早些时候，欧佩克预测第四季度原油日缺口将高达300万桶。随着美国和中国的需求被证明是有弹性的，许多市场人士现在认为100美元/桶的油价是不可避免的，即使美元反弹和对全球高利率的担忧依然存在。

荷兰国际集团（ING Groep NV）大宗商品策略主管Warren Patterson说：“布伦特原油突破每桶100美元只是时间问题。不过，我们认为任何突破都将是相对短暂的，因为欧佩克+可能会面临越来越大的压力，要求其放松供应削减。”

原油期货曲线也反映了这种实物紧张。在看涨背驰结构中，WTI原油的即时价差已从上周中期的每桶61美分飙升至每桶2.44美元。期权交易也显示了对更大价格波动的担忧。