美股分析师表示，期权市场异常的交易活动可能有助于解释自上周五以来美国股市的上涨。

上周，综合看跌期权与看涨期权的交易量，对比美国16个期权交易所所有股票期权交易的看跌/看涨期权交易量，显示该比率飙升至九个多月以来的最高水平。

据彭博数据显示，10月4日，综合看跌与看涨期权比率收盘为1.332。这是自2022年12月28日（1.667）以来的最高水平。

看跌期权与看涨期权比率的上升，通常反映了对看跌期权的大量需求，看跌期权可以保护投资者免受特定股票、指数或交易所交易基金下跌的影响，而看涨期权则可以在标的资产价格上涨时获得回报。自2017年初以来，平均综合看跌期权与看涨期权比率约为0.83。

不过，看跌期权与看涨期权比率并没有长期保持高位。几天之内，随着周五9月非农报告发布后不久，股市开始上涨，交易员大量买入看涨期权，该比率则急剧下降。

到本周三，看跌期权与看涨期权的比率已经回落至0.792。该比率上一次最低跌至0.747是在今年7月31日，当日标普500指数录得年内最高收盘价，收于4588.96点。

这种异常模式引起了不少股市分析师的注意，他们认为，期权的仓位可能解释了过去一周美股的快速转变。

看跌期权与看涨期权比率在华尔街被广泛视为“反指”，这意味着极高或极低的读数通常与近期市场顶部或底部相对应。在这种情况下，它发挥了作用，因为7月31日的低位读数与近期市场的顶部相对应。

FactSet数据显示，8月1日至10月6日（上周五）期间，标普500指数下跌5.9%，削减了今年迄今涨幅的三分之一以上。