安永首席经济学家Greg Daco表示，在巴以冲突加剧且不受控制的最严重情况下，油价可能飙升至三位数，届时市场波动性可能急剧上升。

Daco提出了当前中东冲突可能的三种演变方式。这场冲突引发了人们对更广泛地区冲突的担忧，但迄今为止，市场的反应相对平静。

Daco说，这场冲突最严重的结果是演变成一种“不受控制的局面”，战争升级，最终可能会看到美国或伊朗将下场“参战”，或者二者兼而有之。他警告说，在这种情况下，油价可能会立即飙升50美元，到2023年底达到150美元/桶。与此同时，被称为股市恐慌指标的市场波动率指数（VIX）可能出现大幅飙升，至少跃升18点。

Daco表示，这些影响将在明年有所缓解，但即使是短暂的，也可能给全球经济带来严重后果。其影响可能包括温和的全球衰退，他预测如果冲突不受控，明年年底全球实际GDP增长率下降1.4%，世界经济缩水约2万亿美元。

Daco认为届时金融环境也可能收紧，股市可能下跌20%，而美元将升值10%。由于能源价格上涨，全球通胀也可能上升，可能比安永2024年的基准预测高出1.5个百分点。

Daco称，这种情况将令面临通胀冲击的各央行官员们真正头疼，因为目前通胀仍远高于各央行的目标。他说：

“尽管如此，金融环境的严重紧缩和全球经济衰退可能会促使包括美联储、欧洲央行和英国央行在内的主要央行在2024年初比我们的基准更快地放松政策，但不会像之前的危机那样将利率降至零附近。然而，到2024年底，随着央行决定放慢放松政策的速度，‘更高更久’的口号将再次盛行。”

市场基本上仍预期美联储将维持高利率，因官员们在通胀问题上仍持强硬态度。根据芝商所的美联储观察工具，投资者预计明年年底前联邦基金利率将保持在4%以上的可能性为98%。

Daco对巴以冲突的其他后果仍包括近期油价小幅上涨和市场波动。最好的情况下，在未来6个月里，油价只会上涨3美元/桶。

其次是相对可控的第二种情况，即油价最初将飙升7美元/桶，然后回落。与此同时，VIX将在2023年底飙升5个基点，然后在明年年底回落。