在标普500指数(SPX)屡创收盘纪录之际，衡量美国股市实力的其他指标看起来却并不那么乐观。

价值线几何指数（Value Line Geometric Index）就是其中一个例子。这是一个等权重指数，追踪北美大约1,700家最大上市公司的业绩中值。根据FactSet数据，该指数仍远低于2021年11月以来的历史高位，大约还差17%。

其与标普500指数的表现差距让我们了解到，少数大型科技股是在过去一年中推动标普500指数上涨的关键因素。盈透证券首席市场策略师史蒂夫·索斯尼克（Steve Sosnick）在接受采访时表示，这两个指数之间的差距“反映出我们对大盘股的集中度日益提高”。

比较其他指数也可以更深入地了解目前主导美国市场的动态，比如对比小盘股指数罗素2000指数和包含大约3,500只活跃个股的威尔逊5000指数之间的表现差异。截至周四，威尔逊5000指数仅比2022年1月3日创下的最新纪录高点低0.1%，而罗素2000指数较2021年11月创下的收盘高点低约20%。索斯尼克表示，这种差异“再次证实了这实际上是小盘股与大盘股的问题”。

标普500成长指数与标普500价值指数的表现差异进一步强化了这一观点。它们过去三个月的表现表明，优质价值股需要不断追赶“七巨头”和科技领域的其他市场领导者。自去年10月31日以来，标普500价值指数上涨了约14%，而标普500成长指数则上涨了17%。但在过去52周中，它们的表现差距要大得多——标普500成长指数上涨了29%，而价值指数才上涨了13%。