据市场消息,澳洲矿商Pilbara Minerals将在3月18日进行约5000吨锂辉石精矿的拍卖。起拍价格暂时还未落定。(SMM)
2024年2月国内碳酸锂产量为3.68万吨,环比下降17%。由于春节假期国内大部分厂家计划检修,叠加年前行情弱势,锂盐厂多以销定产,回收端开工率降低,另外江西地区环保督查导致复工不及预期也是影响江西冶炼厂开工率降低的主要原因。 2024年3月国内碳酸锂预估产量为4.19万吨,环比上涨13.8%左右。本月四川地区个别厂家计划3-4月检修,中和江西地区部分冶炼厂家计划三月逐渐复工复产,回收端开工率提升,国内整体产量预计上涨13.8%。(Mysteel)
2024年2月中国主要生产厂家氢氧化锂产量约为1.82万吨,环比下跌4.7%,主要原因在于春节假期冶炼厂开工保持低迷,出货有限,企业按计划停产检修,导致氢氧化锂产量降低。 2024年3月中国氢氧化锂预估产量19.0万吨,环比上涨4.4%,部分下游长协订单逐渐消耗,原料库存出现缺口,刚需采购带动价格回暖。预计3月开工率回升,氢氧化锂产量环比上涨4.4%。(Mysteel)
泰峰锂业年产2.4万吨电池级碳酸锂,该公司从2月中旬起进行检修,目前仍处于检修状态,具体复工时间尚未确定。(SMM)
据广期所报告,碳酸锂在产业链中所处位置,大致可以由下图所示:
在锂产业链上游,锂矿石或盐湖卤水形式的锂资源经提取后,在各环节分别经加工制得一次锂盐(如碳酸锂、氢氧化锂、氯化锂)、二次/多次锂盐(如氟化锂、溴化锂)、金属锂等多种形式产品。
碳酸锂产业链中游主要是对由盐湖卤水或锂矿石生产的初级碳酸锂产品进行再加工,进而生产电池级碳酸锂及其他锂产品。目前,由于初级碳酸锂再加工的技术已十分成熟,锂矿冶炼企业基本上均能完成由锂矿生产电池级碳酸锂的全过程。盐湖提锂企业由于提纯技术、成本考量等原因大多产品为工业级碳酸锂,下游正极材料企业则会根据产品需要,委托加工企业进行提纯除杂。
在产业链下游,碳酸锂主要用于制造锂电池的正极材料,还可用于电解质溶质、玻璃、陶瓷、空调制冷剂、稀土电解添加剂等多种产品。
据广期所报告,
1. 碳酸锂生产周期有一定季节性:1至2月由于青海盐湖结冰、企业例行装备检修、春节放假等因素,国内盐湖产量普遍下降30—40%。3月后随着气温升高,碳酸锂产量迅速回升,直到6月开工率达到顶峰。7月后由于夏季高温限电限产,碳酸锂产量小幅下降,但仍保持较高产量直到12月。
2. 碳酸锂产量提升周期较长:锂资源原材料的勘探开发是碳酸锂产能提升的基础,新矿山和新盐湖的开发需要经历以下五个步骤:勘探、可研、采矿权审批、生产工厂建设、产能爬坡。前三个步骤为前期准备阶段,不同资源类型、不同国家的审批流程区别较大,时间较为不确定。一般而言,新建锂辉石、锂云母冶炼工厂需要2至3年左右,产能爬坡至满产又需要1至2年左右;新建盐湖提锂工厂整个过程则需要5至7年。相比之下,碳酸锂下游正极材料企业扩产最短仅需6—10个月。
据广期所报告,碳酸锂价格影响因素可从供给、需求、成本等多个角度进行探讨。
1. 供给:包括原料供应、产能利用率及新增产能释放、碳酸锂进口量、库存情况等四个方面
原料供应:锂辉石、锂云母及卤水等原料供给是否充足是碳酸锂供给的主要影响因素,其变化将直接影响碳酸锂的生产。我国锂辉石多为进口,主要影响因素包括海外锂矿企业产能释放速度及疫情等影响进口的因素等。
产能利用率及新增产能释放:国内碳酸锂企业新建产能投产、产能利用率(如检修、限电限产影响等)对碳酸锂的价格造成影响。当产能集中释放时,碳酸锂市场供给大幅增长,足以满足下游需求,碳酸锂价格倾向于下跌。
碳酸锂进口量:现阶段我国仍需依赖进口满足碳酸锂部分需求,故碳酸锂进口量的变化会影响碳酸锂供给。碳酸锂进口量主要受疫情通关、海外假期等因素影响。
库存情况:上下游企业通过调节库存情况,调控碳酸锂现货市场流通量,从而影响碳酸锂价格。
2. 需求:包括政策驱动和市场驱动两方面
政策驱动:国家为了促进节能减排、推动绿色经济,不断颁布新政策支持汽车产业的电动化转型,激励新能源汽车市场的发展。过去支持政策以补贴政策为代表,近几年主要政策有“双积分”政策和“绿牌”政策。
市场驱动:目前我国新能源汽车产业已进入市场驱动的新阶段。补贴对新能源汽车消费的促进作用正逐步消退,个人出于市场动机的购车比例已上升至接近75%。这一转变主要源于新能源电池技术提高及新能源汽车成本下降两大因素。
3. 成本:碳酸锂的成本主要包含采矿成本和加工成本
其中采矿成本与上游锂资源的类型、品位以及所采用的采矿技术等有关。一般来说,提锂成本从高到低依次排序为:锂辉石、锂云母、国内盐湖、南美盐湖。国内外相比而言,南美的盐湖资源、澳大利亚的锂辉石资源等国外锂资源品位普遍优于国内,故我国锂资源开采成本相对较高。
富宝锂电网发布数据显示,今日富宝碳酸锂指数报108666元/吨,上涨833元/吨;电池级碳酸锂报111500元/吨,上涨500元/吨;工业级碳酸锂(综合)报106000元/吨,上涨1000元/吨;电池级碳酸锂长协均价101800元/吨,上涨300元/吨。氢氧化锂指数报91833元/吨,上涨2333元/吨。锂辉石(非洲SC 5%)报430美元/吨,持平;锂辉石(中国CIF 6%)报1010美元/吨,持平;锂辉石指数(5%≤ Li2O <6%)报8475元/吨,持平;锂云母指数(2%≤ Li2O <4%)报3200元/吨持平;磷锂铝石(7%≤ Li2O <8%)报8950元/吨,持平;富锂铝电解质指数(1.5%≤Li2O<5%)报2760元/吨,持平。电池级碳酸锂现货日均基差(对LC2407)走弱,日均报价-3000元/吨。
截至3月11日15点收盘,广期所碳酸锂主力合约LC2407收涨3.28%,报116400元/吨。
新能源汽车对需求的拉动或将逐渐兑现,但强度能否达到预期仍需验证。环保督察对供给的扰动尚未落地,多头仍有讲故事的空间。开工率回暖与库存止增转降表明基本面处于回暖阶段,目前价格已经对该预期做出回应,且长期偏空格局未变,后续进一步上探乏力。预计,在所有预期尚未完全落地前,多空都有押注筹码,锂价或延续高位震荡。
供应端主要关注江西地区和进口量的两方面问题。首先,江西地区,在“以消定产”的要求背景下,小厂逐渐停产,而自有矿的大厂检修结束后基本能够恢复正常生产。其次,进口方面,智利进口环比大增引发市场供应偏宽松的预期。需求方面,正极厂排产环比大幅增加,边际需求改善。后市来看,在环保问题的背景下,价格中枢有所抬升,随着事件的消化,价格或区间震荡走势,但月底仓单注销压力犹在。
据SMM消息,澳洲矿商Pilbara Minerals将在3月18日进行约5000吨锂辉石精矿的拍卖。起拍价格暂时还未落定。在环保背景下,当前市场现货流通资源较少,下游企业复产带动刚性采购需求。然而,在南美进口增量、节后利润修复下企业增产与环保带来的减量预期进行对冲,盘面以区间震荡为主。
本轮反弹持续超过两周,下游前期观望,被动去库存。上周部分材料和电池企业补库需求增多,持货商挺价,实际成交价上移。环保扰动下,利润增加促进供给释放,市场对终端需求超预期增长较乐观,多空双方博弈激烈。短期关注供应实际变动,震荡概率较大。中长期高成本矿山停产难以改变近年供给端过剩预期,维持锂价偏弱运行预期。
1. 节前补库情况;
2. 矿端到港情况;
3. 企业开工情况;
4. 原料供应稳定情况;
5. 新能源汽车产销情况;
6. 锂矿项目投产情况等。