在美联储声明和鲍威尔的新闻发布会的“词海”中，一些数字引人注目。而在这些数据之下，隐含着一个暗示，即为了实现软着陆，美联储将对通胀保持相当大的耐心。

“这是一个信号，市场将其视为，他们将在更长时间内容忍略高的通胀，”安联首席经济顾问Mohamed A. El-Erian表示。在美联储按兵不动的日子里，声明里隐藏的细微差别就是一切。El-Erian现在是剑桥大学皇后学院院长和彭博观点专栏作家。

华尔街也听到了这个响亮而清晰的信息。于是，美国股市大涨，两年期和10年期美国国债收益率下跌，金价上涨，交易员们提高了对美联储准备在6月降息的押注。贝莱德的Jeffrey Rosenberg说：

“正如你今天在股市看到的那样，所有人都回到了泳池里。”

El-Erian在谈到美联储今天的决定时说：

“美联储最终需要重新定义软着陆背景下的利率。这是这个过程的第一步。”

当鲍威尔被特别问及是否要重新调整美联储2%的通胀目标时，他说了很多话，并表示情况并非如此，但他并没有真正进一步解决这个问题。他甚至暗示，美联储将等待更长的一段时间，让通胀达到目标。

当然，这引发了一个问题：在政策制定者实际调整目标通胀率之前，美联储还能容忍高于预期的通胀多久?

有人开玩笑说鲍威尔真正想表达的意思是叫大家“买股票”。前纽约联储主席杜德利（William Dudley） 对这个说法欲拒还迎。但他倒是在鲍威尔回答一个关于金融状况是否太宽松的问题时，发现了一个重要的线索。杜德利说：

“他没有被套路，没有承认金融环境变得宽松。当然，他逃避的后果会是什么呢？会使金融状况更加宽松。”

在决议公布之前，交易员们本来已经准备好迎接鲍威尔口头打击降息预期，但他显然没有这样做。鲍威尔强调美联储对过早放松政策的风险保持警惕，但他淡化了最近引发市场震动的通胀数据，称它们并不能改变长期前景。他还强调，如果经济的强劲增长意外出现停滞，他将采取行动。

阿波罗财富管理公司（Apollon Wealth Management）首席投资官埃里克•斯特纳（Eric Sterner）表示：“‘金发姑娘’的说法在很大程度上仍在发挥作用。虽然美联储坚持今年晚些时候降息三次的预测，但政策制定者也提高了他们的经济增长预期，并降低了失业率预测。这为股市喜欢的软着陆说法提供了更多动力。”

摩根大通的基金经理普里亚·米斯拉（Priya Misra）表示：“美联储确实希望软着陆继续下去。它（通胀）永远不会直线下降到2%。”

贝莱德公司的投资组合经理David Rogal说：“在我看来，有一种不放弃鸽派转向的愿望——鲍威尔在新闻发布会上听起来当然是这样。”