许多科技公司正在快速发展人工智能基础设施，它们在这个火热市场上竞争着主导地位。人工智能非常耗能，而且在未来几年里其能源需求还将继续增长。但这也意味着在公用事业部门存在投资机会。摩根士丹利投资管理公司的亚伦·邓恩（Aaron Dunn）表示，超大规模云计算（hyperscalers）的“下一个大瓶颈”——他们为人工智能应用提供了大量的云计算资源——要么是能源，要么是光纤。这是因为大型语言模型需要大量的数据中心容量，他指出。

“在我看来，电力可能是人工智能增长、数据中心和云计算环境增长的下一个瓶颈，”邓恩告诉CNBC的“StreetSignsAsia”节目。邓恩管理着摩根士丹利美国价值基金。这也是为什么邓恩“对公用事业非常看好”，并命名了一家股票：CMS能源(CMS.N)。

“我认为，一旦数据中心真正开始从电网中获取电力，你将会有很多公用事业公司，无论是市政公用事业还是公共事业，它们都将需要为零售客户提供服务，[现在]还需要为大型工业用电负载提供服务，”他说。

“所以在我看来，几年后电力供应可能会非常紧张，”邓恩补充说，他还是该公司价值股票的联席负责人之一。CMS是一家“真正推动可再生能源”的公司——这与许多超大规模云计算公司“非常专注”的绿色能源一致，邓恩表示。

他们希望减少碳排放，为此他们需要可再生能源，因此这个领域在美国的容量方面预计将“大幅增长”，他补充道。“因此，这些公用事业公司……有一个非常有利的机会获得稳固的盈利增长和良好的回报，”邓恩总结道。在发给CNBC的备忘录中，邓恩还命名了另一家公司：爱默生电气(EMR.N)。邓恩还是伊顿范斯集中价值机会基金的投资组合经理。自2014年以来，该基金在过去9年中有5年的业绩优于其基准。据美国银行的估计，仅由英伟达(NVDA.O)出货的人工智能服务器消耗的电量就相当于美国2000万户家庭的电量。根据美国银行的数据，数据中心（用于承载大量人工智能工作负载所需的计算能力）使用了全球1%到2%的电力。该银行表示，他们的电力消耗将以11%的复合年增长率增长至2030年。