此前外媒报道称，美元失去储备货币地位的征程中出现两个新的惊人发展：1）在2023年底达到1万亿美元后，美国债务利息支出在3月底升至创纪录的1.1万亿美元；2）在美国债务以每3个月1万亿美元的速度增长之际，其利息支出也以每4个月1000亿美元的同样迅猛的速度增长，而且时间间隔很快将缩短至3个月。

美国银行首席信息官迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）在其最新的Flow Show周报中也指出，随着美国债务激增，利息支出正迅速上升，而利息支出的大幅增长是鲍威尔降息的“巨大动机”，这被他称为“利息成本控制”政策。

美国政府债务的利息支出已经达到1.1万亿美元，自新冠疫情以来翻了一番。

哈特内特指出，如果未来12个月利率及债务趋势保持不变，那么美国政府的年度利息成本将从1.1万亿美元跃升至1.6万亿美元；相比之下，如果美联储在未来12个月降息150个基点，则未来2年利息支付将被限制在1.2-1.3万亿美元。

1.6万亿美元的利息支出有多庞大？为了帮助读者理解，哈特内特在报告中列举了2023财年其他主要政府支出项目：社保支出为1.354万亿美元，卫生支出为8890亿美元，医疗保险支出为8480亿美元，国防支出仅为8210亿美元。他指出，在美联储不降息的情况下，利息支出到年底将成为美国政府最大的支出项目。

除了迫在眉睫的美国债务灾难，哈特内特对当前的市场状况又提出了三点看法：

一、科技行业的监管风暴愈演愈烈：包括美国司法部针对苹果的反垄断诉讼；美国联邦贸易委员会针对亚马逊的反垄断诉讼、对亚马逊、谷歌、微软人工智能交易的调查；欧盟对苹果、Meta、谷歌违反《数字市场法》的调查；欧盟对苹果20亿美元反垄断罚款、日本联邦贸易委员会对苹果和谷歌的反垄断投诉等……

二、过去一年，美股“七巨头” 对标普500指数涨幅的贡献高达60%。投资者青睐这些大型科技公司的竞争力，但它们约2万亿美元的收入对于难以支付账单的监管机构/政府来说是一个诱人的“血包”。

三、相对而言，科技行业历来是监管最少的行业（下图使用的是2017年的数据）。在过去一年里，该行业的平均税率为15%，而标普500指数其他公司的平均税率为21%。从历史上看，监管加强和利率上升往往是科技行业牛市和泡沫破灭的导火索。