Arm(ARM.O)的股票上个月下跌，因为对股票估值的担忧似乎盖过了人工智能(AI)的广泛推动力。

虽然有关该股的消息相对较少，但Arm没有赶上上个月带动英伟达(NVDA.O)和超微电脑(SMCI.O)等同行走高的顺风。标准普尔全球市场情报公司的数据显示，Arm股票3月下跌了11%，原因是IPO后的禁售期已经结束，以及在英伟达的开发者大会上反弹后，在月底出现了抛售。

Arm的价格令该股承压

Arm股价在2月份飙升，因为这家芯片设计公司在第三财季报告中超出预期，提高了指引，并断言，它看到了人工智能热潮带来的强劲需求。

该股在3月份波动较大，但在当月第二周有所回落，因为3月8日是该股在当月表现最差的一天之一，该股下跌了7%。由于芯片股博通(AVGO.O)和迈威尔科技集团(MRVL.O)都在财报告中给出了不温不火的预测，人工智能类股当天全线下跌。

接下来的一周，Arm的IPO后禁售期于3月12日到期。这有时会引发抛售，因为内部人士急于在公开市场上出售股票，但Arm股价当天实际上出现了高成交量上涨。这可能表明对该股的需求强于预期。此外，Arm约90%的股份也由软银持有，这可能会使禁售期到期不像原本那样引人注目。

3月18日当周，在英伟达推出基于Arm芯片的新Blackwell平台后，该公司股价在短暂下跌后反弹。该平台将为Arm带来强劲的版税收入。

最后，Arm在月底走低，3月26日下跌了7.5%，尽管没有公司特定的新闻。

Arm的未来如何？

Arm在利用对生成式人工智能应用的需求激增方面处于有利地位，因为它的芯片比同类芯片消耗更少的功率，这在人工智能应用需要大量功率的情况下很有价值。

然而，Arm股票的预期市盈率为105倍，估值过高。为了从现在开始走高，该股票需要在人工智能领域持续受到推动力，并取得强劲的业绩。