1. 花旗:未来6-18个月金价或升至每盎司3000美元
花旗研究分析师在一份报告中称,未来6-18个月,金价可能升至每盎司3000美元。分析师表示,最近的金价上涨受到地缘政治紧张局势的推动,避险环境加深应会进一步提振金价。此外,分析师表示,黄金已与美国利率和美元脱钩,表明包括强劲的实物消费和央行购买在内的因素正在支撑市场。花旗将其对2024年和2025年黄金价格的预测分别上调6.8%至2350美元/盎司和40%至2875美元/盎司。
2. 花旗:期货多头头寸遭抛售,美股回调幅度或加大
花旗集团策略师表示,随着投资者抛售大量期货多头头寸,美国股市的任何进一步疲软都可能加剧。标普500指数有520亿美元的多头头寸,其中88%处于亏损状态,策略师蒙塔古认为这是市场面临的风险。他在一份报告中写道:“标普500指数的多头平仓主要是获利了结交易,但剩余的多头现在平均亏损0.8%。如果市场转为负面,走势可能会更快、更大,因为大量多头头寸已经处于亏损状态。”
3. 美银:美日涨幅可能超过此前预期
美国银行证券日本公司的外汇和利率策略师山田硕助在一份研究报告中表示,美元兑日元的上涨幅度可能超过其此前的预期。鉴于美国银行的美国经济学家将美联储首次降息的时间从6月推迟到12月,并将其对最终利率的假设从3.00%-3.25%上调至3.50%-3.75%,该行将其对美元/日元的预测修正为更接近这一风险情景。最近的日本经济数据也加强了对日元走弱的信念。美国银行将其对2024年底美元/日元的预测从142上调至155,峰值可能在155-160之间,并将其对2025年底的预测从136上调至147。
4. 贝莱德:萎缩的股市已准备好复苏
贝莱德联合创始人罗伯特·卡皮托表示,因投资者离场或投资私人资产而导致萎缩的股市正准备卷土重来。“目前,货币市场基金中有近9万亿美元。这是一大笔钱,当人们开始投资时,很多行业都会相形见绌。这些现金储备将成为一直在向私人资产转移的股市的一大动力,这是投资者应密切关注的领域。”
5. 潘森宏观:英国央行鸽派将从就业市场降温中振作起来
潘森宏观经济学家罗布•伍德表示,就业人数下降将使那些认为降息时机成熟的英国央行政策制定者更加大胆。周二公布的数据显示,在截至2月份的三个月里,英国失业率略高于预期,就业人数、职位空缺和平均薪资增幅均有所下降。伍德说,这看起来与雇主调查一致,调查显示,在货币紧缩的背景下,就业率正在下降。他表示,尽管如此,薪资增长仍比预期的要快,利率制定者希望等到6月份再开始降息。伍德预计今年下半年,当薪酬协议设定在通胀率低于2%的背景下时,工资将出现更明显的下降。
6. 丹斯克银行:市场对美联储利率前景的重新定价可能有些过头了
丹斯克银行分析师说,市场对美联储利率前景的重新定价有些过头了,他们预计美联储和欧洲央行的相对定价很快就会趋同。“在其他条件相同的情况下,这应该会在短期内给欧元/美元带来上行风险。”丹斯克银行研究部预计,除非出现意外的冲击,否则油价不会成为今年美元进一步升值的主要因素。根据Refinitiv的数据,货币市场预计欧洲央行将在2024年降息83个基点,美联储将降息44个基点。
7. 摩根士丹利:日本央行可能在2025年第一季度前两次加息
摩根士丹利在一份研究报告中称,到2025年第一季度,日本央行可能会两次上调政策利率。该行首席日本经济学家Takeshi Yamaguchi维持他的基本预测,即2024年7月加息15个基点,使政策利率达到0.25%,但现在预计2025年1月将再加息25个基点。日本央行行长植田和男发表了更为强硬的言论,即如果通胀逐渐加速,日本央行将考虑减少刺激力度,美联储的政策轨迹将更加强硬,以及由于日元走弱和春季工资谈判结果的强势,2024年下半年日本通胀可能会上升。
8. 摩根士丹利:亚洲央行不会先于美联储降息,将采取更温和的降息路径
由于预期美联储将推迟降息,而且降息幅度会更小,摩根士丹利的经济学家们纷纷推迟了亚洲各国央行的降息时间表。他们现在预计,地区性央行将从8月开始降息,而不是从6月底开始,而且降息幅度会更小。这反映出他们认为,由于美国经济数据持续走强,美联储将在7月而不是6月首次降息。摩根士丹利说,亚洲央行不会先于美联储降息,因为美国的高利率加剧了人们对潜在的货币疲软对通胀影响的担忧。其先前的预测表明,降息将有助于在第四季度将总实际利率恢复到接近新冠疫情前的水平,但现在认为,到2025年第一季度,实际利率将高于疫情前水平。
9. 加拿大皇家银行:金价可能在第二季度回落
加拿大皇家银行资本市场预计,金价将在当前季度回落。不过,该行认为,金价的表现可能好于其此前的预期,因此将第二季度的金价预测上调8%,至每盎司2150美元。该行分析师Alexander Barkley表示,黄金近期的下行风险包括10年期美债收益率和美元走高,以及ETF资金流入不足。对黄金的支撑来自实物需求、央行买盘和地缘政治风险,但是,需求弹性和地缘政治风险的任何转变都可能削弱这些支撑因素。随着利率预期变得越来越鹰派,金价可能会失去近期的部分涨幅。