一年多来,大型科技公司的强劲盈利推动股市走高。这一次,大幅下挫增加了这七巨头的业绩压力。
“华丽七巨头”上周合计市值缩水9500亿美元,创下历史之最。微软(MSFT.O)上周下跌5.4%,为2023年1月以来最弱,而英伟达(NVDA.O)则下跌13.59%,为2022年9月以来最差的一周。虽然周一股市上涨,但标普500指数4月份迄今已下跌4.6%。
本周,包括特斯拉(TSLA.O)和微软在内的几家巨头公司将发布财报,为股市重新站稳脚跟提供了下一个机会。
投资者对科技股趋之若鹜,因为它们一般都具有优越的增长前景。根据FactSet的分析师预测,信息技术行业第一季度的盈利预计将增长20%。他们预计,包括Meta Platforms(META.O)和Alphabet(GOOGL.O)在内的通信服务行业将增长20%。标普500指数的盈利预计将增长0.5%。
七巨头的命运举足轻重。根据标普道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)的数据,截至3月底,“华丽七雄”股票占标普500指数市值的29%,在2023年平均翻了一番多,是几十年来最高的集中度。
Osterweis Growth and Income Strategy公司联席首席投资官NaelFakhry说:“如果你持有美国股票,就不能忽视这些公司。”
特斯拉定于今天美股盘后公布财报。Facebook母公司MetaPlatforms将于周三发布财报,而微软和谷歌母公司Alphabet将于周四下午发布财报。亚马逊(AMZN.O)和苹果(AAPL.O)将在下周发布财报。
科技股受益于对人工智能技术的热情高涨,以及人们认为美国经济将实现软着陆,这意味着美联储的决策者们可以在不引发经济大幅放缓的情况下抑制高通胀。这种情况将促使央行降息,从而提振股市。
现在,这一预测受到了质疑。在截至3月份的12个月中,消费者物价上涨了3.5%,已经连续三个月高于预期。美联储主席杰鲍威尔上周表示,央行官员尚未准备好降息。10年期国债收益率(从股票到抵押贷款的基准利率)周一报收于4.622%,高于3月28日的4.192%。
Fakhry说:“在可预见的未来,利率似乎仍将居高不下,我认为这会抑制整个市场的估值。”他的基金持有微软、Alphabet和亚马逊的股票。
根据FactSet的数据,亚马逊未来四个季度的预期收益为38倍,而特斯拉的预期收益为48倍。标普500指数的交易价格为20倍。
在上周美国银行对基金经理的调查中,超过半数的受访者表示,持有“华丽七旗”股票是华尔街“最拥挤”的交易。许多投资者认为,这种羊群效应预示着未来上涨空间有限。
MiramarCapital公司联合创始人兼高级投资组合经理BobKalman说,市场领头羊的重大失意可能使股市面临更大的抛售风险。他说,股市的其他板块,如工业股和金融股,具有更好的价值。