2025年年初，英伟达(NVDA.O)的股价因DeepSeek推出的创新大语言模型和特朗普政府推动的新关税政策而遭重创。据道琼斯市场数据，今年4月股价一度暴跌37%，跌至94.21美元。

当时，华尔街开始担忧这家芯片制造商是否失去了竞争优势。

但在本周三，英伟达股价上涨超过4%，以154.31美元的价格收盘，创下历史新高。

据道琼斯市场数据统计，英伟达股价已连续第三个交易日上涨，突破今年1月创下的前高149.43美元。

与此同时，公司市值也超越微软(MSFT.O)，重登全球市值最高上市公司的宝座。截至收盘，英伟达市值为3.76万亿美元，微软为3.66万亿美元。

根据数据，英伟达股价自4月的年内最低点以来已上涨，累计市值增长约1.42万亿美元。

本月早些时候，巴克莱银行的分析师将英伟达的目标价上调至200美元，理由是对英伟达加快部署其Blackwell人工智能平台的预期感到乐观。分析师称，英伟达“在我们覆盖的公司中拥有下半年最具上涨潜力”，并指出“供应链对该时间段的预期是积极的”。

巴克莱团队指出，从供应链分析来看，Blackwell平台的利用率“健康”，这与agentic AI（自主智能代理）的增长趋势一致——这类AI软件可以在极少或无需人类干预的情况下完成任务。

按这一目标价计算，分析师预计英伟达市值有望达到4.9万亿美元，股价再上涨38%。目前为止，今年英伟达股价已上涨11%。

伯恩斯坦研究公司的分析师也在本月早些时候指出，大型芯片股（包括英伟达）在大型科技公司加大AI相关资本支出和各国推进主权AI开发的推动下，仍有进一步上涨空间。

伯恩斯坦分析师指出，英伟达的Blackwell平台快速推进，缓解了投资者年初对AI硬件支出可持续性的担忧。他们表示，客户对英伟达AI芯片的采购力度“足以抵消大部分中国禁令带来的影响”，这些禁令是指美国新出台的出口限制，禁止英伟达向中国企业销售其专为中国市场设计的H20芯片。

伯恩斯坦称，英伟达曾预计本季度的损失为80亿美元，但这一部分现在已“被从公司增长轨迹中剔除”，这意味着一旦禁令放松或公司成功规避限制，这部分反而可能带来上行空间。

随着英伟达下一代Blackwell Ultra芯片计划于今年晚些时候发布，且Blackwell平台出货量持续上升，巴克莱表示，公司的毛利率将在今年下半年受益。英伟达今年5月公布第一财季调整后毛利率为61%，而其目标是达到70%以上的区间。