1. 高盛美国大选预测:哈里斯赢面大,但将成为“跛脚鸭总统”
高盛在本周发布的研报中表示,按照目前的情况,今年美国大选可能会出现“跛脚鸭总统哈里斯”的结局。高盛表示,目前在全国民调层面,哈里斯大概领先特朗普1.5个百分点,并在关键摇摆州宾夕法尼亚取得领先。总的来说,哈里斯在11月取胜的概率约为52%-54%。自从她从拜登手里接过迎战特朗普的大旗后,过去一个多月里选情持续上扬。自今年8月1日以来,共和党赢下大选的概率下降了10个百分点,民主党胜选但共和党掌控参众两院或至少一院的概率,上升了11个百分点。高盛同时指出,虽然这是目前最有可能的隐含情况,但结果依然具有高度不确定性。
2. 高盛:预计美联储政策利率将很快下降,鲍威尔将更加鸽派
目前,美股显示出稳定和乐观的态势,市场对即将于周五举行的杰克逊霍尔经济研讨会上鲍威尔的讲话充满期待,高盛在其报告中概述了几个希望鲍威尔在研讨会上解决的关键问题。其中最重要的是,在讲话中展示对通胀前景的信心,预计鲍威尔将会提供比7月FOMC会议后的新闻发布会上更为鸽派的信息,美联储政策利率将很快下降。
3. 花旗:随着美联储降息,黄金ETF流量将大幅增长
花旗集团预计,未来6至12个月,流入黄金ETF的资金将“显著”扩大,美联储降息以及衰退风险可能加剧的波动性将提振需求。以Aakash Doshi为首的策略师仍认为,2025年黄金ETF的需求将达到275吨。假设美国平均实际收益率下降100个基点,预计从2024年9月至2025年8月的12个月期间,黄金ETF的资金流入总量约为200吨。ETF投资者现在将在未来几个季度买入而不是抛售,这种情况往往会支撑金价。下半年中国央行黄金购买量可能减少,将更加强调黄金ETF购买活动,以支撑金价在2025年年中达到3000美元/盎司。
4. 贝莱德:美国利率过高,政策限制性过大
贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder谈及美国劳工统计局的非农报告,该报告显示,在截至3月份的12个月里,美国新增就业岗位比之前报告的减少了81.8万个。他表示,这种幅度的初步修正有助于证实近几个月来对就业市场疲软的一些担忧。这份最新报告最终强调了美联储双重使命中劳动力部分的重要性,并表明在通胀放缓和经济放缓的情况下,联邦基金利率的限制性过大。
5. 瑞讯银行:市场的降息定价不可持续,美元可能复苏
美联储7月会议纪要和美国非农就业数据下调巩固了即将降息的市场预期,美元触及近8个月低点,随后回升。瑞讯银行分析师Ipek Ozkardeskaya在一份报告中表示,掉期市场重新定价年底前降息100个基点,但这看起来不可持续,美元可能会复苏。
6. 三菱日联:美元不太可能因就业数据修正而持续下跌
三菱日联称,如果美国劳工统计局对截至今年3月份的非农就业增长数据进行超预期的下调,美元最初可能会下跌,但不太可能持续。分析师Derek Halpenny表示,虽然修正幅度可能很大,但美联储衡量劳动力市场通胀风险的方式有很多,而不仅仅局限于非农就业数据本身。失业率、平均时薪和其他单独的劳动力市场数据都很关键。因此,将于北京时间今晚10点公布的非农就业修正数据不太可能改变美联储的态度。
7. 凯投宏观:受多重因素冲击,美元将进一步下跌
凯投宏观表示,美元在未来几年可能会进一步下跌,因为美元的估值仍然相对较高,并面临不利利差和避险需求减少的冲击。经济学家Shivaan Tandon在报告中说,美联储的降息幅度可能会超过其他国家,这意味着利差可能会继续对美国不利。“我们还预计风险偏好将保持强劲,这表明美元将继续承压。”尽管存在经济衰退的担忧,但美国经济似乎将实现软着陆。凯投宏观预计,到2025年底,美元指数DXY将跌至98。
8. 凯投宏观:日本PMI数据显示经济活动迅速反弹
凯投宏观表示,日本综合PMI的上升表明,始于上个季度的经济活动强劲反弹将在下半年继续。今日公布的数据显示,日本制造业PMI微升至49.5,而服务业PMI升至54.0的4个月高点,远高于历史平均水平。这使得综合PMI达到了自2023年5月以来的最高水平。虽然该指标在最近几个季度对GDP增长的指导作用不佳,但从过去的情况来看,该指标与GDP同比增长1.5%左右的情况是一致的,这预示着经济活动将继续保持增长态势。
9. 荷兰国际银行:如果突破阻力位,欧元可能大幅上涨
荷兰国际银行表示,在美联储即将降息之前,欧元兑美元可能会延续近期涨势,特别是如果欧元升破阻力位的话,将进一步快速上涨。分析师Chris Turner在一份报告中表示,11月的美国总统大选可能会限制欧元/美元任何反弹,但如果欧元/美元确实能够持续突破阻力位,鉴于实际波动水平非常低,欧元/美元可能会大幅上涨。在美国经济放缓和美联储九月份首次降息之前,我们不愿意对抗欧元/美元的牛市趋势。
10. 荷兰国际:韩国央行似乎正明显地走向宽松政策
荷兰国际集团高级经济学家Min Joo Kang在一份报告中写道,韩国央行似乎正“明显地走向宽松”货币政策。韩国央行今日一致维持政策利率不变,但对未来的行动表达了更为温和的声音。除韩国央行行长外,六名委员中有四人对未来三个月可能降息持开放态度,而另外两人则倾向于不加息,Kang称这将增加10月降息的可能性。她补充称,央行在声明中表示“对通胀将趋近目标水平有更大信心”,这是即将放松政策的又一个信号。