投资者对美联储下次降息幅度存在分歧，但货币市场基金和其他安全投资工具的利率正在下滑。无论美联储是否在下次会议上实施大幅降息，现在都是投资者减少现金持有的时机。

由于最新报告显示通胀仍在降温，投资者对11月份降息50个基点的预期有所上升。核心个人消费支出价格指数（不包括食品和能源）在8月份较7月份上升了0.1%，低于6月和7月的0.2%月增幅。

通胀得到控制为美联储提供了更大的降息空间。数据显示，芝商所（CME）的FedWatch工具显示，11月份降息50个基点的概率从上周四的49%上升至53%。

这将是美联储在9月份会议上降息50个基点后的延续，政策制定者正从抗击通胀转向支持就业和避免经济放缓。政策制定者预计明年还会继续降息：委员会成员的中位数预测到2025年底，基准联邦基金利率将降至3.4%，低于目前的4.75%-5.0%目标区间。一些储蓄账户和存款证的利率已开始下滑。

尽管如此，投资者仍在继续涌入货币市场基金。根据投资公司协会的数据，截至上周三的一周内，货币市场基金的总资产增加了1208亿美元，达到6.42万亿美元。

部分因为可能是收益仍然具有吸引力，但随着时间推移，这种吸引力将减弱。根据Crane 100 Money Fund Index Flat，货币市场基金的收益率已从9月18日的5.06%降至上周四的4.76%。预计在未来几周，随着降息在货币市场基金中的影响显现，收益率还会进一步下滑，最终在美联储再次行动前暂停在4.60%左右。

“投资者减少现金暴露还不算晚，”贝莱德美洲首席投资和投资组合策略师Gargi Chaudhuri表示。然而，如果投资者行动缓慢，他们将错失当前债券和固定收益领域的机会。

贝莱德的分析表明，在降息周期中，固定收益投资的平均回报率通常高于现金。与其他专家一样，Chaudhuri认为，现在在所谓的收益曲线“中腹”中，即三到七年的期限内存在最大的机会。像iShares 3-7年国债ETF这样的交易所交易基金提供了便捷的投资途径。

纽约市Treasury Partners的首席投资官Richard Saperstein目前看好某些市政债券。他为客户购买个别债券，并表示税收免除的4%范围内的收益率“非常有吸引力”。

市政债券通常免除联邦税，对于州内购买者而言，也免除州和地方税。相比之下，国债的利息收入在联邦层面征税，但在州和地方层面不征税。

为了获取美联储下一步行动的线索，投资者将关注本周发布的大量经济数据，而周五公布的就业报告尤为重要。

通常，美联储在经济已经放缓的背景下进行大幅降息。然而，Saperstein表示，本月的降息更多是“保险性降息”，以防止经济放缓。实际上，美联储主席鲍威尔表示，经济状况“良好”。

这种相对强劲的背景对股票市场来说是利好消息，提供了将现金转化为投资的另一种可能性。近年来，大型科技股的表现远超其他股票，导致许多投资者在成长股上过于集中。贝莱德指出，目前价值股在标准普尔500指数中的权重是过去25年来的最低水平，这可能为一些投资者提供了再平衡的机会。

即将到来的选举带来了市场波动的潜力，但这不应该成为投资者固守现金的理由，Chaudhuri表示：“将政治与投资组合分开——保持投资。”