资深资金管理人路易斯·纳瓦利尔（Louis Navellier）称英伟达是他见过的最“垄断且强大的”股票

除了英伟达公司（Nvidia Corp.）预计将于周三发布的强劲第三季度销售和收益预期外，还有许多理由对其持乐观态度。

最显著的一点是，英伟达(NVDA.O)实际上在生成式人工智能（generative AI）和机器学习（machine learning）芯片领域占据垄断地位。许多其他人工智能竞争者并非机器学习领域的专家，而仅仅是在开发人工智能设备或应用程序。正如Alexa或Google能够关闭电器、学习用户偏好和习惯，并基本上“训练”用户一样，大多数人工智能应用只是使用优化模型来解决问题并提供解决方案，而非真正的机器学习。

英伟达的爆炸性销售和收益增长主要得益于其H100核心GPU。但未来几年内，英伟达的新款Blackwell GB200 GPU将成为其销售主力。英伟达在开发Blackwell GPU上投入了约20亿美元，远超竞争对手。随着英伟达开发出性能更强的Blackwell后续产品，很那有竞争对手能够打破其在生成式人工智能领域的垄断地位。

虽然时间的流逝常常使一些看似牢牢占据市场的公司衰落，但在英伟达的案例中，这可能正为其带来优势。本世纪末，每个芯片中的晶体管将接近原子级别，因此物理限制将阻止英伟达生产更快的产品。然而，到2030年代，当GPU开始达到物理极限时，英伟达计划利用量子计算来加速生成式人工智能。英伟达已经启动了一个量子云模拟器，以实现平稳过渡。

为了推动生成式人工智能的新时代，美国及大部分国家的电网需要有效扩容一倍。幸运的是，美国拥有世界上最大的天然气储备，并且由于总统当选人唐纳德·特朗普提出的“钻井吧，宝贝”（drill baby drill）承诺，预计公用事业和液化天然气出口的天然气供应将大幅增加。尽管亚马逊(AMZN.O)、Alphabet(GOOGL.O)和微软(MSFT.O)等公司都在为云计算数据中心寻求“零碳”电力来源（如水电和核能），但天然气仍然是最清洁的化石燃料，也是当前核能解决方案之外最便宜的选择，因此大多数公用事业公司预计将接受特朗普政府推动的扩容电网计划，安装更多天然气涡轮机。

此外，英伟达可能还有一个新的机会。其最大的一个数据中心客户超微电脑(SMCI.O)正陷入涉嫌虚增销售额的指控。这一问题并未波及英伟达。实际上，SMCI最大的问题似乎是其巨大的订单积压，可能需要超过四年才能完成。

此外，SMCI还面临从纳斯达克退市的威胁，目前正在吸引机构收购专家的注意。英伟达未来可能会收购该公司，以提升其收益并主导人工智能数据中心及云计算领域。

路易斯·纳瓦利尔表示，“在过去40多年的投资生涯中，我从未见过一只股票像英伟达这样垄断且强大。它的运营利润率令其他公司羡慕不已。英伟达在我的投资组合中占比过重，我未来几年内毫无出售这只股票的打算。”

路易斯·纳瓦利尔（Louis Navellier）是Navellier & Associates, Inc.的创始人兼首席投资官。这是一家获得美国证券交易委员会（SEC）注册的家族办公室，管理着超过10亿美元的资产。

Navellier & Associates在其管理账户中持有英伟达公司和Super的股份。路易斯·纳瓦利尔及其家族通过Navellier管理的账户持有英伟达和SMCI的股份，并在个人账户中持有英伟达的股份。