Edmond de Rothschild Asset Management全球首席投资官本杰明·梅尔曼（Benjamin Melman）表示，遭受重创的法国股市已经消化了巴尼耶政府可能下台的大部分压力，因此投资者应提防空头挤压。

“法国的情况仍然令人担忧，但要小心空头挤压，”梅尔曼说。当资产价格急剧上涨，导致做空交易者需要平仓时，就会出现空头挤压。

法国极右翼领导人马琳·勒庞（Marine Le Pen）及其政党国民联盟誓言支持左翼联盟周三提交的不信任动议。周三晚些时候的投票结果可能对法国政府、经济和政治产生重大影响，包括政府崩溃和借贷成本上升。

自法国总统埃马纽埃尔·马克龙（Emmanuel Macron）于6月出人意料地提前举行选举以来，法国CAC 40指数的表现在很大程度上落后于欧洲同行。这一蓝筹股指数在2024年下跌3.5%，而泛欧斯托克600指数上涨约7.9%。

法国CAC 40指数的一个月波动率仍然很高，而其同行德国DAX指数的波动率一直在快速下降。这就形成了一个不同寻常的缺口，且往往在风险事件发生后很快缩小，就像今年夏天发生的那样。

“法国CAC 40指数对政治风险的定价过高，法国股票的折价正变得越来越大，”梅尔曼说。然而，下跌趋势已经停止，该指数将在周三连续第五天上涨。

同样，法国10年期政府债券与更安全的德国同类债券之间的收益率溢价已经收窄，目前约为83个基点。这是一项备受关注的风险指标，最近触及90个基点的2012年以来最大幅度。

包括Anshul Gupta在内的巴克莱银行策略师在一份报告中表示，对于希望对冲法国最坏情况的投资者来说，购买欧洲斯托克银行指数的看跌期权可以防止该国债券遭遇进一步抛售。但他们表示，交易员也应考虑对冲上行风险，以防出现“短期反弹”。

策略师们指出，“虽然与法国政治风险最密切相关的资产已经反映出政治溢价上升，但它们可能会继续面临阻力。另一方面，实质性的轻仓和负面的价格走势可以表明，大量的负面因素可能已经融入到资金流/定价中。因此，任何最后一刻的妥协和对最坏情况的避免都可能促使法国CAC指数的短期反弹。”