近期黑色系维持震荡走势，其中铁矿石2505合约12月23日截至发稿涨幅0.52%，报价777.5元/吨；螺纹钢2505合约12月23日截至发稿涨幅0.34%，报价3294元/吨；焦煤2505合约走势震荡下行，12月23日截至发稿跌幅0.09%，报价1156.5元/吨。

铁矿石

据Mysteel调研，12月20日，247家钢厂高炉开工率79.63%，环比上周减少0.92%；高炉炼铁产能利用率86.13%，环比上周减少1.15%；钢厂盈利率48.48%，环比上周增加0.43%；日均铁水产量229.41万吨，环比上周减少3.06万吨。

据Mysteel统计，12月20日，全国45个港口进口铁矿石库存总量14974.48万吨，环比降92.89万吨；全国47个港口进口铁矿库存为15674.48万吨，环比降62.89万吨。

数据显示铁矿石供应端有所改善，库存去化但绝对值仍较大，同时下游钢厂改善情况有所放缓，这说明长期来看铁矿石的供需格局可能仍偏宽松。

对此，西南期货分析表示，终端下游行业的下行态势仍未改观，铁矿石直接需求来自于高炉生产，而中频高频的数据都显示铁矿石的直接需求出现了明显萎缩。相关数据显示，全国铁矿石港口库存量从年初的1.22亿吨左右上升至最高1.54亿吨以上，铁矿石库存出现了明显的积累。近期，在供需格局的影响下，铁矿石期货承压回落，我们认为，铁矿石期货面临回调压力而且在当前价位下具备下跌空间，后市铁矿石期货或将继续回落。

我们可以通过铁矿石盯盘神器-铁矿石供需数据（立即体验），监测全国铁矿石港口库存的变化情况。

螺纹钢

据Mysteel调研，12月19日，螺纹产量218.73万吨，较上周增加0.66万吨，增幅0.30%；螺纹厂库120.28万吨，较上周减少9.27万吨，降幅7.16%；螺纹社库282.74万吨，较上周减少10.68万吨，降幅3.64%；螺纹表需238.68万吨，较上周增加1.02万吨，增幅0.43%。螺纹钢产量由降转增，厂库连续第八周减少，社库连续第三周减少，表需连续第三周增加。

螺纹钢供需数据有所改善，但终端需求是否有增量还需进一步观察，否则价格难以受到基本面改善的支持。

广发期货称，展望2025年，钢材需求降幅有望收窄。从节奏上看，2024年钢材需求节奏前低后高，12月截至目前钢材库存出清明显，并且产量低于表需，如果2025年钢材需求前高后低，叠加铁矿石新增产能释放前低后高配合，低库存支撑钢材价格具备弹性，节奏上或呈现前高后低走势。预计螺纹钢期货主力合约波动区间为2600-3600元/吨。

通过螺纹钢盯盘神器-资金炸弹（点击链接体验）我们发现，12月20日夜盘触发了一个主买占比61.64%的资金炸弹，触发后价格连续上涨，后续震荡上行。这波行情空间较大且高位维持时间长。

焦煤

据光大期货，蒙煤市场偏弱运行，甘其毛都口岸不断下调报价，市场成交清淡。近期钢厂铁水产量继续回落，焦炭刚需支撑较弱，焦化企业利润走低。同时，环保检查影响部分焦化企业开工，产地部分焦企被迫减产，焦炭产量有所减少，对于焦煤采购节奏较为谨慎。而煤矿供应端整体变动不大，累库状态延续，贸易商观望态度浓厚。预计在市场情绪回暖之前，焦煤短线走势或延续偏弱格局，关注价格在仓单成本附近的支撑情况。

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