近期集运欧线期货价格从高位回落后陷入震荡，其中集运欧线2502合约自11月高位2096.6跌近20%，12月24日截至发稿跌幅0.41%，报价1665.5点。

消息面

据以色列“Ynet”新闻网当地时间22日晚援引一名以色列官员的话报道称，以色列代表团继续在卡塔尔首都多哈就加沙地带停火和被扣押人员交换与相关方进行谈判，并取得了积极进展。报道还援引一名美国官员报道称，相关协议可能会在23日开始的这周内达成。

北京时间12月22日15:00左右，一名参与谈判的巴勒斯坦高级官员称，以色列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）就加沙地带停火和交换被扣押人员的谈判已完成90%，但仍有部分关键问题需要解决。

消息显示巴以冲突有所缓和，若中东地缘持续缓和，则红海复航预期进一步引发运力供应过剩担忧，集运欧线供需格局可能进一步宽松。

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对此，迈科期货分析表示，一方面美联储明年降息不及预期可能对全球需求造成影响，尤其是欧洲地区本身制造业表现极差，需求预期更加走弱。另一方面，中东地区哈马斯官员透露，巴以人质交换停火协议取得进展，对远月价格形成利空。结论：注意旺季深入可能带来的反弹，短期不宜追空，但长期弱势格局不改。

基本面

据上海航运交易所数据，12月23日，SCFIS指数为3364.32，跌幅2.7%；12月20日，SCFI指数为2390.17，上涨5.77点。数据显示SCFIS指数由涨转跌，SCFI指数上涨幅度减少，这说明地缘缓和和现货运价调整可能给欧线现货运价造成了一定的影响。

国投期货称，考虑到马士基偏低的报价，1月W2的高价揽货或会面临一定压力，观察其后续正式开舱的定价。而目前两家头部航司对1月宣涨动作都较为谨慎，相较于淡季时的激进策略，当下报价更贴近于当前市场的实际成交价格，也侧面反应了航司可能采取通过调高即期舱位比例以兑现利润的利润，即期舱位的实际供应规模增大，因而尽管有囤货储备或难再出现暴涨行情，而运价的平稳走势或也将使得短期盘面以宽幅震荡走势为主，后续观察1月高运价的韧性情况。

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机构观点

一德期货：上海航运交易所公布第51周上海出口欧洲航线集装箱结算运价指数为3364.32点，较上期环比下降2.7%，略低于周报预估的3380点，表明在货量有限的基础上，船东降价揽货，小部分舱位实际成交价格略低于订舱价格。据了解，年底船公司加速资金回流，账期缩短，增加货代公司资金压力。据最新外电消息，波罗的海国际航运工会预计2025年航运市场供需平衡将略有减弱，长期来看预计2025年运价中枢将会低于今年。

申银万国期货：往年的情况来看，年初运价的高点通常出现在1月的前两周，随后开启淡季的运价调整，调整的节奏取决于货量及船司之间的博弈。今年还存在一些不确定性因素影响，一是特朗普上台关税加征预期所带来的货物提前出运，这主要是对美线的影响较多，关注其对欧线的溢出效应。二是1月15日美东港口二次罢工的可能性，在今年国庆前后曾对盘面形成一定的情绪影响。中短期，从船司12月底运价的进一步调降以及1月提涨的情况来看，反弹动力较为有限，可继续关注逢高做空机会。