国外
1. 瑞银：美国缓慢而稳定的债券抛售之势可能还会延续
瑞银集团策略师Bhanu Baweja等人表示，9月份以来的美国债券抛售明显具有“缓慢而稳定”的特点，这一特点“应该引起债券多头的担忧”。“波动性仍处低位，虽然存在担忧，但并没有恐慌，”他们在报告中写道。他们警告称，“抛售的缓慢震荡特点可能意味着这可能还会延续”。
2. 野村：10年期美债收益率今年可能升至高达6%
野村经济学家Rob Subbaraman和Yiru Chen在报告中写道，10年期美国国债收益率今年可能升至6%，相对于通胀和财政收支，该收益率仍然较低。
3. 巴克莱：日元保持坚挺，但再度走弱的风险依然存在
巴克莱固定收益、外汇及大宗商品业务研究团队的两名成员在一份报告中说，美元兑日元USD/JPY在160下方持稳，日元近期有所反弹，但再度走软的风险依然存在。他们指出，这些风险包括特朗普领导下的政策，如关税、美日政策利率差异以及日本的资本外流。该团队表示：“围绕特朗普就职典礼的政策公告或言论将对美元构成上行风险。日本央行下周加息对日元的提振应该是有限的，甚至可能在温和加息的情况下带动日元走软。”巴克莱建议在战术上做多美元/日元。
4. 三菱日联：特朗普上台前黄金期货因避险需求而上涨
在特朗普的就职典礼前，黄金期货因避险需求而上涨。三菱日联分析师表示，鉴于美国当选总统特朗普即将上台执政，黄金年初的强劲开局在短期内将进一步攀升。分析师在一份报告中表示，特朗普政府上台将推高避险需求，并与三菱日联对2025年黄金看涨预期中的恐惧因素相关联。大宗商品是重要的通胀对冲工具，三菱日联预计，特朗普政策将引发一系列通胀冲击。该机构补充称，除了黄金作为对冲地缘政治不稳定的首选手段之外，新兴市场央行还在继续购买黄金。
5. 法兴银行：英镑正受到英美经济增长差异的冲击
法兴银行外汇策略师Kit Juckes在一份报告中表示，英镑兑美元近期下跌是因为英国相对于美国的经济增长预期恶化。他表示，美国今年的经济增长前景有所增强，导致美国与英国之间的差距扩大，从而削弱了英镑对美元的汇率。“包括英国在内的欧洲并不真的想要一个强劲的经济，而美国却想要。”他补充说，这就是为什么美国政界人士对财政规则、环境规则、金融业监管和人工智能行业的风险不那么挑剔的原因。英国比美国更严格地收紧了监管，其结果是“美国经济走强，英镑走弱”。
6. 汇丰银行：英国GDP增长低迷后，英国央行或发出进一步放松政策的信号
汇丰银行的经济学家Elizabeth Martins和Emma Wilks在一份报告中表示，英国央行可能对英国11月份GDP仅增长0.1%并不感到意外，此前该行曾预测英国第四季度GDP不会增长。然而，他们表示，如果央行得出结论，认为增长和就业疲软将降低通胀，那么它可能会选择在下次会议上提醒市场这一点，并在2月发布最新预测。此前数据显示，12月的通货膨胀率为2.5%，略低于预期。此外，经济学家们表示，如果市场定价更多的降息，这可能也会给政府的财政状况带来一些缓解，从而逆转收益率上升时的“厄运循环”。
7. 荷兰国际：欧元在经济增长前景疲弱和政治阻力下艰难复苏
荷兰国际的分析师Chris Turner在一份报告中表示，由于对欧元区经济前景转弱和政治不利因素的担忧，欧元正在艰难实现实质性复苏。周三公布的美国核心通胀数据低于预期，为欧元升势提供了良机，因两年期利差收窄，但涨幅不大。这或许“代表了一种坚定的观点，即欧元区和欧元今年将表现不佳，原因是该地区增长疲弱且领导力薄弱。”
国内
1. 中信证券：目前短端美债可能更有配置价值，长端美债则更宜等待催化信号确认后再右侧布局
中信证券表示，十年美债收益率自美联储开启本轮降息周期以来已累计上升超1个百分点，期限溢价在此过程中的影响难以忽视。我们认为财政因素不能很好解释近期美债期限溢价的升势，增长预期的变化对于美债利率的上升有更强的解释力。市场不仅因美国经济软着陆预期增强而交易“美债相对吸引力减弱”的观点，还受特朗普行事风格影响而计入“未来两年美国增长前景的预测难度提高”的定价。目前短端美债可能更有配置价值，长端美债则更宜等待催化信号确认后再右侧布局。
2. 中信证券：银行板块估值仍有确定性上行空间
中信证券研报认为，重估银行商业模型的价值是估值上行的核心驱动。1）存量资产角度，当前估值对于净资产损失的程度过于悲观。中信证券测算，银行当前估值反映的贷款损失量级超过10万亿元，好于预期的现实持续演绎。2）增量资产角度，未来三年（2025—2027年）新增资产风险度将大幅缓释，虽然息差下行对于ROE仍有拉低，但信用风险缓释提升了ROE的长期稳定性，助力估值上行。3）市场风格隐含安全资产溢价效应明显，预计银行股净资产安全性和ROE稳定性的优势将持续吸引配置需求，资金配置行为的变化仍将持续演绎。4）基于对银行商业模型风险预期和增长预期的再定位，叠加2025年经济和政策的情景分析，认为银行板块估值仍有确定性上行空间。
3. 中金：全球大型光储装机景气度延续，看好大型PCS厂商量利双收
中金公司研报称，随着可再生能源装机持续增长，光伏风电出力波动性导致电网承压，因此新能源配储成为各国提升电网稳定性、持续发展新能源的迫切诉求。对美国、英国、印度、中东四个区域集中式光储和独立储能现状进行分析，中金公司认为其光储装机可持续增长。此外，巴西、土耳其满足储能装机增长触发条件，有望成为潜在储能高增市场。受益于全球大储装机强劲增长，看好PCS龙头厂商2025年实现量利双收。