在特朗普重返白宫八天后，美联储官员将齐聚华盛顿，讨论利率政策的前景，其目标只是尽量不插手特朗普政府的议程。
“这仍然是一个非常关注特朗普的新闻周期。”预测美联储政策的LHMeyer研究团队负责人德里克·唐（Derek Tang）表示，鲍威尔最不想做的就是“以任何方式暗示利率政策“可能干扰特朗普的议程”，从而让美联储成为一个靶子”。
美联储即将召开在特朗普就职典礼后的首次政策会议，人们担心这位重新执政的共和党总统的目标和言论将与美联储的独立性发生冲突。在这次会议之前，特朗普发表了一系列评论，暗示他希望看到利率进一步下降。
尽管如此，鲍威尔不太可能偏离他们保持利率稳定的计划。在去年将基准利率下调整整一个百分点至4.25%-4.5%区间后，美联储官员暗示他们计划在1月份的会议上跳过降息。
市场已经消化了这一信息，衍生品市场的交易员预计美联储本周不会降息。
唐表示，为了避免成为头条新闻，鲍威尔不会排除在定于3月举行的美联储下一次会议上降息的可能性，并将谨慎地对特朗普的经济政策保持中立。
上周四，特朗普表示，一旦他降低油价，美联储将有放松政策的空间。特朗普还通过视频连线告诉聚集在瑞士达沃斯的商界领袖，他将“要求美联储立即降息”。
唐补充道，当鲍威尔在新闻发布会上被问及此事时，他可能只会说美联储将对经济发展和风险感知做出反应。
瑞银（UBS）高级经济学家布莱恩·罗斯（Brian Rose）表示，他没有过多解读特朗普在达沃斯论坛上的评论。
“他只是说我们将开放更多的石油钻探，这应该会降低油价。如果通胀放缓，美联储就可以降息。我不会再深入解读任何内容，比如他会胁迫美联储在他们不想降息的时候降息——至少现在是这样，”罗斯说。
到目前为止，美联储官员并没有屈服于任何压力。当被问及特朗普在达沃斯的评论是否会对美联储产生任何影响时，堪萨斯城联储前主席埃斯特·乔治（Esther George）回答说：“不会。”
“当我们审视过去几个月正在进行的反通胀过程时，它似乎已经停滞不前，”乔治说。“我们还没有看到通胀向美联储目标下降的趋势，以至于要求美联储继续降息。”
尽管美联储官员努力避免登上头条新闻，但北方信托（Northern Trust）首席经济学家卡尔·坦南鲍姆（Carl Tannenbaum）表示，特朗普白宫和美联储之间更大的冲突是不可避免的。
“白宫和美联储之间进行一些艰难对话的条件已经成熟，”坦南鲍姆说。他补充说，特朗普经济团队的目标和美联储稳定通胀的使命“正处于冲突之中”。
坦南鲍姆说，特朗普希望追求有利于增长的议程，而目前的长期利率水平不利于此。
特朗普的联邦预算计划将受益于较低的利率和较低的财政部利率成本。
美联储已计划在2025年降息两次，大多数经济学家预计其将贯彻执行，但首次降息要到6月才会进行。
“白宫可能会希望尽快降息更多，”坦南鲍姆说。
尽管如此，其他专家认为特朗普和美联储之间发生冲突的可能性不大，因为其他势力都有意保持美联储的独立性。罗斯表示，如果市场认为特朗普及其团队将对美联储的决策进行政治干预，市场将变得非常紧张。
“整个全球金融体系都依赖于美联储保持其独立性并继续以维持通胀稳定为目标。如果市场开始担心这种情况可能会发生变化，担心政客将决定货币政策，那么市场将变得非常紧张，”罗斯说。
唐表示，他不太担心美联储和白宫之间的口水战。“美联储在国会和金融市场拥有强大的支持基础，这真的可以保护他们免受特朗普采取任何极端行动的影响，”唐说。
前美联储高级幕僚、现任德雷福斯和梅隆公司首席经济学家文森特·莱因哈特（Vincent Reinhart）表示，立法者已授权美联储设定利率，以便在出现问题时免受选民的影响。
“美联储的独立性是因为它可以被人抱怨，”莱因哈特说。他补充说，美联储官员必须将批评作为工作的一部分。